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不过谢天谢地，我没有破产。我相信是因为我的保守操作策略，才没有输到底。我可能会莽撞一次、二次，偶尔也会有第三次，但被市场教训后，我不会再去撞墙，因为我不想被踢出局。我对钱非常尊重——这同样来自中产阶级的敏感。
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交易所里有人会抱怨错过了好交易，我会跟他说：“算了吧，只要你还知道怎样承受损失，那就足够了。”当一天结束时，你就会发现我这句话百分之百正确。你不要担心会赔钱，因为还有比你有可能被市场踢出局更糟的结果，而且再也没有机会回到这个行业里来了。也许你认为你比市场聪明，那就大错特错了。千万不要太顽固，要留意倾听市场的声音。你有时会因为发生了诸如“9·11”之类无法提防的事情而损失钱财，这没有什么的。
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管理自己的资金和为客户管理资金，你对风险的管理方法是不同的，对吗？
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你可能希望事情不是这样的，但是，的确就如你想的那样，对于自己的钱，我唯利是图，但是对于别人的钱我总是很谨慎，可以说完全是另外一种管理方式。最好的基金经理对客户的钱，也会有更强的唯利是图的欲望。
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当你成功地经营好自己的钱的时候，你会变得更加小心谨慎。一些最好的基金经理也仅仅是基金经理而已，他们日薪是确定的，薪水的多少取决于他们的基金能赚多少钱。显然，这与很多成功运作自有资金的基金经理截然不同。
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你构建的资产组合足够分散化吗？还有，当你在寻找到三四个绝佳的交易机会的时候，你会将资金分散化吗？
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我做了很多小规模的交易，我将一直持有这些交易仓位的头寸不动，但是当我像雷达一样关注于三四件事情的时候，那就是我做得最好的时候。我仍然会关注其他交易——那些被我称为“附属交易”，但当资金流向少数板块时，我更喜欢集中瞄准三四个领域。
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当我不集中关注少数领域而是广泛投资的时候，突然意识到自己的投资头寸竟然多达12个，但这时我已经管理不过来了。尽管在这些小规模交易中我没有赔钱，但这是一件非常恐怖的事情，你会厌烦这类蝇头小利的交易。
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作为一个全球宏观操盘者，你为什么在芝加哥商品交易所交易？
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我在这儿做交易，因为这是我获得经验的地方。我不会老是坐在房间里，在这里可以方便地到楼下的交易大厅里去。当你整天只坐在屏幕前时，思维就会变得很陈旧和迟钝，尽做傻事，或者是卷进本不应该碰的麻烦中去。因此我可以到交易大厅，和其他操盘手交谈，让自己兴奋起来，并把握市场的脉搏，在交流中获得能量与灵感。
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你认为只坐在远程办公室里的对冲基金经理，会产生信息不对称的劣势吗？
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如果管理资金的规模足够大，他们会有自己的银行，并且有足够多的经纪人向他们反馈信息，这样一来，就没有劣势可言了。
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但许多新手不太懂的就是风险。他们出身于投资银行，然后去做对冲基金。他们的交易习惯很差，也不知道怎样去真正管理风险。他们坐在电脑桌前，看着价格浮动涨跌下单，但就是察觉不到风险。没有任何方式比管理自己的钱更能够教会你如何做交易。但是他们可以为像我这样的人创造机会。市场的最伟大之处，就在于它是一种表象下的客观力量。
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谁是你见过的给你印象最深的交易者？
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应该算是保罗·都德·琼斯了，因为他对自己有信心的头寸一直坚持持仓。正如我前面所提到的，在我开始发行第一只基金时，保罗大量持仓，因此我一直认为他很有眼光。他能够灵活处理和控制如此大规模的头寸，这给我留下了很深的印象。
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理查德·丹尼斯给我的印象也很深刻，他是一个出色的交易员。他能比任何人都更好地掌控交易头寸。当他以自己的方式工作时，他知道怎样去加仓。最大的成功在于他知道如何增加交易头寸，而这正好是我的弱点，我在交易中总是无法抓住一些好的订单。
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你一定曾看到过许多交易员在交易所里转来转去，有什么特质可让你判断出哪一位是优秀的交易员呢？
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有街头智慧、聪明灵活，但不自负。
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你也许有足够的理由为自己的业绩感到骄傲，但如果你不能主动承认自己的错误，那么你在这一辈子就没有获得巨大成功的机会。在做全球宏观市场交易时，我80%的判断可能都是错的。我只希望通过良好的交易技巧，使得剩余20%的正确决策得到高回报，并且这部分收益要远大于那80%的错误决策所造成的损失。实际上，我所做的很多交易都不太好，因为我总是在观察、探索，就像执行侦查任务时一样，派一些士兵出去探视前方发生了什么情况，但是他们却并没有返回。
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你认为芝加哥交易所还将会持续存在很久吗？
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也许会，也许不会。无论是哪一种，我都会做出相应的调整，这些年来我一直在调整。我喜欢全球宏观市场投资，它的确让我受益匪浅。所以我会一直随时随地做出调整，从而可以检验不同的想法和理论，然后获得惊人的回报。在交易中，无论赢、输或平局，我都仍然觉得这种交易能让人沉醉与兴奋。
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黄金屋：宏观对冲基金顶尖交易者的掘金之道（增订版） 第11章 先锋
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吉姆·罗杰斯（纽约）
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