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共享和信任是可预见的损失
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竞争让观众多年来一直观看、聆听高度公式化的侦探故事、医务剧、游戏竞赛节目、才艺大赛、电视真人秀和没完没了的背景音乐。但也许无所谓，仅供娱乐而已。然而，在其他竞争领域，相同的模式也在无休止地重复。即使民主理应让每个人都要参与，但在各种类似的民意调查的影响下，竞选运动会把目标锁定在相同的选民身上，而忽略其余的人。一旦苹果推出了 iPhone，其他电话制造商便争相推出类似的产品，有些相似度太高，以至于制造商受到了起诉。当iPad面市时，同样的模式再次上演，像惠普的TouchPad，它们很快就会消失，因为它们根本没有新的、额外的或更好的东西提供给消费者。
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开发新药是最烧钱的。制药公司不停地抱怨生产新药的成本很高，事实上，尽管自1970年以来研发费用每年增加12.3%，但这些企业现在实现的创新还没有50年前的多。尽管不断地上演兼并、收购、分拆、重组，新药的生产率却没有变化，以至于制药行业和学术研究领域的每一个人都把这看成是深刻的创新问题。这是因为制药公司将精力集中在了仿制药（me-too drugs）的研制上。
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仿制药和现有药物的作用基本相同，但它会做一些小的改变，以便作为全新的药物上市。所以，泰胃美（西咪替丁）、善胃得（雷尼替丁）、保胃健（法莫替丁）和爱希（尼扎替丁）都是组胺H-2受体拮抗剂药品品牌名称，不但都是治疗消化性溃疡的药物，而且方式基本相同。任何新药面市之后不可避免地会被仿制，尤其是伟哥或百忧解，这些仿制药有所不同，需要美国食品和药物管理局的批准才能上市，但在治疗上没有什么实质性的改进。这些药物的目标往往是规避专利权，或是乘机利用竞争对手开辟出的新市场。
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奥美拉唑是阿斯利康（Astra Zeneca）公司生产的一种治疗胃灼热的药物，2002年，奥美拉唑的专利即将到期，而这个市场每年的产值有50亿美元，这推动了很多所谓的创新，导致2001年埃索美拉唑进入市场，而且成为美国和英国最畅销的药物之一。这两种药物基本上是相同的，新药的分子结构只是旧药的一个镜像，差别微不足道。复杂的分子可以以左旋和右旋的形式存在，并且阿斯利康所做的一切不过就是将分子右旋的药丸换成了左旋的。于是就大不一样了，然而，新药丸价格更高，贵了10倍以上。
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经典经济学理论认为竞争不仅会提供更多的选择，还会促使价格下降，但这似乎对仿制药物不起作用。研究表明，这些由食品和药物管理局评述为“在疗效上很少或没有增益”的药物在进入美国市场时价格与旧药持平，而在进入其他市场时，价格则高出一倍。其他有关抗关节炎镇痛药的研究表明了恰恰不应该发生的事：疗效与价格负相关，而毒性与价格正相关。价格更昂贵的仿制药不太有效，却更加危险。如前所述，泰胃美是治疗胃溃疡的药物，当它的仿制药善胃得进入市场之后，泰胃美的价格反而上涨了，并且当更多的仿制药保胃健和爱希也挤进市场后，这两种药的价格则持续上涨。
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价格不是唯一的问题。在竞争环境中，共享和信任是可预见的损失。制药公司研究的药物高度相似，表明它们对收集到的临床试验数据是严加保密的。竞争永远是它们用来解释为什么不能公开发表这些材料的挡箭牌，它们不想给自己的竞争对手透露任何可用的东西。当然，如果不是千军万马挤独木桥，这也不会如此容易成为它们的借口，而数据的公开发表会显著增进患者的安全。
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此外，虽然这些药物之间的差异可能是极小的，但它们仍然需要花费时间、集中精力和投入研究资源。制药公司不愿公布它们投入了多少研发经费以及投到了何处的相关数据，所以，只能查看有关临床试验实际观察例数上的公共数据，但情况似乎是，整个研发开支的80%投放到了没有对治疗做出任何实质性改进的产品上。投入时间、精力、想象力、创造力和技术致力于仿制药的研发，而研制出来的产品对人体健康没有产生影响，这意味着巨大的机会成本。“我们药效最强的抗生素不起作用，病人有可能会受到无法治愈的感染。”即便疾病控制和预防中心（CDC）主任托马斯·弗里登（Thomas Frieden）在2013年3月针对现有抗生素的严重问题敲响了警钟，新抗生素的研制仍然毫无起色。英国首席医疗官、女爵士萨莉·戴维斯（Sally Davies）教授认为这种危险比恐怖行动的威胁更大：“如果我们不采取行动，那么，我们全都会退回到19世纪的环境，常规手术导致的感染就能把我们全都杀死。”
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制药公司不只是互相模仿、不创新，还刻意地避免研究所谓的罕见病（orphan diseases），即患者的数量不足以构成一个大市场的病症。因为每种罕见病只折磨很小的一部分人，你可能会认为它们其实不重要。但当你把所有这些疾病加起来看，受它们折磨的总人数达到了10%。仿制药物不仅无益于大市场，也忽略了小市场。
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比尔·盖茨告诉英国皇家工程院说：“我们的优先顺序会根据市场的迫切性加以倾斜。”他惊讶于“纯资本主义方法的缺陷。在人道主义者看来，疟疾疫苗是最大的需求，但事实上，它却得不到任何的研发资金”。
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从医生的角度看，这体现为两个问题：对某些疾病来说，根本无药可治，而治疗其他疾病的药则太多。当患者前来询问他们在电视和杂志上看到的新仿制药时，医生觉得有责任告知更多专业知识。但市场上既有经过核准的药，也充斥着未经临床试验认可的药，试图理清这个更加乱糟糟的市场必然是复杂和耗时的，而且会增加总体的医疗费用。
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错位的舒适感
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仿制的竞争不只是缺乏创造性，它还导致一种错位的舒适感。在2008年银行业崩溃之前，抵押贷款市场人头攒动，买房者、房地产经纪人和贷款者都在复制身边人的做法。地位竞争让消费者欲罢不能，他们可不想被排除在外，毕竟，如果他们的邻居通过炒房赚了钱，他们可不想两手空空被抛弃到啄序的底层。市场竞争让所有房地产代理商和借款人感到有必要挤进这个热火朝天的市场，如果挤不上这趟车，就意味着市场份额的损失，也许是股价的下跌，甚至是贵族地位的丧失。不能被甩掉的竞争欲望击垮了许多银行家的理性思考。
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迈克尔·萨尔诺夫（Michael Sarnoff）告诉我：“到2003年，次贷的放款人倍增，每个人都知道这种贷款是愚蠢的，把钱借给了那些信用很差、没有收入、居住情况造假、收入造假的人……他们竟以附加借款的形式把钱借给任何人，甚至是一个死人！这无疑是在火上浇油。抵押贷款行业的犯罪数量简直令人难以置信。”
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萨尔诺夫属于那种沉着、理智的美国中西部人，他现在仍然为一家中西部大银行工作，担任首席信贷总主管。即使这一切过去之后，他仍然对银行业做的事情感到愤慨不已。但他也比其他很多人更愿意解释为什么没有人会阻止它的发生。
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“次贷危机就是在盘剥穷人，”他告诉我，“但是重点在于：作为一家企业，要想让它运转，我们必须雇用销售队伍。销售人员很难招聘。如果我们不准备让他们卖次贷，那就根本没有办法招到一位能干的销售人员，更不用说留下他们了。他们坚持要从这些交易中获得巨额的佣金，当然，他们希望卖掉它们！所以，我们应该怎么办？坚持原则，看着我们的销售员一个一个地走出大门？要想保持竞争力，我们不得不让他们卖次贷。”
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这种模式沿着食物链一路复制下去，不管想什么招，也无论有多么愚蠢，竞争的压力迫使销售人员必须把产品卖出去。在全国范围内，公司的正式政策会要求针对竞争对手提供的任何贷款开展竞争，不计后果，不计代价。信用评级机构会争抢业务（并且全都使用相同的软件），不能拒绝任何要求，因为这会让客户跑到竞争对手那里。投资银行会把债务抵押债券打包出售，它们不想忍受太多的审查，也不想失去客户。在一个大家都急红了眼的市场上，没有人能保持冷静的头脑。
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事实证明，经济危机影响深远，风险巨大，而原因在于相同的产品、同类的债务在同类型的金融机构中被大量复制。经典经济学理论认为：竞争性市场会分散风险，而不是集中风险，现在看来它是错的了。竞争没有促生多样性，反而是鼓励每个人都去做同样的事情。当股市暴跌时，也就没有什么安全港可以让你躲避风浪了。
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随着市场越来越多地被算法控制，这种放大的机会只会有增无减。不只是相似的（如果不相同）软件用来引导交易，市场分析也比你想象的更同质化。由于算法的存在，未来的新闻媒体不再需要记者了。叙事科学（Narrative Science）是芝加哥的一家软件公司，它可以采集市场数据，然后加以分析、建构，再把它变成一篇配有插画和图表的文章。如果近来你读过一篇来自芝加哥的报道，但没有署名，很可能它就不是人写的，而是一台机器在捉笔。这种模式的固有危险在于，所有的分析都是从某种假设出发，即市场是有效的，它会形成一个反馈回路，放大其分析的结果。阅读这些文章的人会得出结论：根据相同的指令可以引致交易，而这些交易产生了可供分析的数据，然后它又引致更多的交易，从理论上讲，这会永远反复下去。功能性市场上存在广泛的模式、假设和态度，它们会互相平衡，但这不是功能性市场，算法会对相同的旧信条加倍下注，将多样性从这一系统中驱逐出去。
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人们很容易在大自然中看到多样性的重要性。现在，英国的景观正在遭受枯梢病的破坏，这是白蜡树上的一种传染病，是由白蜡鞘孢菌引致的。在丹麦，这种真菌病已经杀死了90%的白蜡树，专家预计英国会受到同样的影响。这种疾病导致了毁灭性的损失，原因是生物多样性的缺乏：大多数白蜡树是同一物种。出于安全和适应性的考虑，物种需要多样性，但这正是我们的自然环境和商业环境所缺乏的。
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当你可以复制时，为什么还要创新呢？当然，不无讽刺的是，人们感觉跟着领先者跑要比当领先者的风险小很多，但事实证明并非如此。所以，令人振奋的次级抵押贷款和信用违约的好日子在2008年轰然崩溃之后，很多投资者在“鬼城”市场上徘徊，直到他们偶然发现了衍生品市场的一个黑暗角落，一个他们通常忽视的市场：期货市场。
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该市场投资未来的粮食价格。1999年以前，法律只允许那些积极参与种植、生产或销售粮食产品的人或公司大规模投资咖啡、可可、小麦、大豆、牛肉和鸡肉，比如农民、面粉厂主以及像卡夫和雀巢这样的公司。高盛公司创建了一个可以跟踪24种原始农作物的衍生品，称之为“高盛商品指数”，但作为投资工具，抵押贷款和债务非常有吸引力，以至于期货商品的价格保持着相对的稳定。1999年，法律做出了改变，现在任何可以大型持仓的人都可以进入期货市场。所以，当2000年科技股泡沫破裂时，实实在在的粮食看上去比虚拟公司更加令人关注，商品指数基金吸引的投资增加了50倍。
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然而，与2008年发生的事相比，这又算不上什么。粮食是必需品，其需求与日益增长的全球人口紧密相连，随着大多数市场变得死气沉沉，实实在在的粮食看起来极富吸引力。根据机构投资者迈克尔·马斯特斯（Michael Masters）的国会证词，在2008年最初52个交易日中，期货投机者在市场上抛售550亿美元：未平仓期货合同的价值以每天10多亿美元的速度在增加。到7月，这个数字已经达到了3180亿美元。
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弗雷德·考夫曼（Fred Kaufman）不知疲倦地研究这个新的泡沫，他把期货市场形容为一个“闪闪发光的新赌场”，其中的每个人都想占有一席之地。学者开始发表关于新市场的论文，财经期刊很快就嗅到了气味，《金融时报》《全球退休金》《金融杂志》《投资组合管理期刊》和《衍生品期刊》等杂志都对新的趋势进行了分析、剖析和推波助澜。“你发现对期货毫无概念的人全都突然买起了期货。”农业部的一位分析师告诉考夫曼。
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