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钱：7步创造终身收入 [:1703644828]
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钱：7步创造终身收入 第10章 投资营销谎言5：“退休金有401（k）就行”
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401（k）计划是个退休养老金大实验，婴儿潮世代成了最早的一批小白鼠。
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——道格·沃伦（《协同效应》作者）
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很多想法和发明创造一开始都有良好的意愿。核聚变打开了人类免费使用能源的大门，现在可以为整个城市提供电力。但是如果把核聚变装进一个导弹，导弹就可以把整个城市夷为平地。
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经常使用一点人类的贪婪和聪明才智，我们就可以把某些伟大的好事转化成能够带来坏处多于好处的坏事，例如401（k）计划本来只是一条小小的免税代码，代表雇员部分收入可以免税。如果正确运用，它可以加快我们的退休金积累，让我们能够提前几年退休。但是如果像今天大多数的401（k）计划被那样运用的话，它会破坏我们实现财务自由的机会。
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因为401（k）账户可能是大多数人拥有的唯一一个退休金账户，所以这章可能是本书最重要的一章。下面我们会展示给大家如何运用401（k）计划，而不是让这个计划来支配你，你会发现如何贯彻实施我们前面所学的大部分东西，好让401（k）计划成为对于你来说非常棒的退休金计划，而不是成为银行理财经理、券商经纪人或者公募基金经理的一个退休金积累计划。但是，首先了解一些背景故事非常重要。
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401（k）计划是如何发展成现在这个样子的？
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1984年推出的401（k）计划给我们提供了参与股票市场的机会。通过拥有美国市场经济体系的一小部分，企业雇员养老金计划可以节省纳税开支，因为把一部分工资收入储蓄到这个养老金账户，可以在税前扣减应纳税所得额。
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但是401（k）计划从来没有打算成为美国人唯一的养老金计划。为此，我请教了约翰·肖文，他是斯坦福大学的经济学教授。我们在电话交流时，他说得非常清楚：“托尼，你不可能指望连续30年把储蓄收入的3%储蓄起来，然后就指望着靠这笔钱在退休之后享有和你在工作时完全相同的收入水平，再活上30年。”
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我们不要忘了这个社会实验也不过几十年的历史，我们现在才开始看到一代人中的大多数要退休了，他们是唯一使用了401（k）计划的一代人。
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我们回顾历史发现，401（k）计划开始时就是钻了一个法律的空子，目的是让那些收入很高的企业高管能够储蓄更多的钱。后来，它成了整个公司的一种福利，公司决定用它来消除传统养老金让公司承担的成本和义务，把所有的风险和费用都转移到雇员个人身上。这并不是说原来的养老金体制本身没有问题，例如，你换了工作，但你交的养老金不能跟着你换到新的公司。
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有意思的是，企业雇员并不在意承担这种新的责任，因为那个时候股市正在猛涨，那些非常无聊的有保障的养老金，哪里比得上投资股票让自己更快速地发财致富？
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于是资金流进了股市，远远超过了历史水平。所有这些新的资金意味着大量的购买，这正是推动20世纪八九十年代大牛市的燃料。眼前有数万亿美元唾手可得，公募基金公司开始了一场前所未有的战争，抢着要管理你的资金。股票市场不再仅是一个公司发行股票、上市的地方，上市公司可以用股权来交换现金。股市也不再只是一个只有高净值客户和经验老到的机构才会来投资的地方，股市成了每个人储蓄的工具。
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欢迎你，船长
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401（k）计划出现的时候代表着自由，而自由往往给我们一种控制的错觉。在股市上涨的时候，我们有时会错误地把运气好误认为自己“投资水平高”。
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艾丽西亚·穆勒博士是波士顿学院退休研究中心的主任，是美国顶尖的退休养老问题研究专家。我们交谈了近两个小时，讨论了绝大多数美国人面临的退休养老危机。按照他的观点，我们原来实施的是固定福利养老金体制——每个人都有一份养老金，它是终身收入——现在换成了401（k）计划。对于雇主来说，很明显，401（k）计划使其负担轻多了；从表面上看，401（k）计划对个人也有利，因为雇员自己可以更多地控制自己的投资决策。但是即使是身为美国联邦储备局的前雇员和美国总统经济顾问委员会成员的艾丽西亚，在处理自己的养老金问题时，有些关键的步骤也走错了。所以，我现在有一个固定福利计划和终身收入保障是波士顿联邦储备银行作为雇主给我的。当我在财政部工作的时候，我的一位同事说，你早点把那些退休金拿出来吧，你自己用这些钱来做投资，要比联邦储备银行做的投资收益好得多。现在那些钱早就亏得无影无踪了。
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自己对自己的投资决策负责，对于大多数人来说，他们一想到它就觉得很害怕。特别是在阅读本书之前，作为你自己的财务大船的船长，你必须在所有可以得到的投资选择中航行，并产生丰厚的收益，这样才足以支撑你的退休生活的开支。你要成为一个坚持利用部分时间投资的投资专家，同时还要做好你的全职工作，或者经营好自己的私人企业，以养家糊口。
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特蕾莎·吉拉杜奇在纽约社会研究新学院工作。她在《纽约时报》上发表了一篇非常出色的文章《我们非常荒谬可笑的退休养老途径》。在这篇文章里，她只用一段话就罗列出了我们面对的所有挑战：
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你还不相信现在的企业养老金计划，由雇员自愿选择，自我指导，商业化运营，其本身是存在缺陷，肯定会失败的吗？你好好想想，要让这套体系对你有效，需要具备哪些条件？第一，想清楚，什么时候你和你的配偶让雇主辞退了，或者生病了不能继续工作呢？第二，想清楚，什么时候你会死？第三，你要明白，你需要把自己挣的每一分钱都拿出来7%用于储蓄。（要是25岁的时候，你没有开始这样储蓄，现在你55岁了，该怎么办？你现在挣到的每一分钱都要拿出来30%储蓄起来才行。）第四，你的投资每年的收益率至少比通货膨胀率高出3%。（这也容易。只要能找到最好的基金，用最低的价格买入，把这些基金做最优化的配置，你就能够做到。）第五，绝对不要从你的养老金里面提款，即使是丢了工作，健康出了问题，离婚了，买房了，送小孩上大学了，你也一分钱不要提。第六，安排好你的养老金账户提款的时间计划，好让你死的那一天正好花光养老金的最后一分钱。
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是的，这套体系是需要时间的，也需要美国国会和华尔街方面取得很大的进展。但是好消息是，对于那些消息灵通、见多识广的人来说，他们能够驾驭好自己的退休养老金计划。你也可以像个内行那样运用好这套体系，让它为你的工作带来好处。
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再来一次吗？
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那么先让我们来回顾一下，我们现在已经知道了那些想要通过选股战胜市场的主动管理型公募基金并不能战胜市场。大多数401（k）计划购买的公募基金也是如此。我们也知道，这些费用高昂的公募基金收取天价般的费用会吃掉我们投资收益的50%~70%，具体比例取决于你现在的年龄。想一想，就在此时此刻公募基金通过收费拿走了你多少钱？1万美元？2.5万美元？10万美元？算一算吧，你把自己吓坏了吧？
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那些收费昂贵的公募基金包含在一个知名的401（k）计划里面，这通常由薪酬外包服务公司或者保险公司向你提供。你一直持有这些公募基金，它们就会向你征收一大堆额外的费用。所有这些成本加在一起就会形成一道让你难以克服的障碍。使用绝大部分机构管理的养老金计划，会让你赢得401（k）计划这一游戏比赛的概率大大减小，甚至为零。
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