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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 英文版序
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假如我们的出版商有能力左右时局的发展，又不在乎是否会给人类带来灾难，那么他在最近的所作所为可以说是为本书做了绝好的宣传。报纸上充满了有关公司丑闻的报道，互联网泡沫的破灭摧毁了人类历史上前所未见的纸上财富，反对市场体制的抗议者在一个接一个的国家找到了拥趸……有关资本主义制度的政治脆弱性和可行性的疑问，在三年以前我们开始写作这本书的时候还显得比较荒诞，而如今已经变得非常现实了。
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自由的资本主义制度依然是最好的，或者说最不坏的经济体系吗？我们是否还需要改革？改革的方向是对这个制度修修补补呢，还是彻底改造它？股票市场本身的短暂低迷，是否会造成大众对市场机制的长期误解？即便这种误解将很快过去，那么21世纪的资本主义又应该是什么样子呢？
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虽然本书的构思和写作始于最近的许多公司丑闻被揭发之前，但我们的分析还是有助于读者正视这些事件。市场的每次繁荣之中都会产生新的骗子，而每次萧条以后都会寻找替罪羊。本书则希望超越市场波动的短期效应，探究经济循环对于自由市场体系的更深远的影响。笔者把论述的焦点集中在金融市场上，以分析资本主义制度的基本优势和劣势，我们的研究不只是针对理想中的资本主义，也包括其在历史中的实际状态。
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我们的观点借鉴了大量的学术研究，尤其是最近20年以来的成果。但本书并不是特意为专业人士而写，因为我们提出的思想与更广泛的大众有直接关系。在本书中，我们没有进行详尽的经济计量学分析，并非是觉得这种分析不重要，而是感到面向大众的语言同样可以很好地传达我们的思想，让那些有兴趣深究的读者去查阅其他的资料。然而，本书不仅仅是一个学术综述——而是提出了一个普遍适用的观点。我们要列举众多的历史事实，引用作者和其他人的研究成果，并且借鉴历史上出现的几个天然的“实验”环境，从各个方面来验证我们的论点，力图在逻辑的证明和历史的证据上说服读者。
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纯粹的理论家恐怕不赞成上述做法。但是很不幸，任何跨越不同领域的研究，涉及不同时期和学科的论证，通常都不能让纯理论家们满意。部分原因是研究者在处理不同因素的影响时总要伴随某些偏见。然而笔者一向坚信，在所有的研究中，偏见是不能完全避免的，而且通常是偏见之间的竞争推动了思想的发展。如果有人不能赞同，我们只能表示抱歉。
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本书的研究是一个共同的发现之旅，我们在旅程中从别人那里学到了很多。首先，我们要向那些直接或间接引导过我们的人致敬，现代金融学理论是在我们生活的时代创立的，这个领域的很多学术先驱们现在依然非常活跃，他们的成就给我们奠定了良好的基础。在这里，我们要特别感谢那些在早年给过我们直接帮助的人，尤其是奥利弗·哈特（Oliver Hart）、唐·莱萨德（Don Lessard）、斯图亚特·迈尔斯（Stewart Myers）、约翰·帕森斯（John Parsons）、吉姆·波特巴（Jim Poterba）、戴维·沙尔夫斯泰因（David Scharfstein）、安德烈·施莱弗（Andrei Shleifer）和杰里米·斯坦（Jeremy Stein）。同时，我们从芝加哥大学商学院的同事那里得到了巨大的帮助，有些人是我们的发现之旅的同行者，还有些人提供了有益的建议，包括道格拉斯·戴蒙德（Douglas Diamond）、尤金·法玛（Eugene Fama）、斯蒂文·卡普兰（Steven Kaplan），兰德尔·克罗斯纳（Randall Kroszner）、卡尼瑟·普伦德加斯特（Canice Prendergast）、理查德·塔勒尔（Richard Thaler）、罗伯特·维什尼（Rob Vishny），以及其他很多人。本书也包含了我们与其他人的合作研究成果，特别要感谢阿比吉特·班纳吉（Abhijit Banerjee），亚历山大·迪克（Alexander Dyck）、路易吉·圭索（Luigi Guiso）、米歇尔·皮得森（Mitchell Petersen）、保拉·萨皮恩扎（Paola Sapienza）和海里·塞尔韦斯（Heri Servaes），他们提供了很多重要的启示。
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许多人阅读了本书的初稿，埃托尔·阿尔梅达（Heitor Almeida）、奥利弗·哈特、彼得·赫格费尔特（Peter Hogfeldt）、斯蒂文·卡普兰、罗斯·莱文（Ross Levine）、拉贾尼什·梅赫拉（Rajnish Mehra）、卡尼瑟·普伦德加斯特、拉吉卡·普里（Radhika Puri）、罗伯塔·罗马诺（Roberta Romano）、詹尼·托尼奥洛（Gianni Toniolo）、安德烈·施莱弗和理查德·塔勒尔提出了宝贵的意见。乔伊丝·范格龙德代利（Joyce Van Grondelle）非常出色地（一贯如此）审核了参考文献和书目，还有亚当·卡塔比亚诺（Adam Cartabiano）、劳拉·皮萨尼（Laura Pisani）和塔尔哈·穆汉纳德（Talha Muhannad）帮助我们进行了校对。
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芭芭拉·里夫金德女士（Barbara Rifkind）帮助我们整理了本书的出版建议，而且最重要的是找到了我们的编辑约翰·马哈尼（John Mahaney）。马哈尼先生发挥了无价的作用，让我们能把精力集中在工作上，并且想到了巧妙的办法来满足不同类型的读者的需要，感谢他为改进本书提出的很多良策。他的助理，夏娜·温格特女士（Shana Wingert），非常耐心地做好了我们写作过程的辅助工作。另外，感谢山姆·佩兹曼（Sam Peltzman）与国家和经济研究中心（the Center for Study of the State and the Economy）给本项目提供的鼓励和主要的财务支持。
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最后是我们的个人申明：
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拉古拉迈·拉詹：希望我的父母能够浏览一下本书，并了解我所做的工作。本书的很多地方反映了他们以前对我的教育，例如在我很小的时候，父亲就喜欢大声读历史书籍，而母亲则谆谆培养我对阅读的兴趣。另外，如果不是我的女儿塔拉（Tara）经常问我，“爸爸，你的书还没有写好吗”，本书也许还没有完成。很遗憾的是，本书并不需要一个讲解员，否则我一定会请塔拉来做。塔拉和阿希尔（Akhil），请原谅我有很多个周末都没能和你们一起去公园或者海滨。最后，要感谢我的妻子拉吉卡（Radhika），谢谢她在这段研究时期的恩爱和建议。
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路易吉·津加莱斯：本书是在我生命中的一段困难时期完成的。首先要感谢所有在道义上给予过我帮助的人，包括伊丽莎白·帕帕拉（Elizabeth Paparo）、玛丽亚·科勒（Maria Coller）、弗兰切斯卡·科尔内利（Francesca Cornelli）、玛丽·多希尼（Mary Doheny）、莱昂纳多·费利（Leonardo Felli）、恩里科·皮奇宁（Enrico Piccinin）、卡罗尔·鲁宾（Carol Rubin），保拉·萨皮恩扎、阿比·史密斯（Abbie Smith）、斯特凡诺·维森廷（Stefano Visentin）、玛丽亚·津加莱斯（Maria Zingales），特别是拉古拉迈本人，他对我的耐心和理解超越了一位普通的朋友。另外，感谢父母给我的良好教育，并把本书献给我的孩子朱塞佩（Giuseppe）和格洛丽亚（Gloria），他们是我生活的目标和快乐的源泉。
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 引言
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资本主义，或者更准确地说，自由市场经济，是人类创造的最有效的组织生产和安排分配的方式。的确如此，自由市场，尤其是金融市场，给人们带来了滚滚财源，可是它们难以填补人们心灵的空虚。金融市场是整个资本主义体系中最饱受争议和最不被了解的环节，比如，不久前美国的金融市场上发生了一系列丑闻，包括著名的安然事件，这些事情让许多人确信，金融市场其实是以牺牲公众利益为代价的劫贫济富的工具。然而，本书的作者要坚持的观点是，健康的、竞争性的金融市场是创造商机、战胜贫困的一件利器。这是因为，金融市场哺育着新的经营理念，不断地推动“创造性破坏”的机制，不断地用新的、更好的经营理念和经营组织来挑战和淘汰旧的经营理念和经营组织。如果没有一个活跃的、有创造性的金融市场，整个经济将走向僵化和衰败。
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风险投资是一种重要的金融创新工具，它为许多勇敢的创业者提供了重要的资金支持，这种情况在美国已经司空见惯，但是在世界其他地区，包括像德国这样的发达国家，人们却还是认为这种金融创新工具过于超前。至于第三世界国家的情况则令人绝望：那里的人们哪怕是为了维持独立的生计而需要借区区几美元都很不容易。如果说，金融市场可以促进经济繁荣，那为什么它并没有在全世界范围内得到大力发展？为什么即使在美国，金融市场的发展直到不久以前也还备受束缚？
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从历史上看，自由市场经济的发展所受到的束缚，并不是如马克思主义者所预言的那样，是由于它本身的缺陷，而是因为自由市场经济的发展需要一系列良好的制度安排作为其基础设施，而这些基础设施的建立和维护需要一个良好的政治环境。这种政治环境面临着两个方面的威胁，第一个威胁来自既得利益集团，他们已经在市场中占据了强势地位，还企图继续维持其地位。在世界各国的不同历史发展阶段，我们可以看到形形色色的危险的既得利益集团，其中包括封建领主、大企业的业主、经理人和贷款人，以及工会组织。
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第二个威胁来自庞大的贫困人群，他们是经济衰退时期的产物。市场竞争既然是一种“创造性破坏”，那就注定有人会遭受损失，失业的工人、破产的投资者、失败的企业主，都被抛到贫困人群的大军之中，在他们眼里，自由市场制度造成了他们的失败和贫困，这个制度的合理性值得怀疑。他们需要救助，而市场却不能给予，那么他们就转而通过政治途径寻求救助。
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这两个方面的威胁，作为既得利益者的工业家（或者说资本家）阶层，和作为贫困人群的失业工人，看起来彼此的地位极其悬殊，可是他们一旦在反对市场经济体制的问题上结成联盟，就会首先在经济衰退时期发挥巨大的影响力。因为在经济衰退阶段，资本家更关心如何缓解市场竞争所带来的经营成本的压力，而不是去捕捉新的商业机会，而失业工人则很容易找到和他同病相怜的人，并且同仇敌忾地组织起来。资本家则打着服务贫困人群利益的旗号，并利用他们的政治组织，开始在敏感的市场经济的政治议题上大做文章。
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在这种时候，政治家如果还要站出来倡导自由市场经济，非得有一点大无畏的勇气不可。资本家躲在庞大的贫困人群身后，要求约束市场竞争的破坏力量，面对这种复杂的形势，政治家们往往会选择妥协，他们也会赞成市场竞争带来了破坏性的消极影响，而不再强调破坏是创造的必要代价。此时会出现许多政府对经济的干预行动，表面上是打着改进市场缺陷、避免未来经济衰退的招牌，实际上却是为了妨碍市场的有效运作。就这样，资本家破坏了整个资本主义体系中最有效率的体制，而大众则呆立一旁，茫然无知，不但不会抗议，甚至还要喝彩，全然没有意识到自己的未来会因此受到损害。
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因此，本书开宗明义提醒诸位读者，我们在过去几十年间所经历的繁荣、创新和商业机会的大量涌现，都应该归功于自由的市场经济体系尤其是自由的金融市场体系的重生。接下来论述的是本书的主题：自由市场经济的存在有赖于一个国家良好的政治环境，而在一个国家的既得利益集团中存在着强大的敌视自由市场经济的政治势力，所以，即便在发达国家，自由市场经济的存在和延续也并不是一件自然而然的事情。最后，本书会对近代历史上市场经济体系的兴衰过程和原因进行考察，并且就如何帮助自由市场经济获得政治支持的问题提出自己的政策建议。
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我们刚刚经历了近代以来最长时间的经济繁荣时期，同时目睹了一些计划经济体制国家失败的过程，现在来担心自由市场经济的前途似乎显得杞人忧天。或许如此！然而俗话说福兮祸之所倚，最近发生的上市公司丑闻，金融市场给经济发展造成的剧烈波动，以及严重的经济衰退，已经加深了许多民众对于市场体制的怀疑。此外还出现了很多令人担心的迹象，从极右势力恶意的反移民宣传，到新左派的反全球化抗议活动，到世界人口和科技的剧烈变化所引发的许多新型的社会矛盾。至关重要的一点是，我们应该明白，自由市场体系在人类的经济生活中取得优势地位，并不是经济发展必然要达到的顶点，也不是社会历史的必然结局，而完全可能只是一段插曲，过去的历史曾经留下过这方面的教训。自由市场经济体系要持续下去，就必须在政治上获得支持，为此，我们必须反复地、大声地向世人宣传，自由市场经济体系的好处究竟在哪里，同时我们也必须承认和弥补市场经济体系的缺陷，从而捍卫市场经济体系，这正是本书写作的目的。
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本书开头的章节，将阐释竞争性的自由市场经济的好处。而在整个市场经济体系中，金融市场恐怕是最知之不详、最饱受非议，却对于国家竞争力影响最大的一个市场了，这个市场同时也是对国家的政治风向最敏感的部分。而且，在过去30年间，我们的经济生活中所发生的若干重要变化都源自金融市场的改革。由于这些原因，也由于其自身所具有的代表性特征，我们把研究的重心放在金融市场上。
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我们先来看两个实际案例。第一个案例来自某个根本不存在的金融市场穷国，另一个来自金融市场非常活跃的发达国家。很多时候，人们指责金融市场完全是为有钱人服务的，然而我们的第一个案例指出，如果穷人没有取得融资渠道，他们要想改变自己的生活恐怕完全没有指望。而如果要让穷人得到融资渠道，金融市场就必须得到充分的发展、形成充分的竞争。有了充分发展的金融市场的支持，一个人能否在经济上取得成功就只取决于他本人的志向和才华，我们的第二个案例就是明证。
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