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1703474974 图11.28 住房抵押贷款证券化的基础资产归集
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1703474976 图11.29是CWABS 2007-11交易文件中披露的资产组合信息摘录。
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1703474981 图11.29 CWABS 2007-11交易文件中披露的资产组合信息
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1703474983 资料来源:CWABS 2007-11发行文件
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1703474985 (三)资产方的假设参数
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1703474987 为了进行现金流预测,除了以上基本贷款信息外,我们还必须收集一些影响现金流的交易参数,并且对利率和贷款的某些非合同规定行为进行以下假设:
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1703474989 (1)服务费。
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1703474991 (2)基准利率曲线:对将来市场利息的假设,用于计算浮动利息贷款的利息现金流和互换合约的净现金流。由于不同的贷款可能会基于不同的基准利率,这个假设可能是一整套利率曲线,如不同年限的伦敦银行同业拆借(LIBOR)、高级客户利率(Prime)、国债利率(Treasury)。
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1703474993 (3)提前偿付曲线:对提前偿付率的假设,用以计算贷款将来提前偿付的数量和时间。
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1703474995 (4)提前偿付罚款。
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1703474997 (5)违约率曲线。
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1703474999 (6)损失率。
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1703475001 二、交易的负债方
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1703475003 (一)CWABS 2007-11交易所发行的证券
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1703475005 CWABS 2007-11交易发行的证券如表11.6所示。
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1703475007 (二)交易负债端的现金流结构
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1703475009 该交易的现金流瀑布结构为“Y”结构,在第一群组中,A1和A2属平行次序,从M1到M3是优先次序;而在第二群组中,从A1到M3都是优先次序。该交易的现金流分配结构如图11.30所示。
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1703475011 表11.6 CWABS 2007-11交易发行的证券
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1703475016 资料来源:CWABS 2007-11发行文件
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