1703629300
1703629301
而股息率则会随着股价波动：股价越低，股息率就越高。
1703629302
1703629303
股息率和盈利收益率之间有很大的关系。股息率＝股息/市值，而盈利收益率＝盈利/市值，分红率＝股息/盈利，所以股息率＝盈利收益率＊分红率。分红率往往在很长时间里都不会变。所以对同一个指数来说，往往盈利收益率高的时候，也是股息率高的时候。这就是盈利收益率与股息率之间的关系。
1703629304
1703629305
股息有什么用？
1703629306
1703629307
作为普通的二级市场股东，我们买入股票，是享受不到很多权利的。
1703629308
1703629309
巴菲特可以用巨额资金将整个企业买下来，例如巴菲特用2 500万美元买下喜诗糖果，当年喜诗糖果的净利润有208万美元。作为公司的实际掌控者，巴菲特可以自由抉择这208万的净利润是用来再投资还是花掉。但是普通投资者却是无法插手公司的净利润的。
1703629310
1703629311
即使公司的净利润高速增长，但是如果二级市场的股价不上涨，散户还是无法享受到公司的业绩上涨所带来的好处。
1703629312
1703629313
然而，股息，则可以将公司的净利润增长映射到投资者的现金收益上。股息是净利润的一部分，净利润上涨，也会带动股息长期上涨。
1703629314
1703629315
你无须出售手里的股权，就可以获取不断增长的现金流。实际上这也是国家分享国有上市公司收益的方法：像国内的上市银行，大股东大多为证金公司、财政部、发改委，它们要保证上市银行的国有控股，手里的股票很少会出售。在这种情况下，享受收益的方法就是提高公司的分红率，从而每年获得高额股息。
1703629316
1703629317
股息是一个既能长期持有股权资产，又能同时享受现金流收益的好方法。通过长时间持有高股息的股票资产组合，你可以无须关注股价涨跌，就可以通过收获越来越高的现金分红来轻松实现财务自由。这是长期投资股票类资产最好的收益方式，我们再也无须为波动的股价而忐忑不安，只要每年收取稳定增长的现金分红就够了。
1703629318
1703629319
时间越长，分红在我们投资股票的收益中占比就越大。美国著名金融学家西格尔教授，曾经在他的著作《股市长线法宝》中做过研究。西格尔对标普500指数从1871年到2012年的数据进行回测，发现股息分红是整个时期内股东收益的最重要的来源。
1703629320
1703629321
从1871年开始，股票实际收益率为6.48%，股息分红收益4.4%，资本利得收益率为1.99%。
1703629322
1703629323
所以投资指数基金的时候，股息率也是一个很重要的指标。
1703629324
1703629325
我们再来回顾一下4个重要的估值指标。
1703629326
1703629327
第一个是市盈率，它是用公司市值除以公司盈利。第二个是盈利收益率，约为市盈率的倒数，是用盈利来除以市值，它衡量的是如果我们把一个公司全部买下来，每年盈利能够带给我们的收益。第三个是市净率，它是用公司市值除以净资产，是从买资产的角度来衡量公司的。第四个是股息率，它是用现金分红除以公司市值。股息率和盈利收益率关系很紧密，盈利收益率乘以分红率就等于股息率。
1703629328
1703629329
3.指数的估值怎么查
1703629330
1703629331
市盈率、市净率、股息率等都是股票常用的指标，投资个股的时候，这些数据基本在股票交易软件上都有，查起来很方便。
1703629332
1703629333
那这些估值对指数基金有用吗？
1703629334
1703629335
答案是肯定的。指数基金包括一篮子股票，它可以把背后股票的盈利、净资产、股息等数据求出一个平均值，从而计算出指数基金的估值指标。
1703629336
1703629337
例如上证50指数的市盈率，就是把上证50指数背后所有公司总市值先求和，再把所有公司的总盈利求和。总市值之和，除以总盈利之和，这就是上证50指数的市盈率了。
1703629338
1703629339
指数基金是可以计算出这些估值的，但是普通的股票基金就无法计算这些估值了。普通的股票基金虽然也有股票，但是具体投资哪些品种，投资多少，都是由基金经理来决定。基金经理并不会把自己的投资计划实时公布，这就导致我们无从得知当前股票基金持有哪些股票（基金会每个季度公布前十大持仓，但这也只是一部分股票），自然也就无法计算估值指标了。
1703629340
1703629341
指数基金是按照指数这个选股规则来挑选股票的，所以只要知道指数的规则，持有什么股票、持有多少，都可以大致计算出来，所以股票基金中，只有指数基金可以计算出估值指标。
1703629342
1703629343
那么指数基金的估值指标该如何获得呢？难道是要我们手动计算几十只股票吗？其实不用那么麻烦。有几种可以获得指数估值的方法。
1703629344
1703629345
方法一：部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询。
1703629346
1703629347
指数的估值查找并不容易，所以笔者将各个指数的估值数据进行汇总，选择在每个交易日的晚上，公布当天收盘后各个指数基金的市盈率、市净率等估值。未来还会添加上全世界主要指数的估值数据，数据每个交易日更新，保证实效性。
1703629348
1703629349
表现形式如表4.1所示。
[
上一页 ]
[ :1.7036293e+09 ]
[
下一页 ]