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●取消度假
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●换个价钱便宜得多的度假计划
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●继续按计划度假，因为你需要时间做好准备
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●延长你的假期，因为这也许是你最后一次坐头等舱的机会了
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罗格斯大学开发了一套在线测试，共20道题，只需要你花5分钟，就能帮助你确定自己属于什么样的风险承受级别。但是真正的答案是什么，你自己心里最清楚。
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过去30年，我一直在举办财富大师训练营，参加者来自全球100多个国家，各种各样的人都有，他们通过参加这个完全浸入式的为期4天的财富大师训练课程，改变了他们的财务人生。在这个训练营上，我喜欢跟他们玩一个小游戏，叫作“金钱传递”。我在讲台上告诉听众和其他人“交换金钱”。我说的就是这4个字。通常大家听我这么一说，就会有几分钟的沉默，然后他们充满困惑地开始交换金钱。有些人拿出1美元，有些人拿出20美元，有些人拿出100美元。你可以想象会发生什么情况。人们四处走动，他们互相观察，他们决定如何交换。有些人在协商；有些人把他们的钱全都拿出来了；有些人拿了别人100美元，却只给对方1美元，你可以想象那个人脸上的表情是多么震惊。这种交易持续进行三四分钟之后，我会说：“好了，请坐。”然后我转到下一个话题接着讲。
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每次都一样，肯定会有人大叫：“嘿，我想拿回我那100美元！”
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我会说：“谁说那是你的100美元？”他说：“拜托，我们只是在玩游戏。”我说：“是的，你怎么知道这个游戏结束了？”通常这个人听到后会满脸困惑，只好坐下来，心里还是非常气愤，毕竟自己失去了100美元。最终他们都从这个游戏中得到了启发：对自己的风险承受力，他们感觉到的和现实完全是两回事。那个家伙觉得自己有很高的风险承受力，但是他才失去了100美元，就让自己愤怒得受不了了。看到这种事，往往让我很震惊。想象一下，要是你亏损了1万美元、10万美元，甚至50万美元，你会有什么样的反应？激进的投资者在相对较短的时期内可能会亏掉这么多钱。人们并不知道他们真正的风险承受力是多大，直到他们发生了相当大的亏损，真实体验到巨大的亏损，他们才会知道自己的实际风险承受能力是多大。
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我承受过上帝也会震惊的亏损——在我人生的某阶段我亏掉了几百万美元，可我其实没有那么多钱，结果是我亏的钱比我所拥有的全部资产还要多，这些考验你勇气的事情会惊醒你！但是亏损的数字是大还是小并不重要，亏损100美元或者1000美元就可能让你痛苦得受不了了。输的痛苦远远超过赢的快乐，这正是为什么你的投资弹药库里，一定要有一些像全天候投资组合这样的武器装备，因为只是依靠资产配置，你就可能明显地减少承受重大亏损的风险。
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科学研究表明，我们天生痛恨亏损。科学研究还表明，人类并不擅长评估自己获胜的潜在可能性。有时你做了几笔成功的投资，你就开始想：“看来我很擅长做投资。我这个人做什么都行！”因为人类的天性，你才会觉得你能战胜系统。这正是心理学家所说的激励误区，我们大多数人会觉得自己在预测模式上表现得很好，自己会很幸运地中大奖，但其实我们并没有那么好，也没有那么幸运。但当我们有机会中头奖时，我们就会这样想。除此之外，还有什么原因能够解释这么多人热衷于买彩票？斯德哥尔摩大学1981年做的一项研究非常有名。该研究发现，93%的美国汽车司机觉得他们的开车技术高于平均水平。这种现象甚至还有个专门的名称，叫作乌比冈湖效应。这个名词来源于加里森·基勒书中描写的那个神秘小镇，那里“所有的孩子都高于平均水平”。哎，谁不是觉得自己高于平均水平？但是，在钱的事上，要是你有这样的心理误区，觉得自己比其他所有人都要好，那会让你付出惨重的代价。
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要是你是个男人，你会觉得很内疚，自己竟然有这种生物化学上的偏见。男性睾酮会让人过度自信。一个又一个研究表明，女人往往能成为更好的投资者，因为她们并不会高估自己准确预测未来的能力。有的时候，自信是好事，但也有很多时候，自信是坏事，会起反作用。你只要看一看小孩子就明白了。“我是超人！我要飞喽！你看我敢跳下屋顶！”我完全可以说，如果你是位女性读者，你做投资天生就比男性有优势。
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当市场上涨再上涨的时候，投资者就会陶醉在盈利之中，我赚钱了，我又赚钱了。每个人内心都会受到诱惑。正是这种心理让投资者出了大问题。这样过度自信的结果是，他们把自己大部分的钱，甚至所有的钱，都投到股票等热门投资上，而这些投资应该属于风险/成长水桶中的资产——不只是70%，有时是80%、90%，甚至是100%。股市和楼市很火的时候，有些人甚至借钱来投资股票和房子，因为他们相信这些股票永远会上涨，直到亲眼看到股市不再上涨，下跌了，又下跌了，他们才不相信股市会永远上涨。因为他们的资产配置做得很糟糕，把大部分钱都投在股票或房产这样的野马身上，后来他们把钱全部亏光了，有的人甚至还欠了一屁股债。这些人失败的原因是，等到他们听说股票市场（或者是黄金，或者是房地产，或者是商品期货，或者是其他资产）是个赚钱的好地方时，这个市场的泡沫通常就快要破掉了。你需要事先妥善地安排和设置好一个系统，以确保你不会受到引诱，不会把太多的钱投在任何单一的市场上或者单一的资产类型上，不会把太多的钱放到你的风险/成长水桶里。
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所有这些东西听起来非常简单，像是常识，特别是那些资深投资者会觉得自己什么都知道，什么都明白。但是有时候越是水平高的投资者，因为他们太想追求成功了，结果越容易偏离轨道掉到山沟里。他们忘记了那些投资常识。
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当然，总有些投资者根本不听这些道理，他们做投资一点儿不讲道理，不讲理性，“非理性繁荣”就是这些人给煽起来的。他们相信了那个最大的投资谎言：“这次肯定不一样。”我知道有好几十件这样的真人真事，故事的结局都很悲惨。就拿乔纳森来说吧（为了保护他的隐私，我就不讲他的真名了），我这个朋友做生意发了笔财，后来他把所有东西都卖掉，拿到一笔钱，去投资当时很火的拉斯维加斯房地产市场。一开始他赚了些钱，于是他加倍投资，疯狂地借钱来持续开发房地产项目。每一次，乔纳森来参加我办的投资理财大师训练营，他都会听到我一再重复讲资产配置非常重要，要学会“落袋为安”，把你的一些盈利放进你的安全/安心水桶里，不要把你所有的鸡蛋放在同一个篮子里，不管现在这个篮子看起来多么诱人。乔纳森很信任我这个人，也很信任我的投资理财大师训练营，正是参加这个训练营，他才让企业盈利超过10倍的，不然他哪里有钱来做房地产投资？他卖掉了自己的公司，拿到了1.5亿美元。我给他的建议是，现在是时候把赢的钱拿出来放进安全/安心水桶里了，但是他没有听我的。现在他才知道自己太自以为是了，把我的话都当成了耳旁风。他想成为亿万富翁，他觉得自己做得很对，正在大步奔向目标。但是后来你也知道，拉斯维加斯发生了房地产大崩盘。你猜猜房价暴跌了多少？2007—2012年暴跌了61%。乔纳森所有的财产都亏光了，这还不止，两手空空的他还有5亿美元的债务要还。
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图23–3
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我真诚地希望，所有这样的投资蠢事从此再也不会发生。如果说这一章你有什么东西应该牢记在心的，那就是把你所有的钱都放在风险/成长水桶里，你就是自找死路。这正是为什么很多专家估计，从任何一个10年来看，几乎95%的投资者都是亏钱的。一般来说，他们总是在市场大涨浪潮涌起之后追涨买入（包括房地产、股票、黄金），而在市场下跌的时候，他们就像岩石一样坠落。暴涨之后必有暴跌，他们必定会受到巨大财务损失的打击。
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我们的投资建议再好，有些人就是不听。他们必须用最痛苦的方式来学习，吃尽苦头，才能吸取经验教训。但是为了避免这类痛苦的教训，帮助你决定什么样的选择对你才是正确的，我需要提醒你，找一个没有利益冲突的、独立的受托人投资顾问，这才是一个正确的选择。请注意那些职业运动员，那些在他们从事的体育项目上成绩属于顶尖水平的男运动员或者女运动员，他们总会找个教练，帮助他们保持顶尖的成绩。为什么他们要这样做？因为教练会注意到，什么时候他们在比赛时偏离正轨了，然后帮助他们做些小的调整，结果会产生巨大的效果。同样的事情也适用于你的投资理财。一个非常棒的受托人财务顾问就像一个好教练，他会帮助你保持一直在正道上前进。当你开始像个青少年一样冲动，追逐业绩，在市场上涨中过于陶醉，迷失自我时，或者在市场下跌中过于恐惧，想要逃离时，他们会及时相劝，他们可以说服你离开悬崖，避免你做出一个致命的错误投资决策。
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选个数字，随便一个数字
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现在是时候估算一下你的两个水桶的资产配置比例了！比如，你现在拿到手10000美元的奖金（或者你已经积累了10万美元、20万美元、50万美元、100万美元，甚至更多的钱），你决定把这些钱都拿去投资。到现在为止，你读了这么多，学了这么多，知道了这么多，这些钱你该如何把它们分散进行投资？你的新投资哲学是什么？你的钱有多大比例会被放在安全/安心水桶里，在安全的环境下保持稳定增长？还有多大比例的钱你愿意放到风险/成长水桶里，去冒险追求更高的潜在增长？
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你可能听说过那个古老的经验法则（约翰·博格称之为粗略估计方法）：你的年龄有多大，投资债券的比例就有多大。换句话说，用100减去你的年龄，就是你可以投资到股票上的资产比例。如果你现在40岁了，那么你应该把60%（100%－40%）的资金投资在股票上，这属于你的风险/成长水桶，40%的资金投资在债券上，这属于你的安全/安心水桶。等你到了60岁，你投资股票的比例应该是40%（100%－60%），而投资债券的比例应该是60%。但是，这样的资产配置比例已经远远不符合当代的现实情况了。股票和债券二者的波动性都大大增加了，而且现在的人活得比过去长多了。
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那么什么样的资产配置比例才适合你？你希望更加激进，冒更多的风险，就像戴维·斯文森建议的重仓股票的投资组合一样，30%的资金投资债券，追求安全，而70%的资金投资股票，承受风险吗？这意味着你那10000美元的资金，要拿出30%，也就是3000美元，放进安全/安心水桶中，而70%的资金，也就是7000美元，放进你的风险/成长水桶里。（如果你有100万美元，这个资产配置比例不变，你就要把30万美元放进安全/安心水桶里，70万美元放进风险/成长水桶里。）你真的承受得起这样三七分的资产配置吗？你是不是有足够的现金？你是不是有足够的时间？你是不是足够年轻？你是不是需要更加保守一点，像很多养老金机构那样，来个六四分或者五五分？还是你年纪大了，接近退休了，那么你希望是二八分？重要的不是大多数人是怎么做的，重要的是你自己会怎么做。这样做既符合你的财务需要，又符合你的感情需要。
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我知道，这是一个相当个人化的选择，即使是最聪明的投资理财明星，有的时候也得想很长时间，而且要花很多工夫思考，到底什么样的资产配置比例更适合自己和自己的家庭。我和摩根大通资产管理公司的玛丽·卡拉汉·厄道斯交谈的时候，我问她：“构建资产组合的时候，你用的是什么标准？如果你必须给你的孩子构建一个资产配置，那么这个配置会是什么样的？”
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“我有三个女儿。”她告诉我，“当然，她们三个年纪不一样大。她们三个人的能力也各有不同，以后随着时间推移，她们的能力也会变化，我不知道她们长大之后会变成什么样子。一个可能花钱比其他人更多一些；一个也许希望找个好的工作环境，能挣更多的钱；一个也许会更加喜欢做慈善。三个人都有可能遇上什么事情，比如健康出了问题。一个会结婚，一个也许不会结婚；一个会要小孩，一个可能不要孩子。不同的偏好，不同的事，不同的时间，在每个人身上会有不同的排列组合，还会随着时间发生变化。因此，尽管从出生第一天起，我就给她们设计了一个资产配置，但是这个资产配置还必须随着时间的变化而变化。”
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