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式（5-24）中必须使用对冲的参考指数：
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包括对冲成本的修正的资产配置影响是：
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在表6-34中计算了修正的半名义基金收益率和修正的资产配置影响。修正的资产配置影响是-1.22%，这个同最初的资产配置影响-1.13%差别很小。这两者的区别就是国家配置经理对冲资产配置所产生的成本。通常，我们不需要分解每个货币的成本，但为了保持计算的完整性，我们也将它显示在表6-35中。“套利交易”在日本的投资是有利的：实际上就是卖出低利率日元，同时买入高利率英镑。由于美元和英镑的利率差大于日元和英镑的利率差，所以总的成本是负的。股票选择影响采用本币收益率计算，所以保持不变。现在，我们采用远期利率而不是即期利率来归因分析股票选择、资产配置和货币收益率的影响，具体如表6-36所示。
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表6-34 修正的资产配置影响
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表6-35 对冲中性的成本
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表6-36 包括对冲成本的修正资产配置影响
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考虑远期货币合约
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在我们标准的收益率公式中，可以包括实际投资组合和名义参考基准的远期合约。
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和
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式中 ——货币i的投资组合远期货币合约收益率；
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fi ——货币i的参考基准远期货币合约收益率；
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——货币i的投资组合远期货币合约权重；
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