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凯尔·巴斯： 让我换个说法，说得更清楚一些。承受相当大的风险，意味着我们可能会亏掉所有的钱，我从来不会把自己置于这种让人一记重拳击倒输掉比赛的地步。
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罗宾斯： 请回答我最后一个重要的问题：如果你一分钱都不能留给你的孩子，只能留给他们一个投资组合清单，或者一套投资原则，那么你会告诉你的孩子什么？
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凯尔·巴斯： 我会给他们价值200万美元的5美分硬币，因为硬币在手，他们就什么也不用担心了。
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罗宾斯： 你已经买了200万美元的5美分硬币了，你给孩子的投资组合已经做好了。哦，我的天，这也太疯狂了。什么东西给你带来了生活中最大的快乐？
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凯尔·巴斯： 我的孩子们。
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罗宾斯： 难以置信。
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凯尔·巴斯： 我可以百分之百地肯定，孩子给我带来的快乐最大。
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罗宾斯： 凯尔·巴斯，谢谢你，和你聊天，我太开心了，我还学到了很多东西！
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[1] 在金融投资领域，标准差用在投资年化收益率上来衡量投资的波动性，标准差用历史数据计算出来的结果代表历史波动性，投资者用它来估计未来预期波动性的大小。
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钱：7步创造终身收入 [:1703644863]
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钱：7步创造终身收入 第41章 麦嘉华：被称为末日博士的亿万富豪
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麦嘉华有限公司董事长，《股市荣枯及厄运报告》作者
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麦嘉华做了一份投资通讯，叫作《股市荣枯及厄运报告》，他对市场的看法，这个名字应该会给你一个提示！但是这个来自瑞士的亿万富豪，可不是个一般人。我和麦嘉华认识好多年了，他这个人的生活多姿多彩，说话直来直去，在投资上总是喜欢唱反调，是个标准的逆向投资者，他总是遵循18世纪的投资大师巴伦·罗斯柴尔德的教诲：“最好的买入时机就是街上血流成河的时候。”就像约翰·邓普顿爵士，他追逐的股票，都是别人不重视或者远远避开的东西。这正是很多人聚焦美国股市的时候，只有麦嘉华转向亚洲市场寻找成长股投资机会的原因。麦嘉华经常直言不讳地批评所有国家的中央银行，特别是美联储，他谴责美联储把世界经济搞得很不稳定，因为美联储大搞量化宽松，把数以万亿的美元货币投到市场里，让市场好像发了洪水一样，而这些货币可以说都是凭空“印”出来的。
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麦嘉华得到一个外号，叫作“末日博士”，这是因为他多年出版《股市荣枯及厄运报告》，持续不断地预测当前市场最流行的资产定价过高，末日即将来到，价格肯定暴跌。伦敦的《星期日泰晤士报》写道：“麦嘉华说的东西，没有人愿意听。”是的，但麦嘉华说的东西往往是对的，特别是1987年，他预测到了美国股市大崩盘，赚到了很大一笔钱。
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麦嘉华的父亲是一名骨科医生，他的妈妈来自瑞典一个经营旅馆的家族。麦嘉华在苏黎世大学获得经济学博士，进入一家全球性投资企业怀特·维尔公司，从此开始金融投资生涯。1973年，麦嘉华转到亚洲，从此再也没有回去，一直都在亚洲工作生活。麦嘉华的公司设在中国香港，他住的度假别墅在泰国清迈，这让他像看演出坐在第一排一样，近距离看到了中国令人不可思议的经济大转变，从一个陷入泥沼的经济体，转变成驱动地区增长的引擎。现在，麦嘉华成为数一数二的亚洲市场研究专家。
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麦嘉华的特立独行是出了名的，他非常开心地知道别人封他为“世界夜生活鉴赏家”，他也是世界各地金融论坛上很受欢迎的演讲人，经常作为嘉宾在各大电视新闻节目上发表评论。麦嘉华是投资界享有盛名的巴伦圆桌会议成员，按照独立观察人士的分析，他推荐的股票收益率是最高的，过去连续12年的平均年化收益率为23%。麦嘉华写了几本关于亚洲市场的投资书籍，他是麦嘉华有限公司的董事长，这是一家设在中国香港的投资顾问和投资基金公司。麦嘉华说的英语带有浓浓的瑞典口音，他也从来不太把自己当回事儿，一点儿投资大腕儿的架子也没有。2014我在太阳谷举办经济论坛，麦嘉华应邀参加，我在台上现场采访了他，下面是访谈的内容节选。
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罗宾斯： 你说过，现在世界上有三个最大的投资谎言，到处都在推销，请给我们详细讲讲。
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麦嘉华： 我觉得，所有宣传推销的东西都是谎言！其实真理往往非常简单！不过，我的意思是，你看，我碰见过很多非常诚实的人，但是不幸的是，在你一生中，你会碰到很多像推销员一样的金融投资顾问，你本来觉得人都是非常诚实的，但是我必须诚实地告诉你：每个人都想推销给你你梦寐以求的投资。但是，按照我多年的经验，我担任过好多个投资基金公司的董事长，对这种事看得太多了，一般来说，客户只能赚到一点儿钱。但是这些基金经理——这些卖基金的投资理财顾问，他们走的时候都会带走一大笔钱。客户赚不到什么钱，钱都让这些基金经理和基金销售人员赚走了。
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罗宾斯： 那么投资者应该转战哪里？
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麦嘉华： 投资世界有各种各样不同的理论，基本上讲的都是有效市场理论。这些理论说，市场是有效的。换句话说，你投资的时候最好就是只买指数基金，个人选股基本上是没有用的。但是我可以告诉你，我知道有很多基金经理，长期来看确实明显跑赢了市场，领先幅度很明显。我相信有些人在分析公司上确实有一套，他们要么是很好的会计师，要么是确实很有本事。
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罗宾斯： 你觉得近期市场怎么样？
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麦嘉华： 我觉得在新兴市场国家还存在一些风险，现在要买这些新兴市场的货币和股票，时间还太早，但是要买美国的股票，时间就太晚了。标准普尔指数都到1800点之后，我就不再想买美股了。我看不到美股有任何投资价值。所以说，最好就是去喝酒、跳舞，尽情享乐，什么投资也不要做！你明白吗？杰西·利弗莫尔这个20世纪早期最有名的交易员说过：“大多数钱都是这样赚来的，什么也不做，稳稳地坐着。”稳稳地坐着，就是说，你手上拿着现金，耐心地等待机会。
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你这一辈子，最重要的事情就是不要亏本。如果你没有看到确实很好的机会，为什么要承受巨大的风险呢？有些非常好的机会，隔上三五年就会出现，那个时候呢，你真希望自己手里有很多钱。2011年年底，美国房地产市场价格暴跌之后，就出现了巨大的投资机会。事实上，我专门写了一篇东西，指出这是房地产投资的大好机会。我跑到亚特兰大看房子，又跑到凤凰城看房子。我并不是想住在那里，而是那里的房子有投资机会，但是投资机会很快就没有了，个人投资者是没有优势的，因为对冲基金进来了，拿着很多钱，那些搞私人股权投资基金的家伙，他们一下子买走了好几千套房子。