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对冲基金
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如上文所述，对冲基金是私人的集合投资，受制于由对冲基金发起人和投资者订立的投资协议或类似文件的条款。
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如今，根据《投资顾问法》在美国引入的对冲基金，受制于很多和零售基金一样的要求，包括向美国证券交易委员会登记；指定首席合规官；执行防止滥用非公开客户信息的政策，以确保出于客户的最佳利益来选择客户证券；实施道德规范。在美国，对冲基金被要求在2006年2月以前完成遵守所有的这些要求。
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基金事务管理指南 2.费用
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在大多数国家，有不同的法律法规适用于投资经理被外包时，基金管理公司和经理如何补偿他们的工作和服务。
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基本上这围绕着基金可以被收取多少费用和管理公司/经理可以从中抽取多少费用。
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正如法律要求的，基金通常被要求在每个《招股说明书》或计划安排的费用表中披露费用和收费的细节。费用细节以标准化的格式展示，使投资者可以轻易了解并且可以和不同的基金比较费率。
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对冲基金
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关于对冲基金经理可以向其投资者收取多少费用没有任何限制。通常，对冲基金经理基于基金资产的百分比收取费用和业绩报酬，有些也存在前端或者初始费用（Front-end or Initial Charges）。
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基金事务管理指南 3.投资策略和应用
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大多数零售基金和信托在对其投资组合的证券价值使用杠杆或借贷权利上存在限制。许多监管机构要求从事于特定投资技术（包括使用期权、期货、远期合约和卖空）的基金“轧平”它们的头寸。这些要求已经完全限制了零售基金在其投资组合中可使用的杠杆作用。
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然而，对于对冲基金来说，在对冲基金管理中使用杠杆和其他高风险的投资策略是很常见的。对冲基金最初被设计用来投资于股票，并使用杠杆和卖空以“对冲”投资组合对股票市场走势的风险敞口。然而，如今对冲基金顾问可以使用各种各样的投资策略和技术。很多是非常积极的证券交易者，他们对投资组合中持有的资产、投资目标和策略按比例地创建更大的和更频繁的变动。
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基金事务管理指南 4.定价和流动性
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总体来说，零售基金和认可单位信托被要求基于现成的市场价值和其他公允价值的市场报价（这由董事会本着诚信善意的原则来决定），每日为其投资组合估值，并为其证券定价。同样，基金/信托必须能够为投资者提供关于他们投资价值的及时信息。每日定价被设计来确保新的投资和赎回以准确的价格进行。而且，法律要求零售基金允许份额持有人随时赎回他们的份额。
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就对冲基金而言，没有特殊的规则管理对冲基金的定价和投资组合的估值频率。对冲基金投资者可能无法在任何特定的时间确定他们投资的价值，虽然当对冲基金被零售基金或对冲基金中的基金投资时，要求对冲基金进行每日估值，以便它的投资基金可以准确估算其投资组合的价值。
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基金事务管理指南 5.投资者类型
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共同基金
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只要在基金公司或信托持有户头拥有最低投资额，即可对零售基金或单位信托基金进行投资。开户之后，通常不要求最小追加投资。此外，虽然有些投资者会进行一大笔投资，但许多基金投资者会定期向基金或单位信托基金投入相对少量的资金作为长期投资策略的一部分。
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对冲基金
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