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1703635515 环球投资旅行:穿越六大洲的投资奇遇 [:1703632093]
1703635516 环球投资旅行:穿越六大洲的投资奇遇 LNG相关介绍
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1703635518 我这里有两个数据。第一个是美国天然气的价格,在我动笔时每百万英国热量单位(mBtu)的价格低于4美元。第二个是天然气在亚洲的价格,亚洲人为海外进口的天然气支付每mBtu10美元的价钱。
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1703635520 这个价差能让有些人大赚一笔。价差存在的唯一原因就是天然气市场大体还是一个本土市场。船运天然气比船运石油的难度要高。要经过过冷处理使其液化后,才能将产品放入货船中运输到码头,然后买家再将其再气化。这就是LNG的交易过程。
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1703635522 除此之外还存在其他问题。美国的能源公司在页岩气热潮改变一切之前,认为美国将需要进口天然气,于是美国建有大约10个LNG进口码头,还有两个正在施工。当美国国内发现丰厚的天然气储备后,这些码头基本上就没什么用了。
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1703635524 码头主想将码头改装成出口码头,将天然气进行液化然后进行船运。据《金融时报》报道,“美国不久就将成为俄罗斯和中东在天然气全球供应领域的竞争对手,这一转变将重新规划未来10年能源市场的局势”。就算美国只出口10%的天然气储备,它也将成为世界第一大LNG出口国。美国天然气储备量之丰厚,成本之低廉,是其他国家所无法匹敌的。
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1703635526 那么这些天然气要运到哪儿去呢?这是一个很有意思的问题,因为它能带来一些意想不到的答案。
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1703635528 我曾参加过一次在华盛顿哥伦比亚特区召开的ASPO大会(ASPO,Association for the Study of Peak Oil&Gas,即石油及天然气峰值研究协会)。会上马赞科学(Mazama Science)的创始人乔纳森·卡拉汉(Jonathan Callahan)围绕着一个关键的发展问题进行了一番精彩的论述。
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1703635530 他透过进出口市场的棱镜来审视天然气资源。这种方法对于任何一种商品都适用,因为它能透露出市场当前的动向。当中国从酱油最大出口国(卖家)变为最大进口国(买家)时,农业市场会受到巨大的影响。
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1703635532 每当一个大出口商变为大进口商时,你就可以打包票说,这代表着这种商品的商机。就拿中国来说,它一直是石油和铁矿的进口大国,这对投资该商品的投资者来说很有利。中国不久将大量进口炼焦煤,用于钢铁炼造。印度和巴西也是如此。如果你是一名投资者的话,了解这一点会大有裨益,因为炼焦煤进口会拉动对它的需求。
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1703635534 卡拉汉还制作了简明扼要的图表来捕捉这些进出口趋势。举个例子,来看看图9-2中的英国。
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1703635539 图9-2 英国:天然气
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1703635541 资料来源:mazamascience.com.
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1703635543 你可以看到,英国在20世纪80年代到90年代都是一个进口国。彼时适逢北海热潮[1],相应地,消费也步步攀升。后来北海供应逐渐缩水,英国作为进口国损失惨重。该图展示的模式我们已经屡见不鲜。消费是粘连而顽固的,它不怎么下跌。
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1703635545 卡拉汉绘出了天然气的所有出产大国和消费大国。我们从中了解到哪些国家或地区是大买家:日本、韩国和中国台湾。它们进口的天然气都来自LNG液货船。
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1703635547 那么,好比说,中国又是什么情况呢?可参考卡拉汉的另一张图(见图9-3)。注意曲线开始转阴了,这说明中国正在向天然气净进口国转型。卡拉汉还指出,中国的人均消费量仅为邻国的一小部分。他由此预测,中国很快将成为天然气的进口大国,对这一观点我也同意。
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1703635552 图9-3 中国:天然气
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1703635554 资料来源:mazamascience.com.
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1703635556 将中国和日本、韩国合并起来看,卡拉汉总结道:“显然,东亚对LNG的需求短时间内是不会减少的。”
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1703635558 那么中东又是如何呢?卡拉汉的数据指出海湾地区的天然气消费量只增不减,而它的出口很快将达到顶峰。数据是不会说谎的。阿拉伯半岛正在兴建新的石油化工厂、海水淡化厂,其消费者的电力需求也与日俱增。“我们发现这些国家在消费越来越多的本土石油和天然气资源,对此我们并不惊讶。”卡拉汉说道。尽管卡塔尔有望在未来5年加大LNG出口量,“但10年后,该地区整体的LNG出口量将逐渐下降”。
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1703635560 阿联酋就是一个典型的例子。2008年,阿联酋成为天然气的新进口国。那么南美呢?南美也到了转折的节骨眼上。迄今为止,南美在天然气上主要是自给自足的。然而,它也开始表现出LNG进口的需要。阿根廷已经到了出口顶峰,从而导致南锥体地区出现短缺现象。玻利维亚和委内瑞拉享有丰富的天然气储备,但两国因政治因素受到贸易封锁制裁。
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1703635562 如果你看看阿根廷、巴西和智利的LNG进口码头建造情况,你会发现当地市场很快就会进口大量天然气。“这些地方在未来10年将会成为天然气的进口大国。”卡拉汉总结道。
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1703635564 类似的分析也适用于欧洲市场,据卡拉汉预计,挪威进口量即将封顶,还有许多欧洲国家会进口更多的天然气。
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