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·信托被归类为《1940年投资公司法案》定义的投资公司（投资公司要接受更多的证券监管）。
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以上条件中最主要的一项是超额利差的水平，因为这是判断信托资产质量的最直接的标准。各种信用卡信托计算超额利差的方法不尽相同，但现在一般的做法都是用连续3个月的平均超额利差水平来判断是否要进入提前分期偿还期。
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一旦提前分期偿还期发生，信用卡证券的周转期就马上结束，所有分摊到投资者权益凭证的本金收入将会全部用于偿还证券投资者，而不是用来购买新的信用卡应收账款。而且，在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的本金收入的分配不是按照各个证券的法定或预期到期日，而是按照证券的优先级档次来安排。一般的次序是优先级先得到偿付，然后依次是次优级、次级或更低级别；而损失的吸收则是按照倒过来的次序。
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提前分期偿还期的发生会立即影响发起人的流动性和融资风险。进入提前分期偿还期后，信托立即会停止向发起人购买信用卡应收款。此时发起人就必须做出一个重要选择：（1）找到其他融资渠道来维持信用卡贷款的发放，（2）减少或关闭信用卡持卡人的信用额度或使用。第一个方案是大多数发行人会尽力争取的，虽然其他融资渠道的成本一般会比信用卡资产证券化高。但是，如果提前分期偿还期的发生是因为资产质量的恶化，那么发行人本身账面上的资产质量可能也已恶化，这种条件下去寻找替代融资渠道并非易事。如果采取第二个方案，那就意味着发行人要裁减或退出信用卡业务，作为发行人、贷款方或服务商的收入和声誉都会受到极其负面的影响。而且，一旦减少或关闭信用卡持卡人的信用额度，那些依赖信用卡作为短期融资工具的客户的流动性也会马上受到影响，可能会引发付款的延迟或停止，从而进一步恶化发行人保留的和信用卡信托内的信用卡资产的质量。
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信用卡信托进入提前分期偿还期的情况是比较少见的。从信用卡资产证券化开始至今（2013年），提前分期偿还发生过不超过10次，包括：Advanta、Chevy Chase FSB、Conseco、Spiegel、RepublicBank（Delaware）、Southeast Bank、Next Card、Providian National Bank和First Consumers National Bank。其中有的是因为资产质量恶化（如Advanta），有的是因为卖方的信用级别降低（如Providian）或者破产（如Conseco）。
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鉴于信用卡信托进入提前分期偿还期的严重后果，有关各方都会竭力避免这一选择。华盛顿互惠银行（Washington Mutual）的信用卡信托在2008年差点因业绩不良进入提前分期偿还期，后来该银行被摩根大通银行（JPMorgan Chase）收购。摩根大通银行为了避免该信用卡信托进入提前分期偿还期，对该信托注入了大量高质量的信用卡应收款进行强行外部增信，最后避免了悲剧的发生。
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2002年2月7日，NextBank因为银行的自身问题被监管部门（FDIC）接管，该银行旗下的NextCard Credit Card Master Trust的发行条款中列出的信用卡证券进入提前分期偿还期的情况之一就是NextBank被接管。但是，FDIC出于对信托进入提前分期偿期的严重后果的考虑，于2002年2月14日公告，不允许NextCard Credit Card Master Trust因为被FDIC接管而进入提前分期偿还期。这个“政府强行修改合同”事件也成为美国资产证券化历史上戏剧化的一幕。在这之后，美国监管部门都公开明确表示把政府接管这类情况作为进入提前分期偿还期的条件是不可执行的。现在，大部分信用卡资产证券化信托都把“被政府接管”排除出进入提前分期偿还期的条件。
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本章第四节会以美国Advanta公司的信用卡资产证券化的失败案例来讨论提前分期偿还期的严重性。一个成熟的有远见的信用卡发行人，会尽一切力量来避免提前分期偿还期的发生。
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三、信用增级方式
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资产化证券设计的目的是以最优的结构达到投资者的要求，以获得最佳融资成本。和其他资产证券化一样，为了使信用卡资产证券达到信用评级机构和投资者的要求，多重增信方式的组合使用是必需的。增信的目的是转化基础资产的风险和收益，以达到融资的最优化。针对信用卡资产的特点和使用的信托架构，以下几个增信方式常常被组合使用：
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（一）内部信用增级
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信用卡资产证券化的内部信用增级主要有超额利差（Excess Spread）、利差账户（Spread Account）、超额抵押（OC）和分级证券结构（Senior/Subordinated）。
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1.超额利差
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超额利差是指基础资产的收益在扣除支付的投资者利息、服务费、损失和相关费用之后的盈余融资收入。这个盈余收入一般属于卖方，根据2009年前的会计准则，其价值会以仅付利息证券（IO）或剩余利息（Residual Interest）的形式出现在卖方的资产负债表上。
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超额利差是防止投资者证券出现损失或提前分期偿还期的第一道防线，所以是所有信用卡资产证券化中最主要也是最普遍的内部信用增级方式。超额利差水平是由以下多个因素决定的：
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·信用卡应收款的融资收入。
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·信用卡会员费和其他费用。
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·交换费收入。
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·坏账和冲销率。
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·付款率。
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·资产中循环贷款的比例。
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·投资者的利息。
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一般信用卡资产证券化交易的资产服务合同中都会详细说明超额利差如何分配，规定是直接返还给卖方还是在统合信托中和其他证券系列共享后再返还。如果超额利差为负，就说明当期基础资产所产生的收入无法满足信托所需的各项费用要求，那么其他信用增级方法就得用来填补这个“亏损”。如果超额利差持续为负，那么信托里的信用增级方法会被逐渐耗尽而导致投资者最后受损。所以，超额利差的水平（是否为负）一般被指定为是否进入提前分期偿还期的一个依据。
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2.利差账户
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信用卡资产证券化交易的资产服务合同中也常常会要求利用超额利差来储备一部分资金，以降低证券的信用风险。这些条款一般会对基础资产的质量表现设定一些标准。当基础资产的质量表现指标低于所设定的标准时，部分或全部超额利差就会先被用来储备利差账户，剩余的部分才返还给卖方。利差账户里的资金将会被用来填补投资者证券的损失。如果证券到期付清，利差账户的余额才会被全部返还给卖方。
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