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最后，必须监测小概率事件和系统性风险，通过以下手段：
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（a）购买小概率的期权（即期权可以涵盖极端市场走势）；（b）购买信用风险违约保障；（c）整体投资组合结构。
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运营：
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公司拥有一个运营部门，其职能范围是：
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（1）交易验证和结算。
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（2）日常经营现金流量管理和证券处理职责。
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（3）向部门和负责人提供风险和头寸报告以及损益表。
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（4）与技术和系统部门协调，确保所有相关运营功能进行合适的运营管理。
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风险管理政策/协议的监督职能：
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所有投资组合管理团队每天都有一个联合早会，由公司的首席投资官主持，在会上报告并讨论主要头寸、风险敞口、市场发展及其对每个投资组合的影响。公司的风险管理团队对所有头寸进行评估监测：
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（a）确保遵守监管规定和投资指引。
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（b）帮助界定风险水平，与高级投资经理协商，确保这些水平均得到维护（这将取决于交易类型、投资策略）。
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（c）协助构建交易，以最小化风险，防范系统性/小概率事件。
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（d）审查风险管理系统产生的每日风险和头寸报告。这需要风险管理团队与研究、技术和操作部门一起协同工作。
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（e）与组合经理和系统开发团队合作，领导和协调风险管理技术和工具的开发。
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（f）确保投资组合压力和情景分析的正常运作、更新，使投资组合管理团队可以用于加强决策制定。
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（g）查看风险报告和压力测试分析，以发现任何无意的或意外或偶然的风险，并确保交易团队立即纠正此类问题。
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（h）与文档小组协调和监督工作，确保与交易对手方信贷协议的起草和执行过程中，条款符合客户的最佳利益，并且对所有相关方都是公正和公平的，同时符合行业标准和实践。
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（i）与（名称）合规小组合作，协助确保相关文件为客户提供适当和公平的条款。
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（j）风险管理小组直接向（名称）首席投资官报告，负责监督所有客户的投资组合风险。CIO（首席信息官）直接向总裁报告，他们在认为合适的时候会给投资组合经理提供建议。
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最后，对于（名称）基金潜在风险因素的完整描述，请参阅（名称）基金私募备忘录“风险因素”一节，第×××页。
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c）你如何计算你的对冲，使用什么工具？
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通过所有策略，所有可识别的风险都会被分析，相关风险根据成本效益最优的方式进行对冲。某些基础风险可能作为结构必要性存在。对冲工具包括其他证券、国债、互换和期权。
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（1）你通常使用多少杠杆？杠杆是通过回购协议获得的，杠杆水平很大程度上取决于基金交易工具的风险回报机会和基金所使用金融工具的相对流动性。①按揭套利：最近的平均值大概在××。②全球固定收益套利策略：近期的杠杆在××和×××之间。③可转换债券套利策略：杠杆最近平均为×××。杠杆是通过可转换债券套利策略中的保证金借款而得的。
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（2）描述你的现金管理政策。现金头寸包括保证金的账户，由我们的运营部门每天核对。基金的管理人（名称）持有现金、抵押品和证券。我们的融资交易团队负责确保优化现金回报率，通过积极参与回购市场来实现。最后，我们维持足够的、没有限制的现金水平，这些现金不但足以让基金在正常市场条件下运行，也允许基金在碰到不可预见事件或市场错位时能够运行。
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