1703560238
机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558347]
1703560239
机械式交易系统：原理、构建与实战 2%转向交易系统
1703560240
1703560241
我曾经在第4章中提出一种非曲线匹配的系统，这是一种很简单的顺势操作观念，使用2个百分点的变化作为进出的信号。比较这种简单方法与本章中其他著名系统的绩效，我想必定十分有趣。为了使各个市场之间能够相互比较，我并未使用绝对价格的2%，因为这没有意义，我使用合约价值的2%。合约价值是当时价格乘以合约的规模。在利率期货市场，合约价值并不会随着价格而波动。因此，对于美国长期国债，我将价格乘以1点的跳动（1000美元）。若将相同方法运用于欧洲美元，则价格变化过大，无法顺利交易。为了产生合理的交易笔数，我以欧洲美元价格乘以500美元，这相当于变动1/5个大点的价值。
1703560242
1703560243
表8-6显示了其交易结果。这显然不是举世无双的最佳交易系统，但比起所有的移动平均系统，其在标准普尔500股指期货的系统绩效非常突出。
1703560244
1703560245
表8-6 2%转向系统绩效报告（5日窗口）
1703560246
1703560247
1703560248
1703560249
1703560250
不知你是否注意到，除了通道突破之外，我们所讨论的每一种知名而普遍的方法整体上均处于亏损状态。以通道突破而言，每笔交易的整体平均盈利为126美元，仍低于我所设定的最低门槛200美元。以6种不同的系统分别在10个市场中进行测试，总数为60，其中只有5项测试的每笔盈利超过500美元，而只有1项测试的每笔盈利超过1000美元。就呈现整体平均亏损的每一系统而言，其盈亏的分野乃在于每笔交易扣除了100美元的滑点与佣金费用。这便是扣除合理费用之所以重要的理由，否则许多交易记录呈现盈利，而实际并非如此，如果我仅扣除50美元的费用，则每套系统均呈现整体的盈利。
1703560251
1703560252
1703560253
1703560254
1703560255
机械式交易系统：原理、构建与实战 [:1703558348]
1703560256
机械式交易系统：原理、构建与实战 巴布科克长线交易系统
1703560257
1703560258
现在，我要告诉各位一种简单的长线交易系统，这是专为本书而设计的系统。该系统在所有10个市场的每笔交易平均盈利848美元，其中有8个市场的每笔交易平均盈利超过500美元，而且5个市场的每笔交易平均盈利超过1000美元。这套系统所利用的交易时段，仅是其他系统所用时段最后的90%，因为它至少需要先前6个月的数据才开始交易。
1703560259
1703560260
巴布科克长线交易系统仅在市场创出130天、相当于6个月的最高价或最低价时才会采取行动。这就是说，今天的最高价高于过去130天的最高价，或是今天的最低价低于过去130天的最低价。在此条件下，则依照下列步骤来操作此系统。
1703560261
1703560262
（1）等待至隔天收盘（创130天高价或低价的次日）。
1703560263
1703560264
（2）测量过去20个交易日最高价与最低价之间的价差。
1703560265
1703560266
（3）以第2步所计算之价差。加到今天的收盘价（创130天高价或低价的次日）。此即为买进点。
1703560267
1703560268
（4）以第2步所计算之价差，从今天的收盘价（创130天高价或低价的次日）中扣除。此即为卖出点。
1703560269
1703560270
（5）等待市场触及买进点或卖出点。如果交易首先触及买进点，则于当天收盘买进，以卖出点作为止损转向点。如果市场首先触及卖出点，则于当天收盘卖出，以买进点作为止损转向点。
1703560271
1703560272
如果市场创下新的130天高点后触及最初的买进点或卖出点，则重复上述1、2、3、4步。如果新的卖出点高于先前的卖出点，则以新的卖出点替代先前的卖出点。如果新的买进点低于先前的买进点，则以新的买进点替代先前的买进点。否则维持当时的买进点与卖出点。
1703560273
1703560274
如果市场创下新的130天低点后触及最初的买进点或者卖出点，则重复上述1、2、3、4步。如果新的买进点低于先前的买进点，则以新的买进点替代先前的买进点。如果新的卖出点高于先前之卖出点，则以新的卖出点替代先前的卖出点。否则维持当时的买进点与卖出点。
1703560275
1703560276
建立多头头寸之后，如果市场再创130天新高价位，则重复上述1、2、3、4的步骤。如果新的卖出点高于先前的卖出点，则以它取代前者。如果新的买进点，其价位与当时多头头寸之进场点有所不同，则继续追踪买进价位，万一触及2500美元的资金管理止损而出场，或反转为空头头寸时，则上述价位将成为新的买进点。你绝对不会连续两次使用相同的买进点。这可能使你停滞于场外而无买进点。在这种情况下，追踪当时的卖出点，准备建立可能的空头头寸，并等待市场变化以产生新的买进点。
1703560277
1703560278
建立空头头寸之后，如果市场再创130天新低价位，则重复上述1、2、3、4的步骤。如果新的买进点低于先前之买进点，则以它取代先前者。如果新的卖出点，其价位与当时空头头寸之进场点有所不同，则继续追踪卖出价位，万一你触及2500美元的资金管理止损而出场，或反转为多头头寸时，则上述价位将成为新的卖出点。你绝对不会连续两次使用相同的卖出点。这可能使你停滞于场外而无卖出点。在这种情况下，追踪当时的买进点，以准备建立可能的多头头寸，并等待市场变化以产生新的卖出点。
1703560279
1703560280
一旦建立头寸，在该头寸出现2500美元亏损（不含佣金费用）的价位上，设定止损点。这种资金管理的止损点有其必要性，因为市场趋势如果产生变化，该系统并不保证可以产生相反的信号。如果未设定止损，则可能造成巨大的损失。
1703560281
1703560282
头寸建立之后便继续持有该头寸，直至止损点遭到触及，或产生相反头寸之信号为止。如果市场触及止损点，则出清当时的头寸，并以当时的买进点和卖出点作为新的进场点。如果出现相反的进场信号，则了结当时的头寸，并依信号建立新的头寸。然后，以相反方向的进场点作为止损点与头寸转向点，并设定新的2500美元资金管理止损点。每当市场创130天之新高点或新低点，则重复上述1、2、3、4的步骤（在实际交易中，如果你持有即将到期的合约，则在该合约的第一通知日之前，将该合约展至未平仓合约最高的月份。这种做法并不适用于历史测试，因为我们使用连续性合约，而连续性合约没有到期的问题）。
1703560283
1703560284
你可能心存以下疑问：当市场触及进场点，该系统为何不在盘中进场，为何必须等待至收盘才进场？实际上，如果以该系统进行交易，则盘中进场或许比较有利，你可以在进场点上设定止损以建立头寸。然而，在历史测试中，如果当天的交易价格区间包括进场点与止损点，则无法判定哪一项价格先发生，可能会对测试结果产生重大影响。将进场行为推迟至收盘，我们就会知道同一天之内不会止损出场。我曾经在第5章讨论这一历史测试的困扰。某一天的交易价格区间同时涵盖尚未执行的买进点与卖出点，这种情况相当罕见。万一发生这种情况，我们会执行比较接近开盘价的信号。
1703560285
1703560286
表8-7显示了该系统的交易结果。除了活牛，该系统在每一个市场均有相当杰出的表现。你不应该对此过于苛刻。不妨翻遍本书，寻找是否有任何系统能够在活牛市场中赚到钱。
1703560287