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资料来源：亚萨合莱集团（2009）《国际财务报告准则》。
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亚萨合莱集团在2008年和2009年的销售收入分别为348.29亿瑞典克朗和349.63亿瑞典克朗。根据这些数据，经营性现金流收益率的计算过程如下：
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2008~2009年，亚萨合莱集团的经营性现金流收益率大幅提高。这意味着亚萨合莱集团2009年每一瑞典克朗收入中所实现的经营性现金流，比2008年要多4.4瑞典欧尔。
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比率分析能更好地解读结果。
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在这个例子里，运营资本发生了明显的变化，而经营业绩只是略微提升。现金流入增加是因为运营资本中已占用资金的减少，这可能是由于存货销售或应收账款回收的周期缩短。如果公司想持续增长，来年必须增加运营资本，那么，将对经营性现金流和经营性现金流收益率产生负面影响。
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在一些公司，运营资本的变动会显著影响经营性现金流。由于这个收益率会因运营资本的大幅变动而受到扭曲，我们可以使用运营资本变动前的经营性现金流，而不用常规的经营性现金流。我们将这一新的指标称为“现金收益”，它等于净利润加上折旧额和非付现一次性项目。
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估值的艺术：110个解读案例 第3章 财务稳定性比率
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唯有变化才是永恒、永续和不朽的。
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——亚瑟·叔本华
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一项长期投资需要满足两个基本标准：第一，它应该滋生合理的已投资金收益率（相关指标已在第2章介绍）；第二，一家企业必须有稳固的资金结构和充足的现金流量，才能获得长期的成功。
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本章介绍的相关比率是用来确认和衡量公司财务稳定性的。虽然在前面首先介绍的是盈利能力比率，但财务稳定的重要性怎样高估都不过分。尤其是在今天的商业世界里，墨菲法则无比适用：会出错之事，必会有人错之！
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估值的艺术：110个解读案例 3.1 权益比率
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权益比率表述总资产中有多大比例是通过股东权益资金购买的。
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权益比率高的公司，通常被认为采用了保守的融资策略，因为权益比率越高，公司所用杠杆就越低。与股东权益相反，负债具有税收抵扣的好处，因为利息支出的税收抵扣，可以降低公司的税负。
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此外，负债的筹资成本低于股东权益，因为一旦公司破产，债权人的要求权优先于股东，会首先得到清偿。同时，由于债权人面临的风险较低，因此要求的回报补偿也较低。而且，只有在债权人全部受偿之后，才会去考虑股东的利益。由于负债成本低于股东权益，所以，任何企业都有一定比例的负债资金，以期降低总的资金成本。
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另外，为运营资本筹资时，合理的做法是选取最小金额的负债。例如存货往往是通过供应商信用或循环信用额度，提供资金。显然，增加负债水平会提高企业风险，因为利息负担会增长，同时，负债必须偿还或需要在某个时点进行再融资。
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特别是在经济低迷时期，固定利息的支付，可能成为周期性行业企业或者低利润率企业的噩梦。帕拉塞尔苏斯理论同样适用于负债的这种属性：剂量决定毒性。
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与负债相比，股东提供的资金不会有使用期限之说，也没有义务一定要支付红利。在经济困难时期，大额股本金的缓冲作用能够使企业保持流动性，显著增强企业的灵活性。