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图11.28 住房抵押贷款证券化的基础资产归集
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图11.29是CWABS 2007-11交易文件中披露的资产组合信息摘录。
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图11.29 CWABS 2007-11交易文件中披露的资产组合信息
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资料来源：CWABS 2007-11发行文件
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（三）资产方的假设参数
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为了进行现金流预测，除了以上基本贷款信息外，我们还必须收集一些影响现金流的交易参数，并且对利率和贷款的某些非合同规定行为进行以下假设：
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（1）服务费。
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（2）基准利率曲线：对将来市场利息的假设，用于计算浮动利息贷款的利息现金流和互换合约的净现金流。由于不同的贷款可能会基于不同的基准利率，这个假设可能是一整套利率曲线，如不同年限的伦敦银行同业拆借（LIBOR）、高级客户利率（Prime）、国债利率（Treasury）。
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（3）提前偿付曲线：对提前偿付率的假设，用以计算贷款将来提前偿付的数量和时间。
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（4）提前偿付罚款。
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（5）违约率曲线。
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（6）损失率。
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二、交易的负债方
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（一）CWABS 2007-11交易所发行的证券
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CWABS 2007-11交易发行的证券如表11.6所示。
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（二）交易负债端的现金流结构
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该交易的现金流瀑布结构为“Y”结构，在第一群组中，A1和A2属平行次序，从M1到M3是优先次序；而在第二群组中，从A1到M3都是优先次序。该交易的现金流分配结构如图11.30所示。
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表11.6 CWABS 2007-11交易发行的证券
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资料来源：CWABS 2007-11发行文件
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