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百箭穿杨 1.望断天涯路
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（1）卖出难题
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卖出时的各种原因有时是相互交织的，即使像我这样有着近二十年交易经验的交易者而言，面对要不要卖出时，同样也会左右为难，摇摆不定。
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大学问家王国维曾概括出治学的三种境界：
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“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望断天涯路。”（晏殊《蝶恋花》）——事业或治学刚刚开始，未来路程遥远；
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“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴。”（柳永《凤栖梧》）——事业或学问不容易做，要舍得下苦功，钻进去，不走回头路；
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“众里寻她千百度，蓦然回首，那人却在，灯火阑珊处。”（辛弃疾《青玉案》）——经过辛勤努力，终于有了收获。
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交易也是如此，最茫然的是布局阶段的换股调仓卖出（包括纠错的被迫卖出），这种茫然就类似于“独上高楼，望断天涯路”，看着天地浑然一片，难分路的去向，失落、惘然、凄凉、悲怆。
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“衣带渐宽”则是长线持股的坚守。
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至于“蓦然回首”则是长线获利的收获。
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（2）我的四种卖出原因
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《证券市场周刊（红周刊）》2014年1月11日第2期，总第1961期曾经对我做过专访。在专访期间，我重点谈了卖出问题，摘录如下。
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红周刊·雪球·投资人物专访《追求长胜的容错之道》
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本刊记者 袁园
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《红周刊》 容错交易系统中对于“卖出”是如何操作的？
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小小辛巴 有四种卖出：
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被迫卖出：在持有的过程中，发现买错了，不管赢多少，赔多少，一律卖出；
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换股卖出：在持有的过程中，发现了更安全更好的目标，为了换股调仓而卖出，大部分情况下，最好是已实现盈利才换股，不轻易亏钱换股，除非存在近似于“被迫卖出”的理由；
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补现卖出：设定买入价格有误，被迫用现金补买了第二档、第三档，股价回升后，如现金不足，或重新分析后认为第一次买入的价位确实不够安全，那么有可能将较高位的第一档、第二档卖出，仅保留最低价位的第三档做底仓，卖出的资金用以回补现金池的先前流出；
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最优卖出：通过长期持有、穿越牛熊，获得了巨大收益后，判断该股到达历史性最高位附近，即将经历较长时间的大调整，彻底清仓，兑现盈利。
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后两种卖出，也即“服务于坚守的补现卖出，及着眼于长远收获的最后卖出”，对于大部分交易者而言，其实难度不太大，因为补现与获利，基本上都是处于比较有利的地位，无非是赚多赚少而已，而且我有自己的固定原则与操作方案，照章操作就可以了，所以，纠结成分较少。
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而对于大部分交易者而言，最难的是被迫卖出与换股卖出，因为这是对原有判断的否定，而且还要做一个新的正确决定，做得不好的话，可能又是一次放大性错误，面对这种难题，有时候连我也会举棋不定，感到茫然。
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这个时候，是没人能帮我们的，只有我们自己做这个决定。
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（3）关于止损卖出
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被迫的亏钱卖出，主要有三种：
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