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但是，股票交易就没那么简单了。股价和数学没什么关系，仅有的关系就是股价是以自然数表示的，而且未来股价趋势也不容易预测。不论是迈吉的图表分析方法还是其他的技术分析、基本面分析甚至是心理分析都无法轻松预测股价趋势。（理论上说，基于图表分析的每一笔交易都应看作对于某种可能性的检验。但如果趋势并未按照预测发展，那么这种检验很快就终止了。）事实上，图表分析不容易被机械化这一点非常重要，这也是图表分析会持续有效的原因。正因如此，计算机很难生成应对策略，除非是所有人一望即知的情况，比如一个重要的大支撑/阻力位，或是一个明显的图形形态。现在，所有人都看图表，不论他们相不相信图表的实际作用。当市况明朗时，有人会试图推高或压低股价，让股价击穿某个重要点位，利用波动性和市场混乱赚钱。事实上，从杰·古尔德（Jay Gould）[1]和吉姆·菲斯克（Big Jim Fisk）[2]的时代到现在，人性并没有改变多少。
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当股价被操纵时，假信号就会出现，比如牛市和熊市陷阱。有趣的是，信号失效本身可能成为一个可靠的信号，但它所预示的趋势方向和原信号预示的方向相反。
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17.2 计算机技术的重要性
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作为一项强大的工具，计算机也许是人类自莎草纸以来最重要的发明。（现在有无数计算机软件可执行下文所述的功能。）虽然计算机不能自动识别获利机会，但它有许多用处。
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对于运用迈吉方法的分析师来说，计算机最重要的功能或许就是自动完成许多烦琐的工作。有了计算机，数据可从数据库服务器下载，图表可即时调用，投资组合的核算与维护、税务等都可轻松处理。因此，技术分析师可利用计算机极大地提高组合分析效率。本书附录B“资源”中列举了布莱尔·哈尔（Blair Hull）和期权研究公司（Options Research Inc.）等专业交易商所用的复杂组合分析工具。一般投资者可使用更简单的在线或商业软件，其网址和名称已在附录B“资源”中列出。
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计算机的另一项功能是以多种不同方式（圈叉图、K线图、收盘价线图等）呈现基本数据。这些图表在计算机上很容易获取，有助于投资者了解市况。成交量、移动平均线等重要信息的量化分析也变得简单易行，计算机可轻松显示50天及200天移动平均线。许多市场参与者（甚至基本面分析师）非常重视移动平均线，而移动平均线分析应与图表分析相结合。
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但（那些名称古怪的）随机指标、布林通道线（Bollinger Bands）、威廉指标（%R）、平滑异同移动平均线（MACD）、移动平均线（普通、指数、交叉等）、量价背离指标、相对强弱指标RSI（普通、怀尔德型）、量价趋势指标（VP Trend）、趋势趋同指数（TCI）、能量潮指标（OBV）、上下通道线（Upper/Lower Trading Bands）、ESA通道线（ESA Trading Bands）、AcmDis指标等，它们真的有用吗？我们认为，尽管它们看上去像炼金术，但有时还是有用的。并且，每一套方法都至少在两种情形下运行有效：一种是在其自身的研发过程中，另一种是在大牛市中。这些量化指标流行的时候，也正是交易天才最可能崭露头角的时候。（第9版编者按：一件工具的发明者通常能很好地使用它，但别人未必能。）
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这些指标所创造的大量技术信息也可能像泛滥的基本面信息一样，蒙蔽投资者的双眼，使其无法判断哪些对于交易活动来说是真正重要的。量化技术分析是有用的，但其自身无法理性地判断市场状况，只有人类的思维能做到这点。毕竟，量化技术分析模型不考虑裙子长度、月亮盈亏、太阳黑子、经济周期、股市牛熊等（如果还存在熊市的话）。（第9版编者按：这是在21世纪初市场崩盘之前写的一句颇有讽刺意味的评语。）最后，人脑仍是唯一能够综合考虑所有这些量化及非量化信息、对无法量化的因素进行评估的器官。训练有素的头脑仍是辨别形态及其背景的最佳利器。
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小结1
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计算机是强大的工具，但毕竟只是工具，而不是有思考能力的问题解决者或决策制定者。就像挖掘机可用来挖掘，但不具备判断该在哪儿挖掘的能力。
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对于前面提到的众多指标与方法，我们应保持一定的怀疑，并在图表分析的基础上进行评估。有时某一指标或技术对于某个使用者或其发明者有用，却会误导其他人。
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所以，经验丰富的投资者会采用尽可能简单的分析方法与技术，并且只采用自己完全理解的方法、技术或指标。最重要的是，他会依靠自己的观察与经验来评估自己和别人的交易技术。
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17.3 其他重要的科技发展
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对技术派投资者来说，计算机并非唯一的重要科技发展。许多革命性的信息科技同样重要，包括互联网及其相关设施、电子化市场、金融与投资理论及方法的进步等。
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关于这些主题已有大量文献资料，此处不再赘述，这里仅就怎样分析重要信息给出一些指导。想深入研究的读者可参考附录B“资源”。
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但首先，科技发展是否已经淘汰了图表分析技术？否。科技发展是否已给交易成功带来保障？否。唯一可以确定的是，一些推销者会振振有词地说自己掌握了必胜之道，而听信他们的人会为自己的天真付出代价。
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17.3.1 互联网：现代世界的第八大奇迹
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（第9版编者按：第9版的附录B“资源”已经过显著扩充，对现代投资者有很大价值。）
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互联网被称为人类有史以来最复杂的工程，此言不虚。人人都能用互联网做一些事，特别是投资者。投资领域的各类参与者都建起了网站，等候网民“自投罗网”。这些参与者包括券商、投资顾问（技术分析和基本面分析）、报纸、杂志、掮客、公募基金、公募基金顾问、评论家、数据库提供商、聊天室组织者、电子化市场及交易所、交易所债券（ECN）等。
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面对如此纷繁复杂的资源，我们怎么梳理它们？运用电子或网络工具的投资者还可享受下列服务与便利：报价与数据、组合管理与核算、在线互动绘图、手机等移动设备的自动提醒功能、分析与建议、电子化行情室、电子化交易所等。附录B“资源”对这些内容有具体介绍，而本章只讲理念。知道这些形形色色的服务与便利是一回事，清楚其内容的重要性和优先性则是另一回事。如果你每周才对资产组合进行一次检视，那么实时报价对你有什么意义？卫星通信和实时行情对长期投资者有什么意义？投资者如果没有理念、不掌握方法，就很容易陷入电子技术的大漩涡，最终损失惨重。
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所以投资者要冷静、审慎地观察这些产品与服务。归根结底，投资者需要的是数据、图表以及与交易所的对接。如今在计算机上，数据和图表唾手可得，下单交易也非常方便。附录B“资源”里链接的网址对这些操作也有具体介绍。交易一般需要通过券商来进行，可以是电子券商甚至电话券商。与你斗智的也许是计算机，而非做市商或场内经纪人。
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进入21世纪后，券商还能存在多久已是一个问题。（其实，合格的券商将永远受欢迎，不会消亡。）不需要券商或场内经纪人、让投资者直接接触的电子化市场正在兴起（见附录B“资源”），它们的初始阶段势必伴随着混乱、风险及机会。
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无论是发给电子化交易所，还是发给纽约证券交易所，电子指令都比口头指令有优势。口头指令会出现差错乃至争议，而电子指令不会。此外，下达电子指令的交易员只需处理一次数据，无须在分析后打电话给券商、记录交易、再传送给组合。他只需敲击交易按键，指令就能通过软件传送，没人会怀疑其中可能有差错。相比之下，手工操作的每一步都可能产生差错，将严重影响交易活动。
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计算机使交易过程变得更方便、更高效，例如自动处理交易、避免混乱与差错、保留审计轨迹、自动维护组合、自动执行组合的逐日盯市。（逐日盯市指按当前市价对资产组合进行估值的制度。）
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17.3.2 盯市
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