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钱:7步创造终身收入 第35章 沃伦·巴菲特:奥马哈圣人
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投资传奇大师,伯克希尔–哈撒韦公司首席执行官
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我坐在美国《今日秀》节目的休息室里,等着开始录节目,这时一个人独自走了进来:沃伦·巴菲特,20世纪最伟大的投资人之一,个人财富676亿美元,世界排名第三的富豪。按照节目安排,我们一起参加圆桌讨论会,还包括Spanx内衣创始人萨拉·布雷克里,将要担任白宫住房和城市发展部部长的朱利安·卡斯特罗,以及主持人马特·劳尔。我们要一起讨论经济,谈谈我们对美国经济发展方向的看法。跟全球数以百万计的投资者一样,我一直是巴菲特的超级粉丝,他白手起家的故事深深地打动了我。巴菲特当初不过是内布拉斯加州一个不起眼的股票经纪人,后来做投资,收购了新英格兰地区一家失败的纺织企业伯克希尔–哈撒韦公司,并将其一步一步地发展成为全球市值第五大的上市公司。它资产规模近5000亿美元,投资控股很多家公司,业务种类繁多,从GEICO汽车保险公司到喜诗糖果公司,几乎你能想到的业务它全都有。巴菲特的投资成功之道并不那么神秘,就是价值投资:这套投资体系是他从导师格雷厄姆那里学来的,他不断完善,发扬光大,使其日臻完美。价值投资策略的核心是寻找价值被市场过于低估的公司,然后买进股票,预期这家公司的股价长期来看会上涨,回归到其价值水平。这是一种最简单的风险—收益不对称的投资机会,它要求你要花费很多时间和精力进行研究分析,要求你有相当高的研究分析和投资技能,还要求你手上有相当多的现金,这也正是为什么巴菲特一直追寻收购保险公司的机会,因为保险公司能够产生巨大的现金流,手上有了规模巨大的资金,巴菲特才能抓住巨大的投资机会。
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巴菲特不但在商业投资上取得了非凡的成功,还成为有史以来慷慨捐赠最多的慈善家,他发誓要把个人财富的99%都捐赠给慈善事业,他把这些资金委托给比尔·盖茨夫妇的慈善基金会,以用于慈善事业。在企业领导人里面,巴菲特说的话可能是得到引用次数最多的。你在本书里也会时不时地读到巴菲特的名言,这些都是他的智慧结晶,对于投资者来说都是无价之宝。
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我发现,我的投资偶像巴菲特竟然和我同处一室,这么好的向大师求教的机会,我怎能错过?我赶紧上前打招呼,自我介绍,告诉他我正在写书的事。我问道:“巴菲特先生,我们能不能找个时间坐一下,请您谈谈,在现在这个波动性很大的经济情况下,个人投资者应当怎么做才能在投资比赛中获胜?”
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巴菲特看着我,眼睛眨了几下,明显在思考。然后他微微一笑,说:“托尼,我很想帮你,但是关于这个主题,能说的东西我都已经说过了。”
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巴菲特说的这个理由,我很难跟他争论。从1970年开始,巴菲特每年都要在年报里写一封致股东的信,大家都热切期待。巴菲特致股东的信,语言朴实无华,他给出投资建议,评论经济形势和企业经营,字字珠玑。除此之外,封面上印有巴菲特名字的书有50多种,甚至其中几本还是巴菲特本人写的。
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不过,我还是想再试一试。
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“但是,既然你现在已经公开宣布,要把绝大部分财富都捐赠给慈善事业,那么你会给你的家人推荐什么样的投资组合,让他们自己的投资得到安全保值,并且不断增值?”
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巴菲特一听,又微微一笑,抓住我的胳膊。“很简单。”他说,“投资指数基金,这是一条阳光大道,让你能够投资伟大的美国企业,不用像购买公募基金那样付给基金经理很高的管理费,一直持有这些伟大企业的股票,长期下来,你就会赢。”
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哇!全世界最有名的选股高手,已经欣然接受了指数基金,巴菲特公开说,对于绝大多数个人投资者来说,指数基金是最好的投资工具,也是最有成本效率的投资工具。
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后来,我还找了史蒂夫·福布斯和瑞·达利欧两位好友,帮我劝沃伦·巴菲特接受一次更加细致深入的交谈,他传话给我,没有必要。巴菲特告诉我,关于投资最重要的事,他想说的,在致股东的信里都说过了,印成白纸黑字随着年报公开披露。他想告诉个人投资者的东西,浓缩起来就是一句话:投资指数基金,让你能够分散范围很广的整个股票市场,同时持有那些全球最优秀公司的股票,购买指数基金之后,你只要一直持有它很多年就行了。我明白了!在2014年致股东的信中,巴菲特再次特别强调了他给所有投资者的建议:投资指数基金。巴菲特的资产配置是什么样的?下面是巴菲特留给他妻子的投资指令,巴菲特要求他去世之后他的信托资产做如此投资:
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“10%放在美国短期国债上,90%放在成本非常低的标准普尔500指数基金上。(我建议投资先锋公司的标准普尔500指数基金。)我相信,按照这个投资方针执行的话,这个信托资产的长期业绩会胜过大多数投资者——那些购买基金支付很高费用给基金经理的投资者。不管是养老基金这样的机构投资者还是个人投资者,长期业绩都会大幅落后于指数基金。
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约翰·博格听到这些肯定会非常高兴!美国最受尊敬的投资大师对约翰·博格近40年来一直推广的指数基金,表示完全认同和支持,而且会直接使用。
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别忘了,巴菲特下了100万美元的大赌注,赌指数基金长期能够战胜对冲基金。和巴菲特对赌的对手是位于纽约的门徒伙伴公司,专门为客户精选对冲基金。巴菲特发起的赌局是:门徒伙伴公司精选出5只顶级对冲基金的平均业绩,不能战胜巴菲特选择的先锋标准普尔500指数基金,赌期是10年,从2008年1月1日到2017年12月31日。2014年1月,赌局已经过去了6年,标准普尔500指数上涨了43.8%,而门徒伙伴公司挑选的那5只对冲基金平均业绩为12.5%,巴菲特大幅领先。
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你听到了吗?奥马哈的投资圣人已经说过了:最好的投资方法是买入并长期持有指数基金!
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钱:7步创造终身收入 第36章 保罗·都铎·琼斯:当代罗宾汉
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都铎投资公司创始人,罗宾汉基金会创始人
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保罗·都铎·琼斯是有史以来最成功的交易员之一,26岁创办自己的企业,在此之前他在大宗商品期货市场做棉花交易,白手起家。
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保罗·都铎·琼斯好像完全违反了重力法则,连续28年,年年盈利。这个人还是个成功预测到“黑色星期一”的传奇人物。1987年股市大崩盘,一天暴跌22%,创下有史以来最大单日跌幅。2008年,当全世界都深陷在股市大崩盘的痛苦之中时,保罗·都铎·琼斯的对冲基金却获得了60%的单月收益率,这一年的收益率接近200%。
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