1703474039
（3）把交易中获得的新负债作为原资产销售所得的减项，并以公允价值计入资产负债表（比如担保、回购责任、互换合约、承诺或其他金融衍生工具等）。
1703474040
1703474041
由于交易的复杂和特殊以及公开市场的有限，资产证券化中产生的某些资产或负债的公允价值评估的难度很大，所以金融定价模型的应用是证券化会计过程中不可或缺的一部分。这里值得一提的是，以会计为目的的价值评估和资产证券化的真正经济价值评估有时是不一样的，必须只考虑已经转让的资产，而不能把将来的资产转让考虑进来。这种情况在循环类贷款资产的证券化（如信用卡应收款、汽车分销商贷款、房屋净值信用额、商业应收款等）上尤为突出。
1703474042
1703474043
3.会计处理举例说明
1703474044
1703474045
最后，我们用两个简化的例子来说明FAS166下资产转让的销售确认。
1703474046
1703474047
例一：住房抵押贷款资产证券化交易（假设符合终止确认的条件）
1703474048
1703474049
该交易的基础资产是面额为1亿美元的贷款，发起人出售所有的有信用评级证券（A级和B级证券），但保留没有评级的仅付利息证券和超额利差（剩余利息）。同时，发行人还保留对所转让资产的服务权。
1703474050
1703474051
该基础资产在发起人资产负债表上的账面价值如表10.8所示。
1703474052
1703474053
表10.8 例一资产负债表账面价值
1703474054
1703474055
（单位：百万美元）
1703474056
1703474057
1703474058
1703474059
1703474060
该交易的结构和市价分析如表10.9所示。
1703474061
1703474062
表10.9 例一交易结构与市价
1703474063
1703474064
（单位：百万美元）
1703474065
1703474066
1703474067
1703474068
1703474069
资产出售的损益计算和会计分录如表10.10所示。
1703474070
1703474071
表10.10 例一资产出售的损益与会计分录
1703474072
1703474073
（单位：百万美元）
1703474074
1703474075
1703474076
1703474077
1703474078
*出售所得中已扣除交易和承销费用。
1703474079
1703474080
例二：信用卡资产证券化交易（假设符合终止确认的条件）
1703474081
1703474082
该交易为一统合信托发行的一系列证券之一，资产的转让也是该信托循环购买中的一次。本次转让的基础资产面额是1.2亿美元的信用卡贷款，账面价值为1.19亿美元，发起人保留0.2亿美元的卖方权益并出售所有的有信用评级证券（A级和B级证券）。同时，发行人还出资150万美元建立现金抵押账户来为证券进行增信；现金抵押账户和超额利差（剩余利息）归发起人所有。该次发行的总交易成本为100万美元，本次资产转让所占的比例预计25%。
1703474083
1703474084
该交易的结构和市价分析如表10.11所示。
1703474085
1703474086
表10.11 例二交易结构与市价
1703474087
1703474088
（单位：百万美元）