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图7-1-11 2012—2016年Season52的营业情况
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图7-1-12 2013—2016年Eddie V’s的营业情况
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图7-1-13 2014—2016年Yard House的营业情况
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资料来源：达登公司年报。
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Dinequity（旗下有Applebee’s和IHOP品牌）、Brinker International（旗下有Chili’s和Maggiano’s品牌）和Craker Barrel Old Country Store（旗下有Cracker Barrel品牌），这三家公司是达登餐厅在行业中强劲的竞争对手，它们均为上市公司，并且旗下品牌在全方位服务餐饮行业中均排名前十。表7-1-2显示了这4家餐厅的门店数对比。
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表7-1-2 达登与竞争对手的门店数对比
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单位：家
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资料来源：Capital IQ。
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毛利率和SG&A费用率
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达登餐厅的毛利率在20%左右徘徊，低于Dinequity的58%和Cracker Barrel的30%，略高于Brinker International。Dinequity远高于行业水平的毛利率得益于其采用授权经营的模式，主营收入来源于稳定的加盟费，销售成本非常低。而达登餐厅在美国本土采取自营模式，在部分国家实行授权经营，再加上公司自行拥有采购仓储，因此毛利率比Dinequity低约40%，比采用全自营模式经营的Cracker Barrel低约10%。达登餐厅的SG&A费用率约为10%，比Dinequity和Cracker Barrel低约10%，体现了达登餐厅高效的成本控制和协同效应（见图7-1-14）。
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图7-1-14 达登餐厅与竞争对手的毛利率和SG&A费用率对比
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资料来源：Capital IQ。
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EBITDA利润率和净利率
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达登餐厅2012年至2016年的毛利率在业内处于比较低的水平，EBITDA利润率也低于业内其他三家公司。达登餐厅的净利率比Dinequity低约15%，高于Brinker International和Craker Barrel。其中，达登餐厅净利率在2015年显著提高，这是由于公司在2014年将红龙虾连锁出售给金门资本，该回报于2015年在账面上得以体现（见图7-1-15）。
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图7-1-15 达登餐厅与竞争对手的EBITDA利润率和净利率对比
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资料来源：Capital IQ。
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