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百万美元交易日志：一个交易者的心路历程 [:1703431425]
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百万美元交易日志：一个交易者的心路历程 在宏观水平上进行追踪止损
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个人交易中有关保护性止损的话题过去几年已经写了很多了，不过我感觉在更宏观的层面，比如总账户或非市场相关的生活上的保护性止损内容却说得不多，或者没有展开来说。讽刺的是，“宏观的规划”本该实施更多的保护措施！做个假设，世界上顶级的交易员或者运动员，他们在日常交易上有效地、且按计划执行保护性止损机制，或使用日内交易方式累积获得很多利润，但因为没有应用同样类型的、更加宏观的保护性止损，他们可能一夜输个精光。夸张吗？历史难有例外。
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说到什么事情可能会触发这样宏观的止损？就市场波动而言，市场节奏的改变是因为供需发生了变化，供需变化导致市场参与者的行为发生变化。就个体来说，虽然个体力量有限，但不断有个体被改变时，力量将非常强大。
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所以要了解历史是如何一次次重演的。现在我们加入第三张图表（如图7-5所示），你可能已经猜到了，第三张图是我操作的期货退休金的权益曲线图。
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对这张图来说，它显示了过去8年的期货退休金的表现。从2004年1月1日到2011年10月31日，也就是曼氏全球倒闭的那一天，还包括2012年卖出破产索赔后的小亏损，算在2011年10月31日这一天。把IRA和EMC及纳斯达克11年区间图表进行对比，我们可以发现起初它们的特点都是先打基础，然后是快速抛物线式的增长，如果在更短或更长的时间框架下作对比的话，它们依然相似。
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图7-5 EMC和纳斯达克VS米勒IRA
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在2007~2009年的上升非常神奇，也很引人注目。随后“稳定”期非常长，那时出现了非常多的挑战，包括闪电崩盘、曼氏全球彻底垮台、花时间建立水母交易团队以及别的费精力的追求。
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现在我心中还有很多疑问，比如这段时期我做了什么？为什么必然事件会以它们自己的方式出现？第二个问题的典型案例是在我重整旗鼓准备创造新历史的时候为什么曼氏全球突然垮台。我只想说对这段时期学到的额外生活课程充满感激。如果要我画一幅图描述期间学到的东西，这幅图可能也是抛物线式增长的，到现在还没有尽头。
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百万美元交易日志：一个交易者的心路历程 千言万语
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我们用图7-6做最后结论，图7-5夸大了IRA的表现。如果一幅图表能说出很多故事，那这幅图可能积累了数百万利润了。为了防止自己变得自负，我对7年来实际天数和基金最大损失的数量都做了强调，让世人都能看得到。
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虽然完全理解多用途图表要花点时间，不过下面有一些关于图表的说明：
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·点反映了以百分比回报标记的每日账户表现，与左边的数轴对齐。有些点包括了额外的对P&L有影响的项目，比如交易佣金退款、币值波动和利息。交易佣金退款从2009年前的每日调整一次变为2009年后的每月调整一次。这样的话，2009年之后的每日表现就被低估了，当然这会在下个月的收益单个交易日上一次补足。
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·异常表现数据无论好坏都标了日期，通常还有一个简短的描述。多数异常表现时期的日志在本书中都有记录。
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图7-6 2004~2011年IRA期货基金
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图7-6 （续）
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·右轴对应的阴影面积区域反映了基金的实际累计余额。
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·这幅图表确实引人注目，不过在我看来，还有明显不足的地方。
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·虽然你可能首先会关注表现点的异常值，但不管你信不信，累积利润的大部分来自那些不太引人注意的“难以接受的”在中间的零轴之上表现，这些数量超过1200天。虽然它们不如异常值那么让人兴奋，但我最后回顾自己的目标时，我发现“兴奋”不在我的目标之列。
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