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重建雇主与员工关系
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竞争和金融市场的发展增强了员工的重要性，扩大了他的从业选择，从而改变了企业内部的力量对比。现在，企业主和高层经理面临着一个很大的挑战，那就是企业管理已经失去了传统的权威气氛，只有让低层经理和员工感到企业很有吸引力，他们不舍得失去现有的工作，才能重新找回权威。为此，企业的高层就必须保证工作的回报要优厚，责任要下放，并且把员工与员工之间、员工和经理之间的权益结合在一起。最近，有关企业管理的大部头著作都纷纷强调企业的面目应该更加和善、更加慷慨，原因恐怕就在这里。
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在过去，垂直集中型大企业必须通过复杂、臃肿的官僚体制来控制和激励下层经理。而随着企业的收缩和外在就业机会的增加，这样的体制变得不再必要，甚至可能有害了。我们又以银行的贷款经理为例，今天，美国各地的银行贷款经理都能够得到各种客户的基本信息，例如他们的盈利能力、资产情况和信用历史，所以，要想比别人知道得更多，他们就必须有进一步的行动：直接接触客户，收集数据库里没有的软信息——CEO握手的力度、自信心，员工对他的各种看法……最终，贷款经理的决定还需要获得高层的批准，也就是需要报告。我们介绍过，企业的官僚体制不利于软信息的传递（比如，你如何在报告里描述某位CEO握手的力度呢？），所以有的银行就干脆取消了全部中间管理层，把更多的权力转移到业务的第一线，企业组织因此变得扁平化和分散化49。
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组织的扁平化还有其他原因，由于建立在资本所有权基础上的集权化控制系统被削弱，高层经理不能再有效控制距离遥远的地方，他们如果不采取行动，权力就将被别人夺走。
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我们来看一个案例，有关所罗门兄弟公司（Salomon Brothers）的债券交易部门在20世纪80年代末到90年代早期发生的一些事情，这个部门拥有一批天才的交易员和“火箭专家”（指那些能够使用复杂的数学模型，在金融市场上发现盈利机会的博士们），而所罗门公司提供给他们的只有资本和名义。正像我们所说的那样，由于资本的成本降低，所罗门公司对于该部门的控制力就减弱了，不得不为他们支付巨额的薪水和奖励。
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1991年，该部门的一位职员在国债投机中出现了重大失误，所罗门兄弟公司为此遭到惨重损失，声誉也受到影响。公司甚至解聘了债券交易部门的领导约翰·梅里韦瑟（John Meriwether），但并没有起到杀一儆百的效果。一些天才交易员逐渐离职，加入了梅里韦瑟创建的新公司——长期资本管理公司（LTCM）50，而他们在1990～1993年期间曾经贡献了所罗门公司全部利润的87%。长期资本管理公司位于康涅狄格州的格林威治，被人形象地称为北方所罗门。当时，所罗门公司的CEO并没有认识到，人力资本的纽带要比所有权的纽带更加强大51。
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其实，债券交易部门本身只是在名义上属于所罗门公司，利用公司的办公室、名义和资本，然后把部分利润回报给公司。梅里韦瑟本人并不属于所罗门公司的最高管理层，但他受到员工的尊重，是该部门运转的枢纽，对价值创造起着核心作用。这样一来，他的人力资本成了部门运转的关键因素，负责制定投资决策和解决人际冲突，对这个团队的实际控制权就自然地落到他的手里。
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目前，企业组织的控制权越来越多地转移给那些有魅力和才华的个人，是他们把员工组织起来，而不是从前那些出资的老板或者高高在上的总裁52。已经明白了这个道理的CEO们开始更多地参与职位设计、激励安排和人际关系管理这些具体事项，密切员工与公司的关系，所有这些都要求他们脚踏实地地开展工作：高级经理必须从权力的天堂上走下来，否则他们将变得一无是处。
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知识产权会成为新的障碍吗？
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由于金融的发展，传统的公司资产更容易被替代，公司就开始创造一些新的资产，并给予保护和控制。知识、网络系统和新的交易方式的重要性日益突出，公司就利用法律方式来维护其产权。
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戴尔公司在近年的发展势头很好，原因并不是它的个人计算机比其他厂商要好多少（个人计算机现在已经成了技术很普通的日用品），而是因为其独特的按订单定制系统给它创造了高效率的生产方式。戴尔现在拥有一系列专利来保护这种生产方式53。如今，法院似乎越来越愿意给这类泛泛的商业思路和经营模式授予专利，它暗示着我们在未来会面临一种新的矛盾——知识产权所有者和劳工之间的矛盾。
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像数据库或者软件一类的知识产权比实际资产更难以复制，而且即便有资金的支持，由于有专利的保护也不能进行合法复制。与此相似，网络系统的价值取决于其涉及的人数（和所服务的人数），当一个网络系统被广泛使用时，就形成一种垄断权，使其他网络系统没有足够的“流动性”与其竞争。微软公司的Windows（视窗）操作系统就是因为有太多人使用，并且有很多人在上面开发新的内容，从而成为垄断性的操作系统。这样的资产是一种难以被替代的核心资源，如何才能阻止它们滋生出一种新式的官僚企业呢？
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我们的担心并非杞人忧天，当然知识产权与实物资产之间存在重要的差别。在过去的增量型创新年代，垂直集中型大企业的工厂和设备要经历一个缓慢的折旧过程，资产的价值和权力会保存很长时间。而今天，革命性的创新既能不断创造新的知识产权，也能很快摧毁之（例如，有多少人还记得Visicalc，20世纪80年代流行的标准工业电子制表软件？）。如果一个网络系统不再能满足顾客需求，就会丧失流动性，其衰落的过程将与其兴起一样迅速。另外，与实物资产不同，这些新资产的更新必须依赖员工的创造性和投入。首先，这意味着必须给员工提供激励，自然就限制了产权所有者的权力；其次，只要有活跃的金融市场在为创新活动输血，新兴公司就有可能成长起来，取代老化的公司和它们的知识产权和网络系统。还有，即使出现一些特殊情况，这些限制力量不能发挥作用，读者依然可以放心，因为一个现代社会是绝对不会尊重那些完全把人变成奴隶的产权的。这个问题本书以后再做讨论。
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小结
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1973年，社会学家丹尼尔·贝尔（Daniel Bell）在其著作《后工业化社会的来临》（The Coming of Post-Industrial Society）中对经济发展的未来进行了预测，他认为工作岗位将继续从制造业向服务业转移，一些对职业技能要求比较高的行业，包括医疗、教育、政府等，将取代那些技能要求不高的制造业。他预测的事情后来都发生了。在本章，我们描述了发生在传统企业里的类似现象，这些企业为了适应竞争、技术和金融市场的环境变化而进行变革。人力资本取代实物资本成为公司的核心能力和价值，通过组织重建、员工的提升和激励政策，大公司已经变得越来越像职业合伙人组织。
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人们通常认为，大公司统治着我们的时代，这种看法是不正确的。近年来公司并购活动出现增加，部分原因是一些新的市场被打开。而更普遍的趋势是公司在变得小型化，大公司毕竟比较笨拙，不容易控制，并且金融业的发达也使得它们在内部资金方面的优势不再明显。
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现在，大公司内部的资金更多被人们视为负债而不是资产，人们更加清楚地看到大公司在利用这些资金方面的低效率。竞争和内部的压力增加，迫使大企业把自己做得不好的东西外包，这给更多的企业家创造了机会，而且也提高了社会的生产力。
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企业现在的专制气氛更少了，那些纯粹监督性质的中间管理层被取消。尽管有政治家批评企业的精简是在剥夺人民，尽管有的企业在执行精简的过程中有考虑不周之处，但我们以为结果是好的，使企业更加适应经济现实的要求。在改革后的企业，冗员减少了，留下的人有了更大的权利和责任。企业的精简不是企业的所有者在炫耀他们的权力，而是他们失去控制权力的反映。
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不但企业对员工更加友好，而且能力强的员工还有了更多其他选择。当然，伴随着更大的员工流动性，人们也失去了可以固定一生的工作保障，在很多发达国家的私人经济部门里，终身从事固定的职业曾经是过去一两代人的典型现象。或许有某些人，尤其是能力比较差的人，愿意放弃今天的多样化选择而恢复过去的安全保障。但是对绝大多数人而言，更大的保障是以更压抑的工作环境和更少的自由为代价的。在过去，不同技能要求的岗位之间工资差别比较小，部分原因正是在于技能高的人缺乏谈判能力，而现在就业机会增加了，工资差别缩小的趋势被扭转，人们的待遇差别更好地反映了技能上的差别。这样的结果是否公平是个哲学问题，但是至少从经济学的角度来看，让工资真实地反映劳动的价值更有助于资源的合理配置，而通过社会保障等其他办法来解决贫困现象要比直接干预工资水平更好。
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最后，说到工资，我们就不能不讲到大公司给高层管理人员提供的报酬，这些高管人员的薪酬待遇最近急剧增加，被媒介抨击为赤裸裸的贪婪风潮。通常，董事会向股东做的解释是，薪酬的增加是为了激励管理人员提升股东价值，然而鲜有证据可以证明这一点54。相反，天价的薪酬似乎反映了人力资本不断增长的地位。企业为管理人支付更高的工资并不是为了增加激励——只不过这样有助于说服股东——而是因为他们在高级的劳动力市场上没有更多选择。管理层现在受到的股东压力更大了，内部的权威又在下降，因此特别需要找到那些最有能力的人来负责。我们不能确切地判断，最近几年CEO的待遇水平是否过高（尽管从事后来看，某些人的确太高了），而且有些软弱的董事会也会给业绩不好的CEO提供奖励，但是CEO们在全球的待遇出现普遍提高的趋势不能简单归因于人性的贪婪，或者说人们突然发现了激励的重要性。
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下面这些统计数字最能说明问题：1929年，美国收入最高的0.01%的人，其收入的70%来自他们拥有的资本——红利、利息和租金等，他们是懒惰的富人。到1998年，收入最高的0.01%的人有80%的收入来自工资和创业收入，只有20%来自资本55。从另外一个指标上看，在19世纪90年代，美国最富有的10%的人的工作时间比最穷的10%的人更少56，而今天的情况却完全相反。懒惰的富人变成了勤劳的富人。
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在过去，社会的贵族阶层完全由富人们组成，而今天，有才干的人也完全可以凭借自己的能力跻身贵族阶层，金融革命打开了贵族俱乐部的大门。从这个角度上看，金融革命在精神的意义上是完全自由的，它让人取代资本成为经济活动的中心。既然资本已经变得非常充足了，那么财富的创造就要归功于技能、思想和勤劳，当然还需要一点点幸运。
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 [
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从资本家手中拯救资本主义：捍卫金融市场自由，创造财富和机会 第4章 金融市场的阴暗面
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