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资金约束一直是企业发展中面临的主要问题，而解决这一问题的焦点一直集中在银行贷款和证券市场融资等外部融资手段上。但是外部融资手段一般具有成本高、门槛高和速度较慢等缺点，在这种情况下，构建企业内部资本市场，使资金在企业内部充分有效地流动，成为企业资金运用的理性选择。
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（1）内部资金市场（Internal Capital Market，简称ICM）
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20世纪中期，在美国出现了一股兼并联合的浪潮，同时也出现了一批多元化和多部门的大企业和大集团。这些集团式企业的出现，导致了企业内部资金市场的产生。由于集团式多部门企业的资金需要进行流通和配置，为了完成一个项目，各部门可以从银行、股票和债券市场获取资金，还可以从各部门内部调集资金或融通资金，以帮助一个项目或一个部门进行投资。而各部门之间为了获取资金展开的竞争，类似于外部市场的竞争机制。但内部资金市场可以把多条渠道的现金流量集中起来，投向高收益的领域，这就使内部资金市场在监督、激励、内部竞争以及资本的低成本配置方面优于外部的资金市场。因此，这种企业内部形成的资金流动和资本配置，就是我们所称谓的企业内部资金市场。
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一般来说，一个完整的资本配置过程可以被抽象地描述为以下两个环节：第一个环节，社会资金通过信贷市场和证券市场把资金配置给各种不同组织形态的企业；第二个环节，不同组织形态的企业把资金配置到各个分部或子公司，并通过他们把资金配置给不同的投资项目。这里所谓的“第一个环节”即外部资金市场；“第二个环节”即内部资金市场。在内部资金市场上，出资者即企业总部是资金使用部门资产的所有者，拥有所有权，而外部资金市场的出资者则不是资金使用部门资产的所有者。更准确地说，前者具有剩余索取权，而后者则没有。正由于这一本质的区别，导致内部资金市场与外部资金市场在企业的信息传递、监督和激励等方面产生不同的效果，从而规避了外部资金市场上投资项目的信息披露和困扰外部资金市场的激励等问题。
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（2）内部资金市场的优势
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内部资金市场有降低交易成本，进行有效监督，优化资本配置，放松外部融资约束等优势，下面分别加以解释。
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①内部资金市场信息优势。在外部资金市场进行投融资，由于信息不对称问题的存在，使得企业必须承担较高的交易成本，并面临较大的风险。而内部资金市场恰恰在这两方面显示其优势，公司经理和部门经理可以获得充分廉价的信息，且总部可以协调各部门集体合作。
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②内部资金市场监督激励。总部（集团公司）拥有剩余索取权和控制权，总部比银行（外部资金市场上银行是资金的主要提供者）有更大的机动和权力进行优秀项目的挑选。总部在监督方面付出的努力越多，其收益也就越大，所以它会选择更加严格的监督。
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③资源配置方面的优势。首先，内部资金市场总部的收益来源于支出的剩余，总部将现金留在公司内部进行统一调配，将有限的资源投入到投资收益率高的支出上，以使企业整体收益最大。其次，内部资金市场有利于更好地重新配置企业资产。最后，资金在内部重新分配，缩短了融资周期，大大提高了资金的使用效率。
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集团企业实行现金管理服务后，对子公司而言，改变了其资金流向和其盈利水平，所以必须通过内部计价体系，才能建立稳定的内部市场。完善的内部资金计价体系能够调动集团各公司集中资金的积极性，有助于集团企业间合理分配利润，明确经营业绩和经济责任；而且和外部资金市场相比节约融资成本和费用。
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2.委托贷款
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企业利用现金池进行资金集中时会导致不同法人实体账户之间的资金转移，这种转移没有真实的贸易背景，形成公司间的借贷。在我国，公司间直接借贷是《贷款通则》所明令禁止的。由于浦九条的颁布，将委托贷款模式运用到现金管理中便有了法律基础。现金池的实际运营模式就是采用委托贷款的方式将资金在集团内部进行划拨。随着更加宽松法律法规的颁布，委托贷款将会被更加广泛地应用到现金管理中。
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（1）委托贷款的含义
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委托贷款简单说就是一方向另一方贷款，委托第三方（商业银行）进行管理。商业银行不承担贷款损失风险，只负责按照委托人所指定的对象或投向、规定的用途和范围、定妥的条件（金额、期限、利率等）代为发放、监督使用并协助收回贷款。
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（2）一般委托贷款的特点
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①条款经借贷双方认可：各参与方认可参与协议，以银行为中介进行委托贷款。
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②贷款不记入银行账簿。该贷款不作为银行的贷款，而是银行作为贷款中介赚取手续费，属于表外业务的范畴，不作为银行的资产。
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③信用风险和执行风险由授贷方负责，银行不承担审查义务。
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④银行收费管理贷款，向借款方收取利息再付给授贷方。银行负责受托对流程进行管理，提供基本信息，并收取手续费。
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（3）现金管理中委托贷款的特点
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现金管理中的委托贷款是资金归集下拨的手段，是一种资金计价工具，与普通意义上的委托贷款相比有以下特点：
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①对象固定。现金管理中委托贷款的对象固定，是现金池中的成员单位，而一般的委托贷款对象不固定。
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②发生频率高。现金管理中的委托贷款发生的频率非常高，一天中可能发生一次或者多次，也就是说只要发生资金的归集下拨也就发生了委托贷款，而一般的委托贷款发生的频率较低。
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③出现违约的概率低。现金管理中的委托贷款发生在母公司和子公司之间，并且只是资金归集下拨的手段，而并非以解决资金短缺为主要目的，因此违约的概率很低，而一般的委托贷款大多是为了解决资金问题，风险相对较大。
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所有这些特点就决定了银行需要在总的额度下提供一揽子解决方案，不需要每发生一次委托贷款就签订一次协议，并且可以由系统自动完成委托贷款的全过程。
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