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Subordination Target （t，seniority）=Subordination Target Percentage （seniority）*Collateral Balance（t）
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次级证券本金支付金额t=最小值（次级证券本金支付t，证券本金金额t）
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Subordinate Principal Distribution Amount（t，seniority）=minimum（Subordinate PDA（t），Bond Balance（t，seniority））
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（3）加总所有级别比目标证券高的证券的余额（设为S）。
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（4）加总所有级别比目标证券低的证券的余额（设为J）。
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（5）计算证券本金现金流的分配：
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次级证券本金支付金额t=最小值（次级证券本金支付t，证券本金金额t）
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Subordinate Principal Distribution Amount （t，seniority）=minimum （Subordinate PDA（t），Bond Balance （t，seniority））
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5.触发机制（Triggers）
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该交易中设有多个触发机制，来在特殊情况下改变常规现金流的分配顺序 （本章节将不会包括此机制的建模细节）。
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（1）迟付率触发机制（Delinquency Trigger）。
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如果3个月的滚动平均迟付率（60天以上）超过一定的比例（具体定义和条款如图11.33所示），那么超额抵押的目标就不可以递减。
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图11.33 迟付率触发机制
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资料来源：CWABS 2007-11发行文件
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具体的计算公式如下：
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迟付率触发机制t=［（迟付率t-2+迟付率t-1+迟付率t）/3］/
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基础资产本金面值t-1＞迟付率触发百分比
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DelinqTrigger （t）=（（Delinq （t-2）+Delinq （t-1）+Delinq （t））/3）/Collateral Balance （t-1） ＞ DelinqPerc
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（2）累计损失触发机制（Cumulative Loss Trigger）。
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如果累计损失率超过一定的比例（具体定义和条款如图11.34所示），那么超额抵押的目标就不可以递减。
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图11.34 累计损失触发机制
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资料来源：CWABS 2007-11发行文件
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