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1704125716 2005年、2006年和2007年，公司净利润分别为387641万元、499376万元和475695万元，公司获得的增值税返还款和所得税免征额简单合计数分别为232835万元、287241万元和178745万元，由于2005年、2006年增值税返还款纳入年度应纳税所得额，因此，2005~2007年，公司获得的税收优惠对净利润的实际影响金额分别为208260万元、247012万元和178745万元，占净利润的比重分别为5372%、4946%和3758%。假设报告期内，公司实行新的福利企业税收优惠政策，则在2005年、2006年和2007年，公司净利润分别为206255万元、293192万元和355866万元，获得的税收优惠分别为26873万元、40828万元和58916万元，占净利润的比重分别为1303%、1393%和1656%。

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1704125718 公司管理层认为：(1)实行新的福利企业税收政策后，公司每年享受到的税收优惠将出现较大幅度的下降，对公司赢利水平有一定影响，但在公司实现的净利润中，来源于主营业务利润的比重将大幅增加，公司未来的赢利能力将更加稳定，对税收优惠的依赖将大幅降低；(2)新政策下的税收优惠条件更加容易达到，预计未来税收优惠每年仍可为公司增加约500万元的净利润；(3)假设报告期执行新的福利企业税收政策，公司自身业务经营仍保持较强的赢利能力，2005年、2006年和2007年,销售净利率分别为2180%、2748%和2303%，净资产收益率分别达到2030%、2381%和2303%。因此，福利企业税收优惠政策的变动不影响公司的正常生产经营，对公司未来赢利能力的增长不会造成太大影响。假设执行新政策发行人获得的税收优惠，则报告期内公司获得的税收优惠及其对净利润的影响列示如下：

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1704125720 单位：万元

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1704125722 项目2007年2006年2005年

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1704125724 所得税加计扣除影响708742432496

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1704125726 增值税退税518293658624377

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1704125728 合计58916408.2826873

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1704125730 净利润355866293192206255

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1704125732 税收优惠占净利润比重1656%1393%1303%

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1704125734 注：福州市仓山区最低工资标准；2005年1~6月为400元/月，7~12月为470元/月；2006年1~7月为470元/月，8~12月为570元/月；2007年1~7月为570元/月，8~12月为650元/月。

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1704125736 假设报告期内执行现行福利企业税收政策，公司取得税收优惠占净利润的比重大幅降低，历年均不到20%。报告期内税收优惠占净利润的比重逐年小幅提高，主要原因是随着生产的扩大，公司安置的残疾人员数量也同时增加，并且福州市仓山区的最低工资标准逐年提高。2005年末、2006年末和2007年末公司在编和实际安置的残疾人员人数分别为83人、119人和164人。假设执行新政策，发行人净利润与实际净利润比较情况如下表：

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1704125738 从上表可以看出，假设报告期内执行新的福利企业税收政策，公司每年享受到的税收优惠将出现较大幅度下降，2005~2007年，执行新福利企业税收政策的公司净利润与实际净利润的差异数分别为181386万元、206184万元和119829万元。

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1704125740 假设执行现行福利企业税收政策，公司报告期赢利能力主要指标情况如下：

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1704125742 单位：万元

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1704125744 项目2007年度2006年度2005年度

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1704125746 主营业务收入15451401066947946019

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1704125748 利润总额488234413706337549

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1704125750 所得税费用132368120514131294

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1704125752 净利润355866293192206255

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1704125754 销售净利率2303%2748%2180%

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1704125756 净资产收益率2303%2381%2030%

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1704125758 依据上表数据，假设报告期内执行新的福利企业税收政策，公司依然拥有较强的赢利能力，2005~2007年，公司销售净利率和净资产收益率均超过20%，净利润分别为206255万元、293192万元和355866万元，年均复合增长率达到3223%。

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1704125760 公司管理层经分析后认为：(1)实行新的福利企业税收政策后，公司每年享受到的税收优惠将出现较大幅度下降，这对公司的赢利水平有一定影响，但在公司实现的净利润中，来源于主营业务利润的比重将大幅增加，公司未来的赢利能力将更加稳定，对税收优惠的依赖将大幅降低；(2)新政策下福利企业的条件更加容易达到，预计未来税收优惠每年仍可为公司增加约500万元的净利润；(3)假设报告期内执行新的福利企业税收政策，公司自身业务经营仍将保持较强的赢利能力，2005年、2006年和2007年,销售净利率分别为2180%、2748%和2303%，净资产收益率分别达到2030%、2381%和2303%。因此，福利企业税收优惠政策的变动不影响公司正常生产经营，对公司未来赢利能力的增长不会造成太大影响。

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1704125762 七、双箭股份（002381）

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1704125764 浙江双箭橡胶有限公司是经浙江省民政厅审核认定的社会福利企业，持有浙江省民政厅颁发的《社会福利企业证书》，证书编号为福企证字第33000505042号。根据财政部、国家税务总局及相关部门的政策文件，2006年10月1日之前浙江双箭橡胶股份有限公司享受“增值税先征后返、所得税全额免征”的税收优惠政策，2006年10月1日起享受的税收优惠政策调整为：按实际安置残疾人员的人数每人每年35万元的限额即征即退增值税；按照支付给残疾人员实际工资的2倍在计算所得税应纳税所得额时加计扣除。2007年度、2008年度和2009年度福利企业税收优惠政策对本公司经营业绩（合并报表数）的影响情况如下：

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