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吉姆·罗杰斯是一个响当当的名字，无须多做介绍。他是全球宏观基金业最有名望的人之一。他和乔治·索罗斯在1969年合作创立了著名的量子基金，在10年内赚了4200%，而标准普尔500指数的同期收益只有47%。从不害怕特立独行，罗杰斯总是一直不断地寻找那些独树一帜且与舆论不一致和主流背道而驰的投资观点。比如投资马来西亚的橡胶园、博茨瓦纳的股票市场，而那时的华尔街从业者都垂青传统的美国公司。为了发现那些被人遗忘的、被忽视的或只是未被察觉的观点，他跋山涉水走遍世界。他甚至因持续时间最长的汽车旅行而登上《吉尼斯世界纪录大全》。紧随早前的骑着摩托车在全球范围内旅行的足迹之后，那是他第二次这样的冒险。那次旅行促成了他的第一本畅销书《投资骑士》（Investment Biker），在他的第二本畅销书《冒险的资本家》（Adventure Capitalist）叙述了他在全世界范围内的汽车旅行。
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的确，在他最近出版的书——《热门商品投资》（Hot Commodities）中，罗杰斯再次声称，尽管最近商品市场的价格上扬，但是我们还只是处在商品市场长期牛市的起点，牛市可以待续到2020年。他对自己的判断很有信心。根据他对过往历史的分析，牛市从未延续15～23年之久。“有一天农民和伐木工人可能会登上《财富》杂志的封面，得克萨斯州大学的入学人数可能比哈佛商学院的更多，并且财经电视频道CNBC可能会成为一个商品频道。”他预言。
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这个来自亚拉巴马州的美国人已经习惯于坚守超长期投资观点。比如，勇于承认自己在交易中的不足之处，但是这并不意味着他不愿意积极地去赚钱。在1998年，他创立了罗杰斯国际商品指数，而该指数自从创立起升幅已经超过两倍，这使得它成为世界上业绩最佳的指数之一。
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尽管罗杰斯具有冒险的天赋，喜欢抛头露面，但是他给人的印象是典型的全球宏观策略交易者，他总是乐意投资全世界的任何地方、任何东西。对于他来说，投资就是追求高收益，不管他是在密尔沃基还是马拉维，不管是持有股票、债券、货币或者商品的多头还是空头。
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我在他的家里跟他会面，那是一座位于纽约上西区的维多利亚式别墅，在他家里可以俯视哈得逊河。他在1977年以105000美元购得，当时正值住宅市场崩溃不久。当时这是个与众不同的想法，而现在这所房屋的价值估计已经超过了1500万美元。我在学生时代就对他的书以及他的投资传奇有所了解，因此我渴望问他一些有关生意的历史以及一些他经历的重大事情。柔和的南方口音和标志性的领结暗示出他是一位温文尔雅的绅士，不是我所看到的精力充沛的、使人着迷的、在说话的同时在做三件事的人。他家里堆放着动物毛皮、花瓶、地图和其他洋溢着中国特色的东西，当我目不暇接地观看满屋的古董时，罗杰斯问我：“你介意我在采访的同时做健身运动吗？”
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我跟随他进入被他当成健身房的日光浴室。罗杰斯系上护耳滑雪帽，接着戴上印度尼西亚的农夫帽、手套，然后爬上他的水平自行车。他利用架在他前面的笔记本电脑发电子邮件。他的脸部因用力踩自行车的巨大压力变得有些扭曲，这不影响他继续告诉我关于他的投资生活，他的旅行以及他的宝贝女儿。
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你如何理解“全球宏观”这个术语？
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我不知道全球宏观是什么意思，或者至少我没有聪明到可以知道它的确切意思。我想，“全球”的意思是指全世界范围，“宏观”代表宏观经济。因此，我猜那就是它的意思，是从整个世界的角度出发看问题。这样说可以吗？我过关了吧？
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在“全球宏观”这个术语出现之前，你就一直从事全球的宏观投资。你认为自从那时以来，你的投资风格发生了怎样的改变？
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我总是在全世界范围内投资——不管是商品还是货币，是股票还是债券，是多头还是空头。因此对于我来说，这只是一种生活方式。对我而言，这是唯一的投资方式，我不知道还存在其他方式。我早年在华尔街的时候，我还记得，谈论购买丹麦克朗这种货币会让华尔街的人感到惊讶。
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情况是否已经发生了改变呢？我想，从没有这个概念到发展成为现在人们常用的一个市场术语，这也许就是改变吧。我直到最近才听说这个术语——可能就是刚才你用到这个术语我才知道。就我看来，使用像“全球宏观”或“小盘专家”这类术语的人，都只是在玩弄市场噱头。
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投资者，至少我心目中的投资者，会投资于任何合适的事物，不管是英镑多头还是小麦空头或者是澳大利亚石油公司股票的多头，这只是应该做的事情。一个人不会闲坐着说：“我是全球宏观投资者”或“本基金的投资风格是专注于中小盘成长型的”这类话。我从来没有那样做过。当下一波大萧条到来时，这些术语都会消失，这可能发生在这一个十年当中。
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你认为类似“全球宏观”或“小盘股票”这类的术语有局限性吗？
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术语当然是有局限性的，这样做可能是因为他们本身就是受限制的人——也许他们是受条件限制的投资者。我会讨厌别人对我说：“你只能投资美国小盘股。”我不会在某一方面做过多的短线投资。我拥有超过30个国家的各种投资，多头与空头兼具。自我设限是个笨蛋。
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这就是我们为什么开始看到共同基金业出现萧条的原因吗？
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是的，同样也是因为现在共同基金太多了。在过去的10年中，有太多的人涌进了投资圈。任何时候只要有钱可赚，不管是阿拉斯加州的黄金，还是加利福尼亚州的土地，或者是得克萨斯州石油，人们都会冲进去。在别人成功之后，每个人都进去，不久之后他们发现成功并不是那么容易。接着萧条就出现了。
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投资界和金融界最近蔓延着淘金热。现在全球市场上大约存在50000家共同基金和8000家对冲基金。我向你保证，世界上不可能出现那么多聪明的29岁的人。在投资界赚钱并不那么容易，至少对于我来说从没容易过。因此鉴于许多原因，经济将会进入萧条。
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你最近说对冲基金存在泡沫，能解释一下吗？
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我们做的许多事情，都过了头。
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然而，是否存在这样一个泡沫：当资金都向价格飙升的资产蜂拥而来的时候，人们过于去追逐价格而不是价值，这最终是行不通的，市场必将反转？对冲基金不是资产，所以不应出现价格上涨，增加的应该是资金管理规模。
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但这行的确出现了价格上涨。你知道现在这些家伙是怎么收费吗？过去，我们收取资产的1%和利润的20%，而现在有些人不假思索地收取资产的2%或3%的费用。
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泡沫不止以一种方式显现出来。人们提高收入也造成了泡沫，这当然也是其中一种表现形式。一些人现在所需要做的就是说“我是对冲基金”，这样就可以得到很多钱。每一个人都在寻找可以投资的对冲基金。投资机构匆匆忙忙地寻找对冲基金，而这也太疯狂了。那样做得太过分了，不管你是否叫它泡沫。
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对于一个保守的大学捐助基金，你会建议他们投资哪里？
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商品和非美元资产。
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是五五开吗？怎么划分比例？
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