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大概由于特雷诺指数出现在MBA教材中，它非常出名，但在实际中由于它没有包括特殊风险所以很少被使用。如果投资组合是充分分散化的，则特雷诺指数和夏普比率都会产生同样的排名。夏普实际上都偏爱特雷诺指数，因为他认为任何从没有充分分散化的投资组合获得的价值都是短暂的。但不幸的是，绩效测评师在评估历史收益的时候是无法忽略特殊风险的。
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图4-7 特雷诺指数
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修正的特雷诺指数
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对于特雷诺指数的合乎逻辑的变形就是在分母中使用系统性风险σS 。σS 从形式上同夏普比率保持了一致。这个参数就称为修正的特雷诺指数：
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评估比率（或特雷诺-布莱克比率）
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评估比率最初由特雷诺和布莱克（1973）提出，其概念同夏普比率近似，但在分子中使用了詹森alpha（根据系统性风险调整的超额收益率），同时在分母中使用了特殊风险而不是总风险。
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这个指标描述了每一单元的特殊风险所产生的系统性风险调整后的超额收益率。尽管这个指标很少被使用，但我必须说我很喜欢这个指标，投资者应该对它给予更多关注。
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） [:1703619314]
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投资组合绩效测评实用方法（原书第2版） 修正的詹森alpha
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Smith和Tito（1969）建议使用修正的詹森alpha对投资组合绩效排序。同评估比率近似，詹森alpha被除以系统性风险而不是特殊风险。
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这个指标描述每一单元系统性风险所产生的系统风险调后收益率。虽然他们的论文没有提到，但对于上面公式的合乎逻辑的变形就是：
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Fama分解
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法玛（Fama，1972）在他的“投资绩效的组成部分”论文里对特雷诺指数进行了扩展，并将投资组合的收益率进行了分解。
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超过无风险收益率的超额收益率可以被分解为选择性回报（詹森alpha）和系统性风险回报。
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