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公司金融：实用方法（原书第2版） [:1704164374]
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公司金融：实用方法（原书第2版） 8.5.2 管理客户的收款
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现金收款系统是公司拥有的客户种类和使用的付款方式的集合。比如，一个公司在零售地点完成销售，它不能享受到银行保险箱服务带来的优势。它必须有效和经济地组织并管理本地的存款及集中这些存款。另一方面，如果公司向其他公司生产和销售产品，它可以使用银行保险箱服务迅速处理支票付款的程序和清算。
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图8-2展示了一个公司电子和支票支付的典型网络。从公司一种客户收来的支票直接进入银行的保险箱，同时，从其他客户收取的电子支付通过支付网络（如ACH系统或Giro系统）传入电子资金转账系统。ACH系统是美国和加拿大商业、个人和金融机构广泛使用的电子支付网络。Giro系统是邮政类系统，用于欧洲和其他一些地方。
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图8-2 现金收集和集中
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在大多数的情况下，最优的收款系统能加快回款同时收集信息，如客户姓名、身份号码和付款的发货清单。从收款公司角度看，实现这种效果的路径是建成一个电子收款网络。这种方法对零售和批发公司都适用。
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零售付款可能是由借记/借贷卡或电子支票支付，转化成电子借记、数字图像或直接借记。这些支付通过POS系统清算十分便利。POS系统是在交易完成的地点收集和传输数据的系统。一个直接付款程序是客户对要求付款的公司账户授权一个额度的支付，它被诸多公司（如公共事业公司、电话公司、电视公司、保险公司和信用卡公司）广泛采用收取例行的服务费用。
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如果支付不能转化为电子支付，次优的方式是银行保险箱服务。一个保险箱系统是由银行机构管理的，客户将支付邮寄入一个信箱，银行一天多次存取邮箱中的支付，相较于客户集中向公司付款的体系，它使公司能在更短的时间里使用资金。一个可以接受的银行保险箱合同是当天发生的支票类存入可以在第二天或下一个工作日使用。这个一天的可用延迟是最佳的现金集中方式的展现。
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一个衡量支票存款的有效方法是计算浮动因子。这个浮存在文中是指已由客户支付到公司能够使用之间的货币数量。
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这种计算方式给出了平均存入的支票清算所需的天数。如果浮动因子很小（如小于1），可能需要深入调查同天电报收款转化为存款能否保证，假设公司的存款账户的银行不是公司的主开户行。浮动因子只衡量了支票清算的时长，不是收到支票、存入支票和支票清算的时长。但是，它非常实用，同时可以由任何存款账户简单求出。
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例8-4 计算浮动因子
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给定下列数据，计算公司银行账户的浮动因子。
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·全月的总存款：3360900美元
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·本月天数：30天
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·每日平均浮动：154040美元
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解答
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每日平均存款=（3360900）/30=112030（美元）
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浮动因子=每日平均浮动/每日平均存款
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=154040/112010=1.375
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现金集中主要包括两种行为：合并存款和在公司账户间与向公司外调动资金。公司现金集中与调动的最佳操作方法或许不同，这取决于时间的要求和可供使用的资金。
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对于银行保险箱服务的集中，假设支票在一个工作日内清算（平均），集中所选择的技术为电子资金调动法。在此方法下，银行保险箱服务直接电话给客户通知存入，通过报告服务或直接通知集中银行。集中行发起一个电子资金的转化存款的过夜清算，给公司集中账户中增加可用的资金。这个系统可以建立和运行在公司现金经理可以或不可以调整的情况下。在大多数的情况下，最佳的方法为不能含有任何调整。
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电子资金调动为公司集中资金提供了明显的优势。第一，它比其他方式的成本更低，如电报调动。第二，对于例行的支付它更加可靠，不会错过每日支付。小额支付对于电报调动来说是不经济的，但可能在电子资金调动的情况下是经济的。
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