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交易圣经：系统交易赢利要诀 [:1703519807]
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交易圣经：系统交易赢利要诀 反马丁格尔资金管理
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反马丁格尔是资金管理的正确策略。反马丁格尔资金管理会帮助你生存下来，因为它会指引你在损失时减少交易，在盈利时扩大交易。接下来谈论的资金管理策略都是反马丁格尔体系的。
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反马丁格尔资金管理有两个关键特征：成几何级数增加的利润和非对称杠杆。
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反马丁格尔策略在一系列交易获利的过程中利润成几何级数增加，但是在一系列交易损失或利润下降过程中产生非对称杠杆。
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呈几何级数增长的利润比没有运用资金管理策略的交易的盈利要多得多。非对称杠杆意味着在遭受损失时，弥补损失的能力下降。也就是说，如果遭受10%的损失，你将需要高于10%的收益来弥补（见图8-1）。如果遭受50%的资金损失，你将需要100%的收益来弥补。
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图 8-1 非对称公式
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你可以用图8-1的公式来计算弥补损失的收益率。以30%的损失率为例，如图8-2所示。
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图 8-2 30%的损失率需要43%的收益率来维持收支平衡
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表8-1表示弥补一定损失率要求的收益率的大小。
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不只是反马丁格尔策略具有非对称杠杆，马丁格尔策略也一样。然而，反马丁格尔策略要更长的时间来达到更高的收益率，它们只能利用较少的合同或者较小的头寸规模，因为反马丁格尔策略要求在损失之后签订较少的合同（较小的头寸规模）。这比保持原来的交易规模需要耗费更多的时间和精力。
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交易圣经：系统交易赢利要诀 关键概念
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第一个需要理解的概念是关于风险管理。即使你具有最强大最有效的方法，你也不能预知你自己的业绩。同样的，你更不可能影响市场走势。你可以稍加控制的一个因素是投资在任意交易上的风险资金数量。资金管理将告诉你投资多少风险资金。
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第二个需要理解的概念是关于预期业绩。一般来说，权益曲线越稳定，在选择和应用资金管理策略时就越有竞争力。
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一个稳定的权益曲线表明你的方法表现得和往常一样好，即坚挺。如果你对有效的预期很有信心，那么你应该选择能产生最大的呈几何级数增长的利润的资金管理策略。如果你担心这个方法的未来业绩，你应该选择保有本金（即账户余额），并减少破产风险的资金管理策略。如果你自信而谨慎，那么你可以选择一个这样的资金管理策略，它能够在保持有本金的前提下使利润呈几何级数增长。没有绝对正确或者错误的资金管理策略，每一种策略都有它的拥护者和批评者。唯一正确的决定就是保证它是一个反马丁格尔策略。这章会讲述各种的反马丁格尔策略。
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在你看这些策略的时候，记住，它们的应用并非一成不变。稍加想象你就可以调整和改善这些策略，或者结合你喜欢的两种策略。不要认为接下去的观察报告和应用是使用它们的唯一方法。你可以做出自己的调整，只要保证在损失时减少交易，在赢利时增加交易。
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另外，即使你可能会对自己将要看到的结果感到兴奋，开始相信资金管理是巨大利润背后唯一的秘诀，但是你不能认为这比方法的预期重要。这听起来可能很矛盾，但是转念一想就明白了，即使你有世界上最好的资金管理策略，如果没有能够产生有效的积极预期、形成稳定的权益曲线的方法，你等于什么也没有。
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良好的资金管理能把一个低预期的系统转化成一次有价值的经历，把一个具有良好预期的系统转变成令人兴奋、足以改变人的一生的经历。但是，这里的重点是积极的预期必须首先出现。另外，良好的资金管理结果是依赖于方法的持续的良好预期，或者换句话说权益曲线保持稳定。一个良好的资金管理策略可以在持续衰退中保护资金、避免破产，但是在预期变成消极的时候它肯定不会赚钱。总之，权益曲线越稳定越好。
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