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戴维·斯文森： 不幸的是，我想，大多数人根本不知道，需要攒多少钱才能满足他们退休生活的基本需要。我真的很担心，很多人会看着他们的401（k）退休金账户说：“我账户上有5万美元，或者我有10万美元，这真是一大笔钱。”但是如果你要满足几十年退休生活的需要，你的这些钱就不算多。
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罗宾斯： 有很多人想退休却不能退休。
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戴维·斯文森： 能让人到达正确的地方，唯一的方法是自己教育自己。我很激动，因为看到你想帮助人们得到他们需要的知识，这才让他们能做出明智的投资决策。
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罗宾斯： 谢谢你的鼓励。我知道你最近一直在努力恢复健康。那么下一步你打算做些什么？
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戴维·斯文森： 大概一年之前，我诊断出来患有癌症。我并没有列遗愿清单，我也不想辞职去周游世界，我只想继续做好我能做的事情——支持耶鲁大学的发展。管理耶鲁大学的投资组合，我能干多久就干多久。我想干的事，就是我现在干的事。我喜欢我的工作。
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罗宾斯： 你太令人敬佩了。
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戴维·斯文森： 我认为耶鲁大学是世界上最伟大的一个机构。如果我能做些事，帮助耶鲁大学成为一个更加强大和更好的地方，那样的话，我这辈子就很有意义了。
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罗宾斯： 谢谢您，听了你今天的讲述，我的收获太大了。好像我在耶鲁大学上了一堂课，专门学习了构建投资组合。
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戴维·斯文森： 不客气，希望如此。
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钱：7步创造终身收入 第34章 约翰·博格：投资先锋
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指数基金之父，先锋公司创始人和前任首席执行官
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如果你没有读过约翰·博格的书，也没听过他在电视上一句废话都没有、全是干货的评论，那你就错过了一位美国国宝级投资大师。《财富》杂志将约翰·博格列为20世纪四大投资巨头之一。凭借突出的创造性和公民精神，有人把约翰·博格比作当代的本杰明·富兰克林。有人说，他对个人投资者做的贡献，超过美国历史上任何一个人。
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他是如何做到如此巨大的成就，令人如此敬仰的？1974年，约翰·博格创立了先锋公司，那个时候指数基金还只是一个学术概念。但是约翰·博格愿意把整个公司押在指数基金上。指数基金是一个低成本低费用的公募基金，只单纯追踪整个股票市场的表现，时间一年年过去了，指数基金将会战胜绝大多数基金经理管理的主动型基金。为什么？投资者作为一个整体，绝对不可能战胜市场，因为投资者整体本身就是市场。基金行业的一些人知道来了一个破坏分子。首先，很多基金公司嘲笑博格的指数基金是“博格的傻瓜基金”，指数基金的竞争对手——那些主动管理型基金经理甚至说，指数基金这个想法太不像美国人的想法了，没有一点好胜心。
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但是，约翰·博格根本不理会这些批评，继续坚持努力，把先锋公司打造成全世界最大的公募基金管理公司，管理规模达到2.86万亿美元。这个规模有多大？如果先锋公司是一个国家的话，那么这样的管理规模相当于英国的国内生产总值！现在，按照晨星评级公司的统计，美国指数基金在所有股票型公募基金的投资总额中占比超过1/3，也就是说，在美国，每3美元的股票公募基金，就有1美元是指数基金。
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约翰·博格，1929年出生在美国新泽西州，恰好是美国经济大萧条开始的那一年。约翰·博格的家庭并不富裕，但是他聪明好学，后来考上了著名的普林斯顿大学，并且顺利毕业拿到了学位。约翰·博格在学校食堂打工，给其他同学做饭做菜，以赚取自己的学费和生活费。约翰·博格大学毕业写的论文主题就是公募基金，这预示着他以后要在公募基金行业开创一条新路。约翰·博格永远忘不了，有一年他暑假打工，当股票推销员朋友告诉他：“博格，我要告诉你，关于股市你需要知道的东西，都在这一句话里——没有人一无所知。”
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1951年，约翰·博格大学毕业之后加入了惠灵顿基金管理公司，来到了费城。他不断地追求上进，步步高升，最后成了公司的总裁，在20世纪60年代中期那个热火朝天的大牛市里，约翰·博格把惠灵顿基金公司跟另外一家基金管理公司合并，希望这样能够促进公司业务的发展。“这是我一生最糟糕的错误。”他对我说。新来的合伙人把公司旗下的基金做得非常糟糕，然后利用他们在董事会的多数席位撤掉了约翰·博格的总裁职位。
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突然遭受如此重大的危机，约翰·博格该如何应对？他没有接受失败，认输走人，而是把失败转化成他一生最大的成功，用创新改变了整个投资行业。由于公募基金的法律结构安排，博格还要继续负责惠灵顿公司的基金，但是与其管理公司分开经营运作，董事会成员也有所不同。约翰·博格留下来担任这些基金公司的董事长，但是他不被允许来管理这些基金的投资。“我怎么样才能做到不用成为基金经理，照样可以介入这些基金的投资管理？”他接受我的采访时说，“你已经知道答案了：创造出一种不用管理的基金。我们称之为指数基金。我给它起名叫先锋。一开始所有人都觉得我搞的指数基金完全是个笑话。”真不可思议，如果博格没有犯下那个大错的话，他就绝对不会创立先锋公司，亿万投资者也许就根本没有机会避免过度的基金收费，让他们的整体投资收益增加几十亿美元，甚至几百亿美元。
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我和这位美国投资界的传奇人物面对面地坐在他的办公室里，在费城莫尔文的先锋公司园区里面，当时正是冬季，一场暴风雪席卷了美国东海岸。约翰·博格还是每天都上班。2000年，他卸任资深董事长之后，就开始负责先锋研究中心。一见面，85岁的约翰·博格跟我握手，力气很大，好像是一个只有他年龄一半的中年人。也许这是1996年移植心脏之后所赋予他的新的生命活力，让他可以继续他的投资改革运动，目标是给投资者公平的待遇。
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我们交谈了4个小时，下面是经过编辑的访谈缩略版。
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罗宾斯： 约翰·博格先生，请告诉我，您的驱动力从哪里来？
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约翰·博格： 从我年轻时最早的记忆来，我必须工作。我9岁就开始工作了，在我们住的街区送报纸，我一直很喜欢送报纸。我是一个相当内向的人，长时间工作之后，就不会讲很多废话了。我这个人性格特别好胜，就是那种要跟人争斗一番的脾气，即使有时根本没有必要，这种好胜心弥补了我很多方面的不足。
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罗宾斯： 您的职业生涯是从一家传统的公募基金管理公司开始起步的。