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中小企业融资：案例与实务指引 第八章 融资风险控制
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融资知识速览
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融资风险控制基本知识
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融资风险控制常用操作方法
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识别融资诈骗的惯用手法
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2009中国创业投资暨私募股权投资年度50强排名
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融资风险控制基本知识
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企业融资风险又称财务风险（financial risk），它是指企业因融入资金而产生的丧失偿债能力的可能性和企业利润（股东收益）的可变性。企业在筹资、投资和生产经营活动各环节中无不承担一定程度的风险。融资活动是一个企业生产经营活动的起点。一般企业筹集资金的主要目的是扩大生产经营规模、提高经济效益。企业为了取得更多的经济效益而进行筹资，必然会增加按期还本付息或支付股利的资金成本，由于企业资金利润率和资金成本率都具有不确定性，从而使得企业资金利润率可能高于或低于融资成本率。如果企业决策正确、管理有效，就可以实现其经营目标，即企业的资金利润率高于资金成本率。但在市场经济条件下，市场行情的瞬息万变、企业之间的竞争日益激烈等都可能导致决策失误、管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生了融资风险。
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了解融资风险的分类，是识别融资风险的前提，根据不同的分类方式，融资风险可分为若干类型。从宏观层面考虑，融资风险可以分为政策风险（来自国家财政政策和金融货币政策变化的风险）、利率风险（来自国际汇率、利率变化的风险）、系统风险（来自国际金融市场的风险）、经营管理风险、诚信风险、评级风险等6类。而从企业经营管理和融资渠道层面考虑，则可分为债权融资后到期不能偿还债务的风险、企业发行债券融资失败的风险、股权融资中失去控制权风险、企业股票上市运作失败的风险、企业蒙受融资欺诈的风险等5类融资风险。
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为了避免各类融资风险的产生，或者控制风险的扩大和蔓延，就必须对企业的生产经营活动、融资活动、管理活动进行不断的自我完善与控制，即企业必须加强融资风险控制。
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对企业来说，在融资过程中进行风险识别和控制意义重大。
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一是可以提高融资的效率和成功率。由于融资企业往往急于求成，对资金方在没有摸底、不进行辨别的情况下，到处撒网，最终无功而返。我们认为，通过一定的方式对不同的资金方及其融资工具进行识别，就可以减少无用功，提高融资的效率和成功率。
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二是能够节省融资费用和融资成本。企业在融资过程中，除了造成时间的浪费之外，还会产生大量的融资过程费用，包括融资过程的差旅费、通信费、招待费、项目受理费、违约金、各类融资服务费等。有的企业没有融到资金，招待费用已经开支了十几万元到几十万元不等，这对于本来就缺少资金的企业来说，无疑是“雪上加霜”。
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三是避免企业陷入融资骗局。如果不小心陷入了融资骗局，企业的发展方向就有可能改变，甚至有的会给企业带来系统风险，造成“灭顶之灾”，对企业的生存和发展产生威胁。
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融资风险控制常用操作方法
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如果对风险的危害性给予足够的重视，并通过企业团队事先的学习和借鉴，通过经验的积累和磨炼，通过一定时间的完善和调整，完全可以控制和化解融资风险。
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（一）融资内部控制
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企业缺少融资内部控制的制度和工作流程是产生融资风险的根源。通过制度和流程设计，可以起到非常好的效果。主要包括：
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（1）强化“四只眼睛”原则。
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（2）强化责任人制度。
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（3）强化激励和约束机制。
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（4）强化监督的主要责任。
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（5）强化客户信用观念等。
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（二）融资危机管理
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对于融资风险能否像天气预报和海洋灾害预报那样进行事先、及时地识别和提示，以防患于未然，并在融资危机产生时，及时采取有效措施，把危机消除在萌芽状态，这一直是我们追求的目标。
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