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1704641751 基于上述讨论，我们来分析保险政策的筛选功能。保险公司对D与P可以有各种搭配，但基本原则是让自负率D与保险价格P之间存在替代关系。请看图14.3。

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1704641753 图14.3画出了四条无差异曲线，对每一种类型的消费者都各画出两条。注意，由于D与P对于投保者都意味着损失，所以，无差异曲线越接近于原点，则越是代表高的效用水平。

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1704641758 图14.3　D与P的筛选功能

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1704641760 考虑两个组合：A与B。在A点，保险价格比较低，但自负率比较高，这种组合往往为低风险的顾客所接受。为什么？原因在于，尽管低风险的人也可以买由B点所代表的保险政策组合，但对他来说，B点处于效用水平较低的那条无差异曲线上，而A点则在效用水平较高的那条无差异曲线上。所以，低风险的人会选择A。

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1704641762 同理，B点会受高风险的顾客的欢迎。对他来说，A点也可以购买，但如与B点相比，则A点代表较低效用水平。所以，风险大的顾客会放弃A而选择B。

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1704641764 微观经济学十八讲 [:1704632875]

1704641765 第五节　模型5：旧车市场的均衡解

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1704641767 我们现在来讨论如何解阿克莱夫在1970年提出的旧车市场的逆向选择问题。我们的目的是想说明，如果买主对于市场上卖者的性质有一个准确的估计的话，则问题是有可能得到解决的。

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1704641769 一、产品质量的期望值

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1704641771 考虑下列例子。假定你有兴趣买一辆旧丰田车，这辆旧车已有15万英哩的里程。在买下这辆旧车之前，你也试了车，并没有发现它有什么毛病。我们进一步假定，这辆旧车的真实价值，记为v，是均匀地分布于零与10000元之间的。你所面临的问题是：如何给出这辆旧车的价格？而这取决于你对该旧车的质量的期望值。

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1704641773 在决定该旧车的质量的期望值时，你应该考虑的是旧车卖主的背景。假定有q比例的旧车卖主是由于出国或其他原因不得不卖掉旧车，而旧车质量确实还是好的；而另有（1－q）比例的旧车卖主则只是由于为了占价格的便宜才卖旧车的，即对这一类卖主来说，v≤p。这里，p表示旧车的价格。

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1704641775 如果你买旧车，并出价为p，那么你可以买到该辆车的概率为

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1704641781 在上式里，q是指卖主中有q比例的人是非卖掉车不可，因此无论你出什么样的p，他都会将车卖给你。而另有（1－q）比例的卖主只有当你的出价p大于等于旧车的真实价值v时才会将车卖给你。因v服从于均匀分布，v的定义域是［0，10000］，所以这样，从后一类旧车主手中买到车的概率为（1－q）·Prob｛v≤p｝。

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1704641783 有（14.38）式，我们便可以估计旧车真实价值（即旧车质量）的期望值了。

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