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经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债
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该指标能有效地反映公司经营活动产生的现金流量对到期债务的保障程度。其意义在于如果公司的经营活动产生的现金流量能够满足支付到期债务，则企业就可以拥有较大的财务弹性，财务风险也相应减小。为什么要使用经营活动的净现金流量呢？第一，在正常的生产经营情况下，当期取得的现金收入，先要满足生产经营活动的支出，然后才能满足偿还债务的支出。第二，企业的经营活动是企业的主要活动，是获取自有资金的主要来源，应该说也是最为安全而且是最规范的取得现金流量的办法，用经营活动的净现金流量与流动负债之比来衡量企业的偿债风险，能够从一个方面反映出企业的偿债能力状况。
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经营现金流量比率=经营活动现金流量/负债总额
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该指标可用以衡量企业用年度的经营活动现金净流量偿付全部负债的能力，这个指标能够综合地反映企业偿债风险状况。这是一个预测公司财务危机极为有用的指标。指标越大，则偿债能力越强。
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财务禁书 7.4 冲破迷雾：企业财务报表附注和信息披露分析
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1．财务报告披露漏洞与识别
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企业信息披露不仅是上市公司与投资者交流的主要渠道，也是中、小企业的财务年度鉴定依据，所以这些信息的合理披露对于企业投资者来说有重大的意义。而一些企业，特别是一些上市企业，在经营方面存在很大问题，为了掩盖这些问题，其在编制财务报告时想方设法“偷工减料”，对于一些重要的项目不做列报，或者尽量遮掩，使报表使用者无法获取企业经营情况和财务状况的详尽信息。上市企业自由度过大，甚至避重就轻，对关键性信息遮遮掩掩，从而使年报质量难以得到合理的保证。所谓掩饰经济交易事实的财务报告漏洞是指上市企业通过利用财务报表项目掩饰交易或事实真相，巧妙掩饰，诡秘掩盖，层层掩护，“明修栈道，暗渡陈仓”，或者在报表附注中未能完全披露交易真相、企图蒙混过关的一种欺诈方法。
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（1）财务报告披露漏洞的形式。
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比较常见和典型掩饰经济交易事实的漏洞手法为：
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①财务报告披露不及时。信息披露的不及时，是企业及一些上市企业内部交易和操纵市场行为的手段。国家对有关信息有明确的规定，企业招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等披露时都做出了严格的时间规定。根据相关的规定，当上市企业发生重大事件可能对股价产生影响时，上市企业必须及时地向社会公布。而目前有相当一部分上市企业故意违反规定，对于本企业已经发生的收购、兼并、重大债务纠纷以及股权转让等重要财务会计信息都不及时公布。这些操纵企业信息披露时间的行为，形成了财务报表附注信息披露的漏洞，我们在识别此种漏洞行为时，需要对财务报表信息的披露予以关注。
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②财务报告披露不充分。财务报告披露不充分主要体现在一些企业和上市企业会计信息披露不对称，具体内容不充分。会计信息不对称是指投资活动的参与人对投资市场提供的会计信息的拥有程度不对等，包括拥有的数量不对等、拥有的时间不对等。这种信息不对称，在市场交易发生的前后可能引起 “逆选择”和“道德风险”.
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• 报喜不报忧。按照有关规定，企业的财务报表的附注信息应详实地给予披露，不得有任何的隐瞒和遗漏。但在实际的操作中，大多的企业财务报告中反映的附注信息有一种倾向——报喜不报忧。即对有利于本企业的信息大片披露，而对于不利的信息惜墨如金，如对企业的偿债能力、负债的具体内容、资金投向和利润构成等方面的信息披露不够，或以保护商业秘密为由，不披露有关对企业不利的信息，对有披露义务的事项也是蜻蜓点水。其主要有以下几个方面：
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上市企业披露的多是多种业务和多家分支机构汇总后的数字，信息披露的具体内容缺乏有效性，反映总括信息的合并财务报表过于笼统和模糊，难以揭示不同地区的盈利水平、经济增长趋势和风险状况，对分部信息披露不足。
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对企业偿债能力揭示不够详细。如存货结构和变现能力，应收账款的账龄结构和各账龄分段的金额，逾期债务和金额较大的债务及企业的对外担保情况等，有些企业借故以保护商业秘密等种种理由推诿不予公布，并以过多的笔墨粉饰非重要事项，夸大好的一面，遮掩有问题的方面。
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对资金投资去向和利润构成的有关信息予以隐瞒。当企业重大投资战略或经营业绩出现问题时，企业就会做出掩盖的举措，隐瞒真实的财务信息，利用各种手段粉饰其经营的业绩，造成财务漏洞的隐蔽发生。
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不披露变更筹集资金。企业为了筹集到资金，常常夸大其经营业绩，造成虚假的繁荣。而其间真实情况却为外人所不知，常常有企业随意挥霍筹集到的资金，盲目扩建、盲目投资抑或被企业成员挪用贪污。而根据证监会的要求：半年度期间有筹集资金，或以前期间筹集资金的使用到报告期的，企业应披露投资项目的实际进度及收益情况；未达到计划进度和收益的，应解释原因。显然，在筹谋资金及其使用方向、使用效率，以及发生变动原因等方面的披露要求更透明，这已成为目前投资者判断企业诚信度的一个重要方面。
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• 重内轻外。重内轻外，即为重看报表表内信息，轻看财务报表表外附注信息，使风险揭示不够明确。由于财务报表格式所规定的内容具有一定的固定性和规定性，只能提供货币化的定量财务信息，同时列入财务报表的各项信息都必须符合会计要素的定义和确认标准，使得财务报表所反映的会计信息受到一定的限制。信息使用人如果想在瞬息万变的市场竞争中及时做出正确的判断和选择，仅仅依靠财务报表的信息是远远不够的，有时甚至会导致决策失误，因此往往需要比报表资料更详细、更具体的信息以及财务报表中不能提供的资料，这些一般在财务报表附注中体现。但目前企业出于粉饰报告的目的，在报表附注中通常对委托理财、大股东占用资金、诉讼、关联交易、担保事项等重大事项进行隐瞒或不予及时披露。所以对于此种事项的关注，有利于识破财务报告附注的漏洞，并从内外分析中，查找更加详细的答案。
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• 滥用重要性原则，披露存在重大差错和重大遗漏内容。重要性是一种专业的判断。然而其是一个相对的概念，并没有具体地量化到精确的数字，常常有一些企业利用这种模糊的概念做文章，在重要与不重要的事项的临界地带大耍手段，常常使真假难辨，披露一些不相干的非重要的附注信息给公众，而藏匿那些真实的对信息使用人有重要影响的事件，形成财务漏洞，蒙蔽公众的眼睛。其常用的手段之一就是在财务报表的注释中以语焉不详的寥寥几句来说明其实相当重要的事项。
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（2）财务报表附注漏洞的识别。
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①财务报表附注漏洞识别的基本内容。财务报表附注是为便于财务报表使用者理解财务报表的内容，而对财务报表的编制基础、编制依据、编制原则和编制方法及主要项目等所作的解释。
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随着企业经济业务的复杂化，企业财务信息的载体——财务报表也日益复杂化，为了更好地理解财务报表的有关内容，财务报表附注已不再是财务报表的不起眼的附属物，而将以其重要性和补充性的作用明显突出，所以对财务报表附注的审查也不容忽视。
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财务报表附注主要包括以下内容：
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• 不符合基本会计假设的说明。
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