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2.指数年金。你的年金收益率与股票市场指数的表现绑定，你可以得到股市上行收益的一部分，不过不是全部，但是你没有任何下行风险，绝对不会亏损。
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3.杂交“指数”年金。你能得到指数年金的好处，又附加一份终身收入条款。这份终身收入条款让你有能力得到终身收入。（注意，从技术上讲，并没有一个产品可以被称作杂交，只不过它已经成了专业人士之间常用的名称，用来描述这种类型的年金，因为它包含了一个终身收入附加条款。）
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年金有多安全？收入保险的力量
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年金的收入保障质量高低，取决于发行年金的保险公司的质量高低，所以关键是保险公司要有较高的信用评级。很多顶尖保险公司有100多年的经营历史，经历了经济萧条、经济衰退、世界大战，它们仍然一直在持续经营，并取得了很大成功。但是尽管美国保险公司众多，超过1000家，但能够获得顶级信用评级的只有少数几家。我问杰弗瑞·布朗博士，年金的安全程度有多大，人们担心保险公司可能会破产。
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“是的，这种担心很多人都有。”他承认，“我从一开始做的就是消除人们的忧虑。你知道我已经研究年金超过15年了，我从来没有听说过一个人在年金产品上真的亏过钱，原因有很多。这取决于你在美国哪个州，这个州政府的保险部门管理着州里的保险保障协会，它会给你所购买的年金产品提供保障，保障金额有一定的上限。这实质上就是每家保险公司，只要在这个州开展业务，基本上都同意为别家保险公司发行的产品提供保险。
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每一个州都有自己的保障上限，但是保障最高为50万美元，即使你购买年金的保险公司发生非常罕见的破产事件，你最高也只能得到50万美元的赔付。保险公司破产有多么罕见呢？按照联邦存款保险公司的说法，2009年有140家银行倒闭，但是没有一家大型保险公司破产。
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可变年金
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有一种类型的延期年金，我在上面故意没提，它就是可变年金。我这样做的原因是，我写本书所访谈的每一位专家都同意，个人投资者应该回避可变年金。可变年金特别昂贵，你存进去的钱要投资到公募基金上（也称之为子账户）。
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所以你不仅要为公募基金选股支付费用（它们不能战胜市场，而每年的费用平均超过3%），你还要付钱给保险公司（每年1%~2%）。这些可变年金是有害的，可是保险经纪人、股票经纪人、银行理财经理还是想方设法地每年卖出1500亿美元，相当于购买年金的客户把1500亿美元存到了保险公司。在第二部分第7章中，我花了很大篇幅来讨论可变年金。没关系，你随时可以翻回去，重新回顾一下。
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图29–1
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现在让我们花点儿时间，深入探讨一下上面这三种延期年金的选择。
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固定年金
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固定年金提供一种具体的有保障的收益率（例如3%或4%），在一个具体的期限之内，例如5~10年，你每年肯定能够得到这样固定的收益率。资金的增值是可以递延纳税的。到了期限的末尾，你有几种选择。你可以拿走你的钱，你也可以把你的钱滚存到一个新的年金，继续保持享受递延纳税，你也可以把你的账户余额转化成一份有保障的终身收入。固定延期年金没有年费。你能够提前知道，到了期末你的年金增值到了多少钱。
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这听起来很简单，对不对？从今天的市场来看，这种收益率也许并不是特别令人激动，但是它们可以随着利率的变化而变化。至少这种类型的年金有税收效率，如果正确处理的话，它可以显著提高你的税后净收益率。
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不过，我还要和你分享一些更有趣的东西。
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等待的时间越长，得到的越多
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如果你还年轻，刚刚开始打造你的财务未来，或者你走到人生的一个阶段，你现在并不需要收入，但是你担心你的投资收入也许持续不到你的寿命那样长。别忘了，现在的人65岁退休，还有20~30年的寿命预期，自然也需要有20~30年的收入来维持退休生活。努力想出办法让你的钱能持续支撑那么长时间，是一个相当艰难的任务。所以现在出现了一个新的解决办法，被称为长寿保险，它变得越来越流行，这些产品允许你创造收入保险，以支撑你的长寿，比如从80岁或85岁直到你去世，你都能得到有保障的收益。你知道会有一份收入，从你年老的阶段开始，你便可以做一个15年的退休收入计划，不是20年或30年。我来给你举个例子。
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2012年《华尔街日报》上有一篇文章，题目是《如何创造一份养老金》（有几个圈套），作者安妮·特格森特别强调，今天拿出10万美元放到一个延期固定收入年金里，对于年满65周岁的男性来说，会有很大好处。案例中的那个人还有其他储蓄和投资，他认为用这些储蓄和投资能支撑他20年的退休生活，直到85岁，然后让他从山顶上安全地下山。但是如果他的寿命超过85岁，他的收入保险就能让他定期收到一笔收入，他收到的钱会远远多于他原来放进收入保险里的钱。
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“现在一个年满65周岁的男人，支付了10万美元购买一份即期固定年金，可以每年得到7600美元……但是加上一个长寿保险单，它就是一份长期的延期固定收入年金（我知道名字很长，但很容易理解），这样等于当他年满85周岁时，保险公司就开始每年定期给他发一份收入，每年金额达到63990美元。”纽约人寿保险公司的人员这样说。
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哇！65岁的时候，他只要一次性存入10万美元，等到他85岁，每年就能领到接近6.4万美元！为什么这个延期年金这么有价值？因为到了85岁，如果他再活10年或15年，每年领6.4万美元，那么他累计能够领取64万美元或96万美元，远远高于他原始投资的10万美元。最好的是，他原来的储蓄和投资只需要支撑他20年的退休生活就够了，不是30年或35年。股市的波动性，加上收入靠后顺序不可避免的挑战，这个任务对于每个人来说几乎都是一个巨大的挑战。
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我自己计算了一遍，我现在只有54岁，如果我现在一次性存入10万美元，等我年满85岁了，我每年可以领到8.3万美元！（而且你并不是一定要一次性支付10万美元，你也可以减少金额，相应的，以后保险到期提供给你的收入也会减少一些。）这意味着如果我活到95岁，每年领8.3万美元，累计领取10年就是83万美元，而我只存入了10万美元，真是赚大了。我甚至并不需要等到85岁再开始领取收入。从我把钱存进去的那一天，我就能够得到一张时间表，上面清清楚楚地列出在任何一个年龄，如果我开始领取收入，每年能够领取的收入会是多少。如果到了65岁或者75岁，我觉得自己需要钱花，我一看这张时间表就能够清楚地知道，这时开始领，我每年能够领到多少钱。[2]
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收入保险，如果结构安排合理的话，作为一个总体计划的一部分，会是一个神奇得不可思议的工具，能够减少或者消除你晚年没钱的风险，避免你成为家人的负担。有一次，我遇到了艾丽西亚·穆奈尔，他是波士顿大学退休研究中心的主任，她很支持我，并热情地推荐这种高龄延期年金：“和我一起工作的很多人，一听这种高龄延期年金就非常激动，也非常积极，实质上这就是长寿保险。”
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我每年都在爱达荷州的太阳谷举办一次投资理财讲座，有一次我采访了著名的出版人史蒂夫·福布斯，他是《福布斯》杂志的老板。我问他自己的个人投资理财之道是什么，他说自己已经买好长寿保险了。
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