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供应链金融 [:1703677538]
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供应链金融 整合化产业金融服务模式
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整合化的产业金融服务模式结合了流程化产业金融服务和定向化产业金融服务两种形态，一方面既从产业链流程上实现了从原料采购到加工生产、分销物流以及销售全过程的高度整合，帮助客户形成产业化、组织化、标准化的生产经营体系；另一方面，也充分结合了服务运营商自身的技术和产品，通过金融性服务，保障自身供应链运行的高效率和效益，稳定上下游关系，促进产品和业务的发展，在为上下游服务的同时，进一步拓展自己发展的空间。对于服务对象（客户）来讲，这种金融服务的益处在于：第一，由于高度的流程整合使得交易成本得以下降。客户面临的交易成本往往是由供应链运行的长度和复杂度带来的。作为产业企业的客户，一方面需要自己组织管理复杂的生产经营活动，另一方面还需要面对变化多端的市场以及竞争，因此，交易成本问题是客户需要面对的挑战。特别是在一些专业产业领域，一是由于生产要素的特殊性和复杂性，加之各要素市场的集中度差异较大，造成买卖双方要想了解交易对象的实际需求和状况是非常困难的（即现货市场的信息都是非常有限的），这也就是所谓的有限理性；二是在某些时候存在着机会主义动机，亦即利用信息不对称侵害交易对方的利益；三是由于各种非经济因素的影响，生产和分销企业之间的交易存在着诸多的不确定性和少数情况，很多时候交易往往受制于相互之间的个人利益、关系等等因素，加之契约是分布在不同时间、地点随机进行的，使得交易费用也维持在较高水平。而整合化的供应链金融由于实现了全供应链流程结合，打通了生产、分销和销售之间的渠道，因此，也使得上述潜在问题迎刃而解。第二，由于定向化的服务使得特定技术和产品的运用得到保证，能够使客户更好地了解、使用服务运营商的产品、技术，真正让产品技术和服务结合起来，同时客户还能专心于自己的生产经营，也稳定了供需关系。对于金融服务运营商而言，既能使其成为产业流程的组织者和管理者，又能改变单纯的产品业务销售模式，真正成为综合性生产性服务经营者，保障了产品和业务的持续发展，同时稳定了整个供应链体系，强化了供应链竞争力。实现整合化的供应链金融服务所需具备的条件是：第一，服务运营商具有良好的管理能力，特别是供应链设计、组织和运营能力；第二，服务运营商不仅擅长于生产领域内的管理，而且也具有很强的渠道、市场拓展能力；第三，服务运营商自身的产品和业务能力较强，并且有着很好的产品线和资源；第四，服务运营商能很好的获取或拥有金融资源，并且具有将金融资源结合到供应链运营中的知识和智慧；第五，服务运营商有着良好的风险管理能力，能分散和降低供应链金融运行中的潜在风险。
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中国农业产业链现状与供应链融资需求
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农业是运用整合化供应链金融服务的典型行业之一。中国的农业长期以来一直保持一种传统的运作方式，即以小农作业为主，完全的资源依赖性农业。然而现代农业的发展，需要改变这一模式，这主要表现为一是要从单纯的资源依赖型向技术密集型转移，依靠农业技术推动农业生产率的提高；二是从盲目的农作物生产向市场导向型运作转移，亦即将生产与市场紧密相连，用市场的力量推动农业生产的发展，特别是发挥市场信息的指导作用，从而使农业生产从原来盲目的种植生产转向基于市场规律的生产运营，这样会大大减少由于盲目生产导致的农民利益受损的状况；三是由传统的第一产业向大农业的方向转移，即不再是单一的农业生产，而是农业生产、产业加工和产业服务三大产业的高度融合；四是由单一的劳动要素向综合性现代化要素的转移，在新型的农业生产经营中，生产要素的系统现代化成为了农业产业发展的另一个重要方面，这里的生产要素包含的市场范围广泛，既包括农业生产工具的现代化，诸如农业机械、经营设备等，也包括农业资料的现代化，诸如种子、肥料等；五是由单一农户式经营向组织化的生产经营转移。原来中国的农业生产是以个体家庭为主，而现代农业需要把分散的农户组织起来，形成现代化组织机构从事现代化的农业生产。上述这些农业产业的变化都对金融的现代化提出了很高的要求，这是因为所有这些改变，都需要资金的保证。比如，在规模化生产过程中需要特殊的种植、播种和收获的机器设备、更加复杂的灌溉设备和土地的监测设备；在生产投入上，需要新的种子、化肥或者杀虫剂等（Key，Runsten，1999）。所以，现代农业的生产所需成本要比传统农业高，这就需要对农业生产进行资金支持。然而，在传统的经营环境下，资金问题的解决却遇到了来自供需两方面的挑战：从金融需求者的角度来讲，资金交易成本高，由于缺乏市场机会导致偿还能力较低，缺乏向农村金融机构证明自己信誉的能力，这些问题限制了农户的金融需求（宋雅楠、赵文、于茂民，2012）；从金融供给者的角度看，当面对大量贫穷、交易量小、风险大、收成不确定的农户时，金融机构不愿意提供贷款。在信息及合同执行机制缺乏时，情况更是如此（USAID，2006）。
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中国农业产业链的发展还有一个很重要的障碍就是农业供应链的建立。现代农业是一个包括生产、加工、销售、技术推广、服务等过程的完整农业产业体系。在这一过程中，农产品通过生产、加工和商业化，实现了从生产到消费的一系列的价值增值活动。所以，农业供应链被认为是农产品从投入到生产，再到加工、销售，最后到消费者手中的一系列的过程，即农产品“从田间到餐桌”的流动过程（Larry，Digal，2007）。在农业供应链运行的过程中，面临着一系列的障碍以及资金上的挑战，这主要表现在如下几个方面：一是农业生产环节的长期性和复杂性。农业生产过程具有较长的周期，并且涉及众多的经营活动，因此如何跨越时间与资金回报之间的矛盾成为了农业产业供应链需要解决的问题。此外，农业产业链不同于其他产业链的另一个方面是其生产具有高度的季节性、复杂性和安全性的要求，如何通过有效地整合供应链实现生产的稳定性、低交易成本以及质量一致性，也是农业产业链金融运行的要求。二是农业产业链的物流运行和管理也是一个需要关注的问题。农产品是有生命的动物性与植物性产品，在物流过程中存在包装难、装卸难、运输难、仓储难等问题，而且有些农产品由于其物理性质决定需要特定的物流条件（如冷链），现代物流是联系生产和消费，城市与乡村的纽带，是农业现代化的标志。然而现代物流体系的建立需要大量的资金支持和投入，需要通过金融的支撑建立起完善的物流系统。三是农业产业链的建立关键在于如何贯通农业生产与农产品市场。如今农业产业链存在的问题不仅仅在于生产、分销，更在于销售、营销与渠道环节，还在于如何将分散的农业生产与组织化的市场结合起来，即如何及时将农产品转化为销售回款，满足下一步农产品生产经营所需的资金。
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正是上述三个方面的特点决定了农业产业链融资的模式既需要让农业中对现代化生产要素和技术、工具的要求，变得有利于通过金融有效地实现定向化服务，又要有效地组合管理农业产业链流程，降低农业生产者面临的高额交易成本和代价，亦即整合产业供应链金融服务。
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新希望六和集团的供应链金融服务
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原六和集团成立于1995年，总部设立在山东省青岛市。六和前身（1993—1995年）是淄博鼎立科技有限公司。1993年后，正是邓小平南方谈话后的第二个年头，经济体制改革与开放的劲风再次吹暖大江南北。农大毕业的三位同学为第一拨股东、创业者、经理人兼业务员和生产工人开始了从零起步的农牧加工创业史。该企业当年以30万元的自有资金和40万元的借款完成了1200万元的销售额和300万元利税。那时，山东民企还处在刚刚萌动的高利润、高回报阶段。
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1995年7月，公司由淄博迁往青岛，为的是寻求更优异、更宽阔的人才、交通、信息、资金、商务、企业家创业与发展的环境条件。当时的六和只有三个小规模饲料厂。2005年底，也就是迁往青岛十年后，公司销售额突破百亿，成功跻身全国饲料业的前三强。2006年，集团内推广平度标准化养殖模式和平邑一体化经营模式；六和牌禽饲料荣获“中国名牌”称号；携手陕西石羊推动西北地区畜牧业发展；提出“为耕者谋利，为食者造福”的企业愿景。2007年，六和与无棣政府在无棣成立国内第一家专业为农民提供担保贷款的担保公司——无棣和兴牧畜牧担保有限公司，注册资本2000万元；六和牌水产饲料荣获“中国名牌”称号；与山西大象集团结成战略联盟；集团入选2007中国企业500强，位列第362位；集团年销售收入超过200亿元。经过十余年的发展，六和集团由一家饲料生产企业发展成为大型农牧业产业化龙头企业。至2008年底，集团下属200余家企业，其中饲料企业100多家，畜产品加工厂50多家，种畜禽养殖场30多个，员工人数4万多人，是国内最大的禽肉产品供应商。2008年，集团销售收入达到320多亿元，饲料销量突破740万吨，生产禽肉100多万吨。2009年集团销售收入突破400亿元，饲料销量达到1 010万吨。2010年六和集团被新希望并购，改名为新希望六和。2011年，饲料年生产能力达2500万吨，居中国第一位，年家禽屠宰能力达10亿只，位居世界第一。
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肉鸡肉鸭是中国养殖行业的一个重要领域，市场发展非常迅猛，然而除了小部分大型企业已经拥有了完善的禽苗培育体系和规模培养体系，大部分养殖户采取小规模经营方式，生产的供种、供料、技术服务、产品加工、流通等主要生产环节，产业链相互脱节，产供销信息不灵，产销矛盾突出，利益分配不均，造成市场波动大，生产起伏不平，严重影响了商品生产者的积极性和生产的持续稳定发展。此外，下游产业与肉鸭业快速发展的形势不相适应，并且形成“瓶颈”效应，产品加工业发展迟滞。不但无法缓解由于市场经常性价格大幅波动所带来的经营风险，也无法增加肉鸡肉鸭加工产品附加值。我国传统的产品加工业多是手工作坊式的，加工手段落后、加工产品档次低，产品质量与卫生标准已不能满足现代生活的需要。正是针对于这一状况，新希望六和推出了以肉鸡、肉鸭两大产业链为主，针对养殖场的综合化金融解决方案。具体模式如下（见图5—12）：
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图5—12六和的供应链金融模式（封闭市场）
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第一，六和成立各区域的担保公司（一般六和集团投入60%～70%的资金，政府投入30%～40%的资金），并与各地防疫部门和商业银行进行合作。当地农户需要解决资金问题时，向六和担保公司进行申请，六和担保委托银行进行征信调查，同时也自行进行尽职调查。
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第二，征信调查合格后，六和与农户形成合作关系，养殖户需由本人作为借款人办理手续，签订《委托担保合同》，声明同意担保公司以保证的方式对农户从商业银行取得的贷款提供担保。同时，养殖户与担保公司签订《棚舍抵押协议》，提供棚舍作为抵押，在养殖期间则以活物作为抵押，若养殖户无法按期归还贷款，则由担保公司对抵押物进行出售、租赁等。
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第三，养殖中小企业提出融资请求，六和担保提供担保，对农户的贷款承担连带责任，当农户违约时，六和担保公司需代为清偿借款本金、利息、担保费、违约金等费用。
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第四，金融机构提供资金定向购买六和经营的良种、饲料、药物等生产要素，并且由六和担保向养殖户提供技术服务。
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第五，养殖企业按照六和的要求进行养殖生产，并且接受卫生防御的管理。
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第六，肉鸡、肉鸭出栏后，定向销售给六和指定的肉食加工企业以及六和服务的国际食品连锁企业。
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第七，回款后向金融机构归还资金，并支付融资费。
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通过以上供应链金融模式可以看出，从中小养殖企业的视角看，解决了自身资金不足的问题，并且保障了养殖过程中及时获得所需的生产要素，与此同时，由于解决了产品的销售和渠道，经济利益有了较好保障，亦即既降低了养殖生产经营过程中的交易成本，同时也实现了自身的经济收益。对于六和而言，这样的供应链金融模式一方面保证了经营生产要素的稳定销售，同时为指定的肉食加工企业以及下游国际食品连锁保障了稳定、高质量的供应，另一方面实现了供应链金融拓展的效益，并且为打造安全、可信赖的养殖供应链奠定了基础。
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新希望六和供应链金融服务的发展
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上述六和的供应链金融服务应当讲是一种较为封闭的供应链金融体系，亦即六和通过担保公司不仅实现了从生产要素到养殖过程的整合，而且也实现了通过市场端的闭合（即定向供应销售）来覆盖潜在风险。这种模式既实现了自身生产要素的供应销售，以及肉食产品的供应，又有效地整合了农业供应链，使得原来分散的小农得以产业化运行。但是，封闭化供应链金融运行在国内也会有一定的局限性，即在小农经济意识下和市场不规范条件下，养殖户能否完全按照六和的指令将产品定向供应给肉食加工企业或其他机构是一种挑战，尤其是在市场价格看涨的状况下。另外，从农业供应链发展的角度讲，如何更进一步推动养殖户的产业有序运行，建立相对开放的供应链平台，而不仅仅是局限于六和体系，这也是需要考虑的问题。正是在这样的要求下，在实现供应链流程化的过程中，实现开放性市场平台而非封闭性市场平台成为了六和供应链金融进一步发展的方向。
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以其位于山东潍坊的昌和担保为例，在原有供应链金融模式的基础上，开始向平台化的供应链金融服务模式演进（见图5—13）。该模式与以往的不同之处在于，决定昌和担保公司是否给予担保的因素，即金融机构提供资金购买六和生产要素的基础，不仅仅是棚舍抵押、征信调查和信用考察，也包括养殖户与任何下游客户（包括其他肉食加工企业，或者超市零售机构等）签订的养殖合同以及屠宰合同。显然，这一模式较之前述模式更进了一步，它真正实现了业务的闭合化，而非封闭化，使得六和的供应链金融模式能在开放平台的基础上同时实现业务产品的定向化经营（即带动自身的产品销售和服务），以及供应链流程的一体化。而且这种开放式的整合供应链金融模式更有利于农业产业供应链的发展，因为这种模式既有利于解决养殖户资金短缺而造成生产难以为继，同时通过技术支持和服务保障了养殖经营过程中安全性、规范性和标准化，又能够使养殖户更好地应对大市场的变化，真正实现与市场的直接相连。
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图5—13六和的供应链金融模式（开放市场）
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