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1703622121 Sterling比率
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1703622123 Sterling比率采用分析区间的平均回撤率替换了Calmar比率中的最大回撤率。
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1703622125 Sterling比率在使用中有很多种变形,体现了它能在多种资产类别中和金融领域之外应用。
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1703622127 最早的定义来源于Deanne Sterling Jones(McCafferty,2003):
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1703622132 分母是平均最大回撤率加10%。附加的10%是对平均最大回撤率总是小于最大回撤率的主观判断补偿。通常在计算的时候,只取固定数量的最大回撤率,尽管要向Deanne Sterling Jones道歉,我也要建议去除10%,且采用同夏普比率类似的公式:
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1703622137 (注:原书为rp ,疑有误。——译者注)
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1703622139 样本数量d可以根据投资者的喜好决定。
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1703622141 Sterling-Calmar比率
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1703622143 可能Sterling比率最通用的变异就是在分母中使用3年期间每年最大回撤率的平均值。这是一个同时包括Sterling和Calmar概念的指标。为了鼓励行业中的一致性,我建议采用以下标准公式:
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1703622148 (注:原书为rp ,疑有误。——译者注)
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1703622150 由于Sterling比率有如此多的变异,我们在排列不同投资组合的绩效时,要确保采用同样的定义、同样的时间区间和同样的数据频率。
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1703622152 Burke比率
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1703622154 Burke(1994)在他的文章“一个更锋利的夏普比率”中建议使用类似的概念,来对每个回撤率的平方和取平方根,这样就可以对主要的回撤率做更大的惩罚。
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1703622159 同Sterling比率一样,也可以限制只取最大的几个回撤率。
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1703622161 修正的Burke比率
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1703622163 同其他夏普类型的统计量一样,我们也应该可以在分母中使用回撤率的偏差来定义修正Burke比率。
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1703622168 显然,如果回撤率数量没有限制在最大的几个回撤率,则修正的Burke比率和标准Burke比率对投资组合的排序应该是一致的。
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