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由于这笔钱会被投资到各种不同的资产上，风险就千差万别了。一个主要投向房地产信托的银行理财产品和一个主要投向银行间存款的银行理财产品的风险大不相同。
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给大家介绍一下银行理财能够投资什么、不能投资什么（见表8–4）。
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表8–4 银行理财
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资料来源：IPO案例库，李冰，何明亚。
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我们在购买银行理财产品的时候，要多一个心眼，关注银行理财产品的说明书，可以看到本产品中资金的投向和比例。
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例如，我们在某银行官网上找到一款银行理财产品，这个产品的说明书上的投资方向与比例是这样写的（见表8–5）：
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表8–5 投资方向与比例
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可以看到，投资方向都是风险等级比较低的，而且网站上标注这个产品的预期收益是4.3%，由此可以判断，这款银行理财产品的风险比较低。
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根据全国银行业理财信息系统统计发布的《中国银行业理财市场年度报告（2015年）》显示，债券和货币市场工具、现金及银行存款是投资大头，非标准化债券占比位列第三。回顾2016年的银行理财资金，主要投向基本没有变化，整体风险较低。
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风险等级
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产品说明书中的投资方向和比例都比较模糊，还有没有其他参考？
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银行理财产品说明书中一般都会标注所属的风险等级，也值得关注。风险等级通常分为5级，从R1到R5（见图8–3），也有部分银行分成6级。级别越高，风险越高。
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图8–3 某银行风险评级
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R1、R2等级的银行理财产品的风险非常低，基本都能达到产品标注的预期收益率。除此以外，仔细阅读产品说明书中是否有担保条款等风险保障措施，也可以进一步判断风险情况。
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分类
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根据是否保本、保收益，银行理财产品往往分为保证收益类、保本浮动收益类和非保本浮动收益类。
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很多人一听到保本、保收益，都觉得很好，实际情况并非如此。
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例如，图8–4中的三种银行理财产品，从预期收益率来看，B的收益最高，实际上B的实际收益最低，这与它是结构性产品有很大关系。
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我们在比较银行理财产品的收益率时，最重要的是关注投资方向和产品设计，不能简单地以保不保本来做判断。事实上，目前市面上的低风险、非保本浮动收益类产品的发行量最大（见表8–6），也最受欢迎。
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