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现金管理：数字时代的网络金融服务 五、集中投融资阶段
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集中投融资管理，是指集团企业为持续保持合理的现金规模，由集团统一出面，在资金充裕时进行合理投资，提高现金收益；在资金不足时进行有效融资，及时补充现金头寸，避免流动性风险。
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在集中投融资的阶段，集团下属企业的资金投资和融资权限被上收到集团总部统一操作，成员单位不单独与外界进行投融资行为，所有投融资行为由集团统一管理。这样做显然可以取得明显的规模经济效益，一方面，集团可以获得银行更多的授信支持和更加优惠的授信条件，有效降低集团整体财务成本，另一方面，由集团统一运作资金，可以选择更多的投资产品和获得更有利的报价，提高资金收益。
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尽管集中投融资具有以上显著优势，但是个别实力强大且已和当地银行建立了良好合作关系的子公司仍会质疑集团总部是否能够提供及时和经济的投融资管理。这就需要集团配套建立内部资金市场和资金转移定价机制，以平衡外部资金和内部资金的余缺，不至于因为投融资的集中而影响个别子公司的资金需要。
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（一）集团统一融资需要考虑的因素
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企业融资是企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，通过金融机构和金融市场，运用适当的方式获取所需资金的一种资金管理活动。从融资渠道来看，包括金融机构贷款、商业信用和企业内部积累等；从融资性质来看，包括股权筹资、负债筹资和项目融资等；从融资方式来看，包括吸收直接投资、金融机构贷款、商业信用、发行股票、发行债券、发行短期融资券和融资租赁等。
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集团企业融资决策考虑的重点有：
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1.筹资规模、结构和筹资成本；
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2.筹资对现金流的影响；
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3.资金到位后的用途和使用计划；
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4.如何在不同下属企业之间进行资金的分配；
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5.资金到位后和实际使用前之间的资金安排和投资策略；
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6.此次筹资对企业总体负债情况影响有多大，承担的风险如何等。
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（二）集团统一投资需要考虑的因素
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需要强调的是，这里所谓的投资特指短期投资，而不包括中长期投资。投资的品种也主要是银行存款产品、理财产品和货币市场产品。
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集团将归集后的资金进行统筹，在深入分析全年资金预算和短期资金计划的基础上，对资金进行总体安排。首先要按照未来支付计划将资金划分为支付用途的资金和投资用途的资金。其中支付资金是用来应付未来一个时期的付款的资金，应该具有高度流动性，而不应追求资金效益。而投资资金是短期内不会使用的资金，这部分资金可能会部分用来偿还高成本的银行贷款，除此之外，应该进行短期投资，以获得高于银行活期存款的收益。
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集团企业投资决策考虑的重点有：
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1.投资所需要的资金结构如何，资金规模多少；
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2.资金来源及预期的投资回报水平；
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3.投资期限如何和资金使用计划相匹配；
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4.可能的投资风险和应对措施；
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5.变现的途径和变现成本。
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（三）银行投融资服务的应用
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企业集团在投融资过程中，不仅需要自身的投融资部门进行投融资的决策和实施，还需要应用银行提供的投融资服务对决策与实施过程加以辅助，从而更好地进行投融资管理。另外由于投融资过程会涉及到风险问题，所以还可应用银行资金风险管理服务对利率风险、外汇风险等进行管理。
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