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参考阅读文献
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习 题
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1．一家厂商的短期收益由R＝10e－e2x给出，其中e为一个典型工人（所有工人都假设为是完全一样的）的努力水平。工人选择他减去努力以后的净工资w－e（努力的边际成本假设为1）最大化的努力水平。根据下列每种工资安排，确定努力水平和利润水平（收入减去支付的工资）。解释为什么这些不同的委托—代理关系产生不同的结果。
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（1）对于e>＝1，w＝2；否则w＝0。
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（2）w＝R／2。
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（3）w＝R－12.5。
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2．假定有几位企业家，每位企业家都有一个投资项目。每个项目的回报，R，是服从于［a，b］上的均匀分布的，这里a＝100，b＝150。每个项目的成本为100，而所有的企业家都没有自有资金。若银行向企业家贷款，银行是委托人，企业家则成了代理人。银行为了观察与监督企业家对资金的使用情况，则要在每一项目上花费5（观察的成本）。
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问：
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（1）项目的期望毛回报E（R）为多少？
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（2）如果银行需要以25％为利率去吸引存款，上述项目能从银行贷到资金吗？请说明你的理由。
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（3）如银行以10％的利率去吸引存货，又要监管所有项目，则银行从项目的回报R中要分多高的百分比才能使银行收支相抵？
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（4）（3）问中的分享合约在有监督成本的条件下能产生纳什均衡吗？为什么？
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3．考虑一个道德风险模型。在这里，所有者是风险中立的，而代理人的偏好是被定义于其收入w的均值与方差以及其付出的努力e之上的，代理人的期望效用为
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E（u）＝E（w）－φVar（w）－g（e）
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