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极讯的诞生要归功于一小部分公司，他们想要改变纽约证交所原有的交易格局并为此付出了数十年的努力。许多经纪商手上有许多纽约证交所上市股票，他们想要直接一对一地进行买卖，或者直接和投资者进行交易，来避免纽约证交所中间人收取的高额的费用。但是不能回避的一点是纽交所在能够交易纽约证交所上市股票的交易场所中仍旧占有主导地位，这些股票中包括了世界上最大的几家公司。更重要的是，纽约证交所原有的强大利益集团树立了各种形式的障碍，包括诉讼，来防止经纪商之间直接进行交易。尽管如此，这些企业——包括伯纳德·麦道夫的经纪商公司，麦道夫投资证券公司——仍在不停地尝试。
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就是在这样的情形下，为了交易纽约证交所股票，这个平台在1967年被成功组建起来并被命名为机构网络（它只对机构投资者开放，例如富达公司和美林证券等公司）。如果以其初衷来看，极讯可能在很大程度上是失败的，但是他最终却演变成了最大的股票（不包括纽约证交所股票）场外交易平台。它在20世纪80年代更名为极讯，并在1987年被英国传媒巨头路透社以1.1亿美元的价格收购。
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极讯从本质上来说是一个巨大的暗池。在极讯上进行的交易都是匿名的，并且一般通过专用的极讯计算机完成交易。为了在极讯平台上交易，一个公司需要以大概每月1000美元的合理价格“租借”计算机，而且这家公司必须通过一个信用认证，这样便可以筛选出一些有雄厚资本的公司在此交易，同时也屏蔽了一些资本在100万美元下的投资者进入平台。简而言之，这是一个被莱文鄙视的另一个内部人士俱乐部。
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和纳斯达克优选网络系统一样，极讯计算机允许企业将它们的买卖报价展示在电脑屏幕上。但这些报价并不对公众开放——极讯只有在完成了这些交易的时候才会将其公之于众。最重要的是，这个匹配交易的过程并不是自动的。大量交易员坐在极讯位于曼哈顿市中心的总部，不停地重复着枯燥的工作，将买卖指令撮合在一起并达成成交，通常他们会使用电话来联系交易的双方（富达公司想要以每股100美元的价格来买5万股IBM股票，但是高盛公司想要以100.25美元卖出10万股，如果富达公司能购买7.5万股，那么高盛公司就愿意以100.125美元的价格出售，成交）。
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做市商逐渐进入到极讯平台，因为它从根本上来说是为大型机构投资者设计的。到20世纪90年代中期，它已经成长为除纳斯达克交易所外纳斯达克上市股票最大的交易场所，控制了大概1/5的交易量。
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这就是莱文对它感兴趣的原因。如果“守望者”的使用者能够接入极讯的交易通道，那么他们的许多交易就可以完全绕过纳斯达克进行。报价再也不会被忽视，再也不用花精力解决那些纳斯达克存在的毫无意义的技术问题，再也不用理会纳斯达克在那儿胡言乱语。尽管莱文不很喜欢极讯的封闭系统，但他对于纳斯达克的讨厌更甚。而且，极讯采用了更先进的技术。
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所以他和希特伦立即与极讯的高官进行了一次会面，地点在极讯位于曼哈顿市中心第三大街875号的总部。
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莱文告诉他们来自“守望者”的订单流会完美地匹配那些每天由机构流入到极讯的订单。这可以增加极讯的流动性，而且是免费的。此外，考虑到“守望者”会增加极讯的交易量，莱文和希特伦要求极讯给他们降低些许费用。
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但是他们直截了当地拒绝了。
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“好吧，”希特伦起身准备离去，“我们会建立我们自己的系统，并且我们会和你们有场正面交锋。”
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然而极讯的回应却是一阵不屑的笑声。
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莱文可没有被逗笑，而且他知道些极讯的权贵所不了解的事情。通过“守望者”进行的交易正在不断增加。尽管希特伦的威胁在公认为全国最大交易公司的极讯看来是个笑话，但事实上到了20世纪90年代中期，交易所增长的交易额主要是来自日内交易者，而这正是“守望者”系统的专长所在。
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随着竞争的升温，日内交易逐渐变得炙手可热。靠SOES赚钱的工作室在全国范围内如雨后春笋般兴起，通过哈维·侯特肯这样的日内交易倡导者传播开来。通过一台与市场连接的电脑简单点下鼠标就可以买卖股票，这对很多想成为股神的投资者来说真是太有吸引力了。当然，这些都是在像亿创理财和亚美利交易公司这些耳熟能详的在线交易公司出现以前很久的事情了。在此之前对于大部分人来说，参与华尔街股票游戏的唯一方式就是通过一名当地的经销商。SOES的出现改变了这一切。市场正在被一些诸如微软、思科、苹果以及英特尔这样的高科技企业所推动而处于疯狂的牛市中，这一点始终没有改变。
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在德泰克，这些足不出户的交易员——甚至那些像哈维·侯特肯这样经验丰富的老手——都只是市场野兽身上的一只小虫子罢了。其他交易员使用的软件远远不能和“守望者”相比，但这并不意味着他们就很轻松。其他一些从事复杂交易的公司也正在参与到这个游戏中来，而且纳斯达克的做市商也渐渐学会了如何避开这些SOES恶棍为了摧毁他们而设置的陷阱和诡计。
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随着这些博弈变得越来越难，德泰克众多的交易员体会到了更大的压力。房间里堆满了凌乱不堪的牌桌和大汗淋漓的交易者，他们都靠着快餐和咖啡因以及手边任何可以提神的东西支撑着自己疲惫不堪的身体，希特伦和马斯库勒则在他们之中不安地走来走去。他们弓着身子坐在电脑前，摸着下巴目不转睛地盯着屏幕上不断跳动的数字。头上戴着的垒球帽难以遮住他们满是血丝的眼睛。交易室充斥着兴奋剂的味道，这些求胜心切的年轻人坐在一起一整天都在盯着屏幕，因为那上面有衡量他们成功与否的标准：日内盈利和亏损。
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一旦有交易失败，交易员就会被厉声责罚做50个俯卧撑。斗殴时有发生。电脑设备被当作玩具一样肆意损坏。交易员偶尔将视线离开“守望者”就可能会看到一个键盘或者显示器像炮弹一样射向一面满是伤痕的墙，它们的前主人此刻可能正蜷缩在他的桌子上，懊悔自己又搞砸了一桩交易。尽管后来规定了毁坏键盘每人罚款100美元，毁坏显示器罚款500美元。但是破坏并没有因此减少。
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这种损坏不仅是物质上的，更是心理上的。一个十分专注的交易员通常每天上午8点半便开始坐在他的座位上，并且直到下午4点收盘才肯起身喝口水，这样做是为了避免中途上厕所。
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市场开始变得更加反复无常。过山车般的科技股能够带领一个日内交易者领略下天堂或是地狱的风光。交易员谈论“grinding”[1]，它的意思是股票在一天时间总是飘回不定；谈论“head fakes”[2]，意思是大型交易者导致的致命波动——这些大的交易者有可能是混蛋的对冲基金，也有可能是诸如摩根、高盛或是贝尔斯登这样的混蛋银行，他们总想着通过让价格巨幅摆动来引发人们内心的恐慌，使人们慌不择路地逃离市场，进而从中获取巨大利润。上万美元可能瞬间蒸发，也有可能马上涨回来。即使有个脸色苍白的家伙剧烈地呕吐并踩坏了垃圾桶，其他交易者的眼睛也不会从屏幕上离开一秒，他们只会继续坐在自己的座位上傍着那堆呕吐物继续进行交易。
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所有这些疯狂的行为对市场产生了巨大的冲击。随着越来越多的SOES交易者追逐市场，市场本身也发生了改变。当看到一波SOES指令涌入时，纳斯达克的做市商开始保守地进行交易。他们也开发了躲避袭击以及保护自己的战术，并且开始反击。
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这是一个新型的市场，市场中包含了各种行为：包含了一波又一波的上涨和下跌，包含了各种策略和诡计。为了躲避恶棍的袭击，做市商和基金管理者开始将他们的订单打散，使之变成更小份额的订单，这样就可以在这场游戏中更好地藏身。一个买入5.5万股IBM股票的指令可能被分成许多子订单，而这些子订单的大小从200股、500股到1000股不等。在这些中小单背后则是“父订单”或者“冰山订单”，而这些恶棍此时进行交易就如刀口舔血般危险。
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在接下来的几年，这种寻猎式、十分灵活的交易形式重新定义了市场结构，并衍生出了许多复杂的算法，例如，“匕首”“狙击手”“入侵者”“雷神”“秘密行动”“冰山”。而这些依靠超级电脑作为后盾的先进人工智能算法未来将会在电子交易池中一决雌雄。
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而在20世纪90年代，这些算法还存在于德泰克公司马斯库勒麾下那些恶棍大军的狂热头脑中。这些恶棍将“守望者”作为他们战斗的利器。通过“守望者”，交易员能够在一个活动的窗口中建立属于他们的自选股列表。颜色的变化表示出股票是在上涨还是在下跌，以及哪些股票在变化，这些变化是否改变了价差。小窗口则追踪了一系列的指数，告诉交易者大盘此刻正在如何变化。
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德泰克新来的交易者可以将操盘收益的12%作为自己的提成。在考完Series 7[3]后，便可以拿到15%的提成。而当考完Series 24[4]（持有者已经有能力来管理其他的交易员了）时，便可以拿到20%的提成。菜鸟有一定的犯错余地。他们的目标是在开始的几周中便可以每天赚到上千美元。毕竟，他们是在用庄家的钱进行操作。
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他们中有像希特伦这样的大赢家——天才交易员可以通过“守望者”赚到巨大利润。德泰克有个出色的交易员据说可以一天赚到25000~35000美元，并且每天如此。乔治·韦斯特，一个百老汇交易公司的合伙人据说可以在一天内赚到5万~10万美元。恰巧他们也是在使用“守望者”，并且公司也在布罗德街50号。他也可能一天亏那么多，但是更多时候韦斯特每天都是有盈利的。在他的恶棍兄弟中，他是远近闻名的变态交易员。
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