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图13-11 在此例中，内湖钢铁公司股价直到8月10日才向上突破对称三角形，随后迅速下跌，接着反弹至三角形顶点价位，盘整数日后重拾跌势。请注意三角形顶点价位后来成了阻力位
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图13-12 这张图上，南方铁路公司股价向下突破头肩顶形态后，两度反弹至颈线。第一次反弹发生在突破后没多久，第二次反弹发生在3周后。请注意，股价在最初的突破后，于4月初高点价位获得支撑开始反弹，而7月末的跌势在此前4～5月形成的震荡区域获得支撑。这张图还展示了股价击穿强支撑区时成交量放大的现象。请注意，当股价于8月27日脱离4～5月的震荡区域时，成交量显著放大
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13.10 击穿阻力位（或支撑位）时的成交量
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如果股价在阻力位（或支撑位）震荡几天后将其击穿，那么此时股价往往突然加速上涨（或下跌），同时成交量显著放大。出现这样的现象时，就可确认股价已经有效突破，涨势（或跌势）将延续。此时成交量放大的原因令人费解。有人说“攻克阻力位需要成交量的配合”，这点固然正确，但我们看到的事实是，成交量往往在阻力位被击穿之后才放大。所以还有人说“成交量变化是技术派投资者跟风的结果”。但在笔者看来，这第二种说法也缺乏证据支持。（后文将详细讨论技术派投资者对趋势的影响。）许多关于成交量与股价变化的观点都是一个“先有鸡还是先有蛋”的问题。不管怎样，许多带有明确技术意义的技术现象可以留给学者来探究背后的原因。
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13.11 平均指数的支撑与阻力
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支撑与阻力的原则既适用于个股，也适用于平均指数。因为平均指数反映其成分股的总体走势，而少数成分股的走势常常异于大市，所以平均指数的支撑与阻力区域自然不如个股那样清晰紧凑。平均指数的短线高点和低点作为阻力位的可靠性较差。但是，如果平均指数出现清晰、重要的中线反转（这一般意味着大市反转），那么指数的后续走势一般会遭遇强劲阻力（或支撑）。
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当平均指数向下击穿一个支撑位，但同时有一只或多只个股坚守在各自的支撑位以上，那么这些个股往往被认为比其他个股更易出现反弹。然而，对此要加一句“在其他条件不变的情况下”，原因是这种判断要受其他因素制约。例如，与相对抗跌的股票相比，跌幅更大的股票可能因价格更便宜而吸引到更多买盘，因而可能更易出现反弹。
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仅根据个股过去是否跑赢或跑输平均指数，很难预判个股未来的走势强弱。最安全的做法是，在对图表进行整体分析时，将所有此类相对表现指标作为次要因素来考虑。
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股市趋势技术分析（原书第10版） [:1703573843]
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股市趋势技术分析（原书第10版） 第14章 趋势线和通道
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图表技术分析中还有一个基本原则，就是价格总在趋势中运动。初学者可以迅速翻阅一下不同历史时段的市场走势来验证。不论是大盘还是个股，往往都不会随机无序地涨跌，而是显示出自己的形态和路径（参见图14-1～图14-17）。
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股价在趋势中运动。趋势可以向上、向下或水平震荡，持续时间可长可短。根据道氏理论，趋势可分类为长线、中线和短线趋势以及横盘。（较短的中线趋势和较长的短线趋势之间的差别通常较难体现在个股上，而在平均指数上相对容易看出。）但趋势迟早会改变，牛会转熊，熊会转牛，上涨一段时间后市场会稍作修正然后继续上攻，涨跌也可快可慢。
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投资者在趋势逆转前，只需跟风操作即可获利。因此，投资者要解决的问题就是尽早发现并参与可以获利的趋势，并在这段趋势要结束或逆转时及时退出。重要的趋势逆转往往带有明显的特征，集中体现在价格和成交量的形态上，即我们所说的反转形态。
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14.1 趋势线
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本书前面对趋势已有提及。现在，我们需要对趋势进行更加详尽的解读，研究如何最有效地在图表中画出趋势线，用以辅助基于其他价格形态和阻力/支撑位做出的技术预判。有时候，趋势线的解读甚至能更早地为投资者带来趋势变化的警告。
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即便你是图表技术派初学者，你也能火眼金睛地发现几乎所有的短线和绝大多数的中线趋势都近乎直线。可能会有少数读者认为这非常自然。然而，大多数读者会随着对这种现象进一步地研究而越来越兴奋。不仅是短线趋势，为期数年的长线趋势从图表上看也似乎是用直尺画出来的。这是股票图表所展示的最奇特、最神秘、最令人着迷的现象。
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如果我们真的用一把尺子去衡量价格趋势，会很快发现，把牛市中所有短线回调的低点连起来，往往真的是一条直线。换句话说，牛市的上涨由一波波小浪组成，而每一波的低点相连则会（或几乎会）形成一条上倾直线；而每一波的高点相连却没有这么整齐，尽管偶尔也会形成一条直线，但大多数时候参差不齐。
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在熊市中，则是每个短线波段的高点相连会形成一条直线，每个短线波段的低点相连并不一定整齐。
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这两条线，即上升趋势中的各波段低点相连的线和下跌趋势中各波段高点相连的线，就是基本趋势线。
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遗憾的是，我们并没有一个高级的词汇来称呼这条线，仅能平淡地称其为“趋势线”，尽管它含有很多其他的用处和内涵。也有少数分析师称其为“切线”，但是，这个说法仅仅是显得新颖而已，其实际意思与我们说的“趋势线”有明显差异。
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你可能听到过一种说法——趋势线就是用来打破的。这确实是一种不负责任的恼人说教。趋势线当然最终会被打破，有些在形成之后不久就被打破了。问题是要知道哪种趋势线破位具有重要的技术意义，哪种破位并没有实际意义，仅需要对已画出的趋势线做简单修正。对这个问题也没有100%确定的答案；有时候趋势线被打破并不能立刻告诉我们其所预示的技术意义，需要等待其他形态的印证。但大多数情况下，值得检视甚至调整交易策略的重大趋势线破位不难识别。
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