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汇丰帝国:全球顶级金融机构的百年传奇 2 李嘉诚入主和黄
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沈弼出任汇丰银行主席的十年(1977~1986年),正是中国内地发生巨变的十年。
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1977年,当沈弼升任汇丰银行主席时,李嘉诚的长江实业在经过五年的高速成长后羽翼渐丰,尤其是在香港中区最繁华地段的地铁中环站和金钟站上盖物业发展权招标竞投中,在众多财团中突围而出,击败老牌地产公司置地,一时被誉为“华资地产界的光辉”。
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李嘉诚的确称得上目标远大、目光如炬。这时,香港地产市道已升至高位,而同期内股市却显疲弱,九仓、青洲英坭、和记黄埔等一批优质英资上市公司市值普遍低于其资产账面净值,并且拥有庞大的土地储备,潜质优厚,加上大股东对公司的控制权不稳,因而早已被李嘉诚看在眼里、记在心上。
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也就在1977年,李嘉诚牛刀小试,以2.3亿港元收购了拥有中环著名的希尔顿酒店(现在的长江实业总部大楼所在地)的美资永高公司,开创了香港华资公司吞并外资企业的先河。
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初试锋芒之后,李嘉诚将矛头指向了怡和旗下的九仓。
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20世纪70年代以后,九仓先后收购天星小轮、香港电车以及海港企业51%的股权,并在寸土寸金的尖沙咀海旁,九仓拥有极具发展潜质的大片土地,其时陆续兴建了海运大厦、海洋中心及海港城等贵重综合物业,成为尖沙咀赫赫有名的地王。但是,九仓为筹集发展海洋中心及海港城的庞大资金,曾先后多次发行新股及送红股,致使股价偏低,股票大量流入散户手中。而九仓兴建的商厦主要以出租为主,现金回流慢,盈利增长低,与大幅飙升的香港地价形成强烈反差,与地处繁华商业区、寸土寸金的尖沙咀的反差尤其强烈。
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于是,李嘉诚不露声色地大量购入九仓股票,从每股十多港元一直买到每股三十多港元,共吸纳了约2000万股,几占九仓已发行股份的20%。这时,市场上开始流传李嘉诚有意收购九仓。
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当怡和集团惊觉李嘉诚的行动后,开始部署反收购战。无奈自己在20世纪70年代中前期大规模投资海外,导致盈利不佳,资金短缺。为了使九仓不落入华资之手,怡和虽然在股票市场上以高价增购九仓股票,但不断攀升的股价让怡和不堪重负。而就在这时,市场上又传出更具声望的“世界船王”包玉刚有意于九仓。
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无奈之下,怡和转向同是英资的汇丰银行求助。1978年7月,汇丰银行应怡和要求,找李嘉诚商谈,沈弼正式出面请李放弃收购。
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拿下九仓当然会使李嘉诚如虎添翼,但汇丰银行的加入,包玉刚的有意,九仓股票已升至高位,如果急流勇退,并顺水推舟,则既可使自己与汇丰以及包玉刚之间的关系更密切,又可在股票的买卖中获取巨资以再作他想。在权衡利弊之后,7月26日,李嘉诚毅然将所持九仓股票转售给包玉刚,长江实业收购九仓计划就此鸣金收兵。
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随后,李嘉诚转手不露声色地吸纳另一家老牌英资公司——青洲英坭的股票。1979年,李嘉诚持有青洲英坭43.6%的股权,顺利出任青洲英坭董事局主席。
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1978年10月1日,李嘉诚受邓小平邀请,出现在天安门的国庆典礼上。1979年,李嘉诚当选中国国际信托投资公司(中信集团)董事,显示其在中国中央政府心目中的地位正迅速上升。信心十足的李嘉诚开始将其下一个目标对准了英资四大行之一的和记黄埔。
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和记黄埔的前身,是1860年创办的和记洋行与1863年创办的黄埔船坞。此前不显山不露水的和记洋行,在20世纪60年代迅速崛起。在1968~1972年的大牛市中出尽风头。1969年,和记国际收购了著名的黄埔船坞30%的股权。1970年和1971年,和记国际又相继成立了和实有限公司与和记地产有限公司,并将它们上市,进一步壮大了和记集团的声势。和实有限公司成为和记集团内业务范围最为广泛的上市公司。上市后发展迅速的和实,更在1973年股市高潮之际成为光芒四射的新星。同年3月,和记国际的市值高达72.43亿港元,其经济实力超过沉雄稳健的太古洋行,在英资四大行中仅次于怡和,名列第二。
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然而,1973年股市跌落时,和记国际却依旧未停止扩张步伐,仍然大量借贷作投资活动,尤其是借入瑞士法郎,从而埋下日后危机的导火索。
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1974年12月10日,恒生指数跌至150点低位。和记国际受到系内各上市公司股价大幅贬值和瑞士法郎大幅升值的双重打击,财政困难迅速表面化。1974年年底,和记股价从高峰期的每股44港元跌至1.18港元,整个公司市值跌至3.4亿港元,仅相当于1973年3月全盛时期的4.7%,和记国际陷入严重的财务危机之中。
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真是其兴也勃焉,其亡也忽焉。1975年9月,和记国际召开股东大会,董事局要求股东供股1.75亿港元,以缓解公司的财务危机,然而这被汇丰银行所代表的股东否决。这时,和记国际的债主正遵循法律途径要求其清盘。别无选择,董事局被迫听从汇丰的建议,由汇丰协助注资1.51亿港元收购和记国际33.65%的股权,以解燃眉之急。
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和记国际的控制性股权落入汇丰之手,其董事局重组。这是汇丰继1965年“救援”恒生获半数以上股权后,又一次因救援而获得1/3股权的丰硕成果,但因《公司法》和《银行法》规定银行不得从事非金融业务,汇丰不可以长期控制和记,因此当时汇丰承诺,一旦和记国际恢复赢利,它将出售和记国际,这便为日后李嘉诚入主和记埋下了伏笔。
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1975年11月,汇丰邀请有“公司医生”之称的韦理(W.R.Wyllie)出任和记国际董事局副主席兼行政总裁。韦理不负众望,经过大刀阔斧的改革,止住了亏损。1976年,和记获得超过一亿港元的综合溢利,并恢复向股东派息。
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1978年1月3日,在汇丰的策划下,和记国际与黄埔船坞合并,和记黄埔有限公司正式成立,并取代和记国际的上市地位。这时,和黄集团共辖有和记黄埔、屈臣氏、均益仓等8家上市公司,经营业务遍及进出口贸易、批发零售、船坞、货仓和交通运输、地产、建造业以及投资业务。
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持有和黄股权的汇丰,一直在物色能接收其出让和黄股权的合适人选。对此,李嘉诚适时而动。就在和黄经历了大起大落并缓慢恢复元气之时,李嘉诚与汇丰主席沈弼及汇丰首位华人董事包玉刚频繁接触,与汇丰就收购和黄股份事宜洽商。
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1979年9月25日下午4时,在沈弼主持下,汇丰银行董事局召开会议,商讨将和黄股份出售给李嘉诚的事宜。两小时后,会议结束。董事局同意沈弼提出的将和黄普通股出售给长江实业的建议。随后,李嘉诚和汇丰正式签订收购合约。[1]
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当晚11时30分,李嘉诚在长实集团总部召开新闻发布会,宣布长实与汇丰已达成协议,以每股7.1港元的价格,收购汇丰银行手上9000万股和黄普通股,约占和黄全部已发行股份的22.4%,成为和黄大股东。根据协议,长江实业立即支付总售价6.39亿港元的20%,余额的一半在1981年3月24日前支付,其他可延迟支付,不超过两年。就这样,首家英资大行落入华人之手。
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