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保障比率是在债务协议中常用来保护债权人的方法，因为利息能够被有所保障。比如说，债务协议中会要求利息支付倍数必须维持在2.0以上，才能足以保证允诺利息的支付能力。
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[1] 关于经营风险与财务风险我们还会深入说明。
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[2] 回想一下，一家企业的总资产等于该企业的总资本，这个会计公式可以很好地说明这两者之间的关系：资产=负债+所有者权益。
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[3] 在计算偿付比率时，将债务的账面价值替换成债务的市值是非常少见的，因为这么做会导致矛盾的结果。比如说，如果一家公司债务大幅度下降的原因是信用等级下降，倘若使用债务的市场价值来计算资产负债比率，会使得这家本应该受到降级影响而变得糟糕的公司，因为较低的债务而变得更好了。
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[4] 当你想在公式中加入税后支付的项目时，如优先股股息，你必须先把这个项目变成税前的基准，也就是将这个项目除以（1-税率）。
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[5] 当我们使用经营现金流作为分母时，我们就把经营现金流当作可以用来偿还债务的资金。虽然折旧与摊销是非现金的费用，它们仍代表企业最终可能会用来支付替换现有折旧资产的费用。
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公司金融：实用方法（原书第2版） 9.3.4 获利能力分析
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分析师可以从公司的净利润是否为正数来马上判断出这家公司是不是盈利的。当然，如果只是单看净利润无法得知公司经营的效率，以及需要多少资金投入才能获得这些利润。因此，我们需要更深入去分析盈利的所有因素，并察看各种的利润以及投资收益率，才能对公司的获利能力有更好的掌握。
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9.3.4.1 边际利润
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我们用边际利润（也可称作利润率或销售利润率）与利润表中的收入（之前所提过的垂直共同比分析法转换后的利润表）来比较。这些比率能够告诉我们是哪些项目组成了一家企业的收入，这些项目都是以总收入的百分比表示的。在这节所讨论的利润率与之前所提过的利润率只在分子的选择上有所不同，因为分子可以反映并从不同的角度来衡量一家企业的表现能力。
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毛利率是用毛利除以总收入的比率。毛利是总收入与销货成本之差。我们可以通过这个比率看出在减去销货成本后每一美元还剩下多少是收入：
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毛利率=毛利润/总收入
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经营利润率使用的是经营利润（在扣除税金与利息费用之前的利润）除以总收入。这个比率告诉我们在减去销货成本与经营费用后每一美元还剩下多少是收入：
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经营利润率=经营性收益/总收入
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净利润率是净收入（也称作净利润）除以总收入的比率。这个比率告诉我们在减去所有的费用与开销之后每一美元还剩下多少是收入：
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净利润率=净收益/总收入
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另外还有一个更精准的衡量方式是考虑公司的税前利润率，这个比率可以把税金对盈利能力造成的影响给区分开来：
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税前销售利润率=税前收益/总收入
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利润率本身并不能告诉我们一家企业的获利能力或未来产生现金的能力。我们必须观察一段时间内这些利润率的趋势、公司的周转率以及周转率的趋势，还有行业内的比率标准是什么，才能更好地判断一家公司的盈利能力。
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例9-5 宝洁公司2004年的边际利润率
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毛利率＝26331/51407=51.2%
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经营利润率＝9827/51407=19.1%
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净利润率＝6481/51407=12.6%
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