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我敲开费希尔办公室的门并走了进去。办公室里非常安静，灯光昏暗，是一个工作而非开会的地方。在高盛，办公室是地位的象征，是一个非常奢侈的个人享有权利的地方。股票交易的那一层中，有很多装修考究的办公室，里面布满了没有时间在办公室工作的交易员和销售人员以前所完成交易的资料。费希尔的办公室看上去并没那么奢华，在办公室最显眼的地方挂了一张耐克的张贴画，画上一条长长的路消失在远方，画的下面有一行文字，写的是“比赛并不总是比谁速度快，而是比谁更能坚持”。
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1984年，费希尔经鲍勃·鲁宾（Bob Rubin）推荐，由麻省理工学院来到高盛，是第一批由金融学术界投奔华尔街的学者。费希尔最终在1986年成为高盛的合伙人。与其他投身业界但却与学术界那片乐土保持着紧密联系的学者不同，费希尔全身心地投入到业界中来。现在，我就要见到他了。
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简短的介绍后，我开始向费希尔展示Bosco系统，并向他介绍所使用的债券期权模型及我为期权交易部门所设计的图形展示交互界面。就像那些缺少计算能力的股票部门的其他同事一样，费希尔仍然用着运行DOS的系统，而我已经基于在固定收益部非常普及的更先进的VAX系统上开发了自己的软件。我在费希尔的电脑上通过一个VT-100终端仿真程序登录VAX系统。我的程序就要开始运行的时候，VAX系统自己崩溃了。我们就晾在那里，看着我那个动不了的计算程序的屏幕显示。我不能运行程序，也不能点击或修改任何区域中的任何值，我们只能盯着屏幕上显示的程序界面。我提出过一会儿VAX系统重启后再过来，但费希尔相当淡定。他在接下来的一个小时里，认真研究了我设计的用户界面，并对程序界面的布局提出建议。
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那时候的计算机屏幕大小有限。我只有24行、每行80个字符的空间来显示，Bosco系统中大概有25个输入和输出变量要放置在这么大的显示空间中。费希尔一丝不苟地检查了每一个显示区域，并对有些区域中的标签做出了非常合理又非常细致的点评。由于缺少显示空间我不得不将大多数标签进行缩写，比如半开玩笑地将变量名“债券久期”（bond duration）简写为不雅的“诽谤”（durn），这一点费希尔特别不喜欢。因为我没有在学校里系统学习过金融学且只入行几个月，在接下来的谈话中，我时不时地提到“基于未来合约的期权”（an option on a future contract），费希尔每次都非常生硬地打断我，并纠正到“期货合约”（futures contract）。
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我很吃惊于费希尔愿意花这么多的时间只关注拉维模型的交互界面，而没有听我介绍运算模型，也没有听我解释我曾对拉维模型做出了怎样的修改。那天我返回到固定收益部后，他的批评让我有点受伤，我不喜欢他的那种态度。但我很快发现费希尔其实是一个非常讲究精确的人，而且清晰的表达也是他始终不渝的追求。这么多年来，我也发生了改变，在后来所写的所有东西上，我都尽量做到清晰且有说服力。
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费希尔检查我那个不能动的Bosco程序界面后的几个星期，我了解到了很多费希尔在计算机方面的成见，其中一些是非常保守的。他非常不喜欢鼠标和其他计算机定点设备。他认为键盘是最理想的数据输入工具，坚持认为鼠标能够完成的工作，都可以通过对键盘上的特定键进行宏定义而更好地完成。最后，他还不喜欢图形，认为未经过任何修饰的表格更加具有启发性和引导性。没有人能改变他的这些看法，这些看法只是他偏执于表达方式的部分表现。
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他还有其他癖好，虽然无害但令人不快。他对数字显示有着严格的标准，强烈反对超过计算方法所能保证的精确度而在小数点后添加多余位数。现在，每个人都觉得把室内温度报称73.1457华氏度是令人反感的（暗指的精确度是没有必要的），但费希尔按此逻辑反对显示小数结尾部分所显示的所有的零，他把这些情况称为“拖尾的零”。如果债券的收益率为12个百分点，他觉得应该表示为充满自信的“12%”，而非犹豫不决的“12.00%”，因为后面一种表达方法只是表明精确到小数点后两位之意。如果费希尔发现表达形式方面令人难以满意，你就是花再多时间向他解释也没用，也不能将工作推进到内容部分。
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因此，最终每个与费希尔一起工作的同事（哪怕共事时间很短）都要在编写自己子程序时，在交给费希尔之前将所有“拖尾的零”抹掉。比尔·托伊和我曾开玩笑说，你可以通过搜索一个人的硬盘中是否有一个叫作“删除‘拖尾的零’子程序”［remove Trailing Zero（）］，来判断这个人是否为费希尔的合作者。
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有时候，费希尔在这一点上有点过分。几个月后的一天，我用了一下他的团队中某个成员设计的期权计算程序。程序需要使用者输入股票股利收益，因此我就在这个区域内输入了数字“0”。在短暂的一瞬间，我看到我输入的数字“0”在屏幕上闪了一下后，就消失了，那个区域内还是空白的。我原以为我自己输错了，我又输入了一遍0。这一次数字“0”再一次像海市蜃楼一般，鬼魅似地在屏幕上闪了一下后，就消失得无影无踪。于是我明白了这是怎么一回事。这位程序员盲目地听从了费希尔的话，删掉了所有“拖尾的零”。由于数字“0”全是零，程序就将整个数字删去了，给人的感觉就像什么也没有输入过。这个程序根本没有考虑到“什么都没有”和“0”在哲学上是有区别的。
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就像我第一天见到费希尔一样，他总是非常安静、镇定，始终处于一种看得出来的“均衡”状态。他似乎从来不允许他的生活在大量工作中疲于奔命，也不会以处理大量工作为荣，他的这一做法很快就成为投资银行人士的生活方式。在大多数情况下，当你去拜访他时，会发现他要么是在阅读，要么是在打电话，要么背对着门坐着，计算机键盘放在膝盖上，椅子旋转180度正对着放在办公桌上的计算机，计算机旁边就是窗口，他正往Thinktank程序中输入一些记录。Thinktank程序是他一直使用的、20世纪80年代末一种管理人员使用的程序。
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费希尔将他所有的备忘录和记录都输入到Thinktank中。他在高盛的打字员贝弗莉·贝尔说，费希尔积累了超过2000字节的文本，从地址和电话号码到他的思考和想法。我认识的费希尔团队中的同事说，费希尔与Thinktank开发者保持着持续的、密切的沟通，为的是提出他希望看到的补充和修改。
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费希尔十分细致，条理性强，一举一动都一丝不苟。每天他都订相同的禁欲主义的健康饮食，让人送到他的办公室。他喜欢佩戴一块能够储存信息的卡西欧牌手表，这一做法刺激了他的一些雇员兼崇拜者随之效仿。在他的办公室里，如果来访的客人谈到一些他认为有用的内容，他就会用一只尖尖的自动铅笔将这些内容写在写字簿空白页上，然后撕下，插入一个加着标签的马尼拉纸文件夹中，并把文件夹保存在他的文件柜中。在费希尔去世后发表的一篇纪念文章中，贝弗莉描述说他留下了6000份文件，现在都保存在麻省理工学院。
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费希尔对他自己对科技的充满热情非常坦然，这与20世纪80年代华尔街的风气截然相反，那时华尔街的重要管理者都以自己不懂计算机为荣。我认识的一些管理者不但躲避计算机，甚至对自己的办公桌避之不及，他们更愿意选择大号的会议桌，以此来彰显他们作为决策者的重要地位。
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当我开始与费希尔共事时，我以为他会有一些特别的癖好。尽管费希尔所说的总是经过深思熟虑且充满理性，但你不能通过他在一个问题上的观点，而轻易猜出他对另一个问题的态度。但在接下来的几年中，我逐渐了解到，费希尔是属于那种很罕见的人，是那些你只能偶尔碰到的人，他们的性格是一个完整的整体，尽管这个整体的各个部分看起来似乎毫无关联。实际上，他只是喜欢自己对所有事情做出思考并得出结论。这并没有使他成为一个反叛者，而是成为一个局外人，这个局外人的工作对世界上的局内人产生了巨大的影响。这一点使人印象深刻。
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与费希尔完成会面回到FSG后，我继续研究针对股票期权的经典布莱克-斯科尔斯模型，以及拉维对其所做出的修正以使其应用于债券期权交易部门。
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期权之所以有价值是由于股票未来价格的不确定性，而且未来距今的时间跨度越大，不确定性也就越大。大量的期权理论都是针对未来的不确定性来建模的。图10-1以简化的方式表达了布莱克和斯科尔斯如何描述股票未来价格的。随着时间流逝，未来股票价格的变化范围会越变越大。今天价值100美元的股票，30年后的价值可能是零，也可能是一个非常大的数值（如果你在20世纪90年代末期买入网络股股票，那么你就能非常容易地理解这一点。）
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图 10-1
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图中是今日价格为100美元的股票在未来30年可能的价格变化分布。时间越长，未来股价越不确定。阴影越黑的部分，股价就越有可能落在这个区域。
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债券则不同。虽然没有人能够知道股票的未来价值，但对于本金为100美元，30年到期的国债来说，在债券到期时保证会兑付你100美元。图10-2的阴影部分近似描述了债券的未来价格：随着我们从债券今天的价格100美元开始处移动，阴影面积变大，而30年后阴影区域又会收敛于一个确定的价格100美元。
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图 10-2
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图中是今日价格为100美元的债券未来可能的价格分布。30年后，债券的价值一定是再次回到100美元。阴影越黑的部分，价格就越有可能落在这个区域。
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1985年，一种直接但简单的对债券期权估值的方法是利用布莱克-斯科尔斯模型，该模型假设债券价格的分布形式如图10-1而非图10-2所示。对于在一年或两年内到期的短期期权而言，这种方法不会出现太大误差。你会发现，在第一年里，债券价格的分布非常近似于股票价格的分布。结果就是，布莱克-斯科尔斯模型对于短期（一年期）债券期权而言是一个不错的近似计算方法。但对于长期期权而言，债券和股票的价格分布差异巨大，因此需要一个专门针对长期债券期权的估值模型。