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美联储慷慨救市
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无论是美联储、国会还是白宫，都遵循着一个跨越党派界限的基本原则：不惜任何代价，让短期痛苦最小化。
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这条训诫体现得最淋漓尽致的一次莫过于2008年。3月，美联储第一次出手援助贝尔斯登。7月，国会批准了一项针对房产市场的救市计划。9月初，联邦政府直接接管了“两房”（根据美国国会预算办公室的统计，从此开始，纳税人将合计3 100亿美元投入“两房”的收购）。
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9月中旬，在未经国会授权的情况下，美联储就仿效当年解决安然问题的模式，设立了一个全新的特殊机构，接收了保险业巨头AIG（美国国际集团）80%的股份。设立这个机构的目的就是对濒临崩溃的金融业展开大规模救助。但这显然不够。
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到9月底，美联储主席本·伯南克和财政部部长亨利·保尔森又协商打造了一个最高救市纲领：“不良资产救助计划”。按照他们的说法，财政部可以据此用美联储凭空创造出来的货币购买住房抵押贷款支持证券及其他无法确认价值的金融资产。
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这个想法的目的就是防止陷入危机的金融机构出现“无序”清算，即债务及其他金融工具按极低的价格清算，破坏资产的市场价格，进而引发其他银行的连锁反应。
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但现实远比这更危险，这一点应该不值得大惊小怪。可以说，凭借超人的创造力，小布什和奥巴马把“不良资产救助计划”的作用发挥到了极致。例如，收购汽车制造企业，创建“公私投资合伙企业”，为银行提供补贴，弥补房价下跌后本金的损失，总之，他们用各种各样常人想不到的方式将政府融入这个经济大火炉。
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最重要的是，这一系列救市行为反映出政府的基本准则：坚决阻止经济实现自我纠正，阻止市场进行自我救赎。相反，政治家与中央银行家们再一次选择了自己的方式，不是抛弃无效的资源配置方式，而是固执己见地认为帮助酒鬼的最好办法就是解醉酒。
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这就是说，当政府炮制的道德风险、廉价货币和过度干预演化为危机时，美国政府的对策就是更败坏的道德风险、更廉价的货币和更严厉的政府干预。
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政府泡沫
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自2008年7月以来，美联储已将货币供应量提高了23%。一方面，伯南克一直在疯狂买进大银行的债券；另一方面，财政部忙不迭地把这些债券卖给银行，从而将联邦利率逼到令人瞠目结舌的低水平，进而严重抑制了储蓄。
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下一个“被做空”的就是美国政府
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迄今为止，我见过的最赚钱的投资机会就是在2006~2007年做空次贷市场。但是从美国以政府泡沫取代房地产泡沫开始，下一个最值得期待的赌注就是做空美国政府。
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怎样做空美国政府呢？那就是通过做空美元。山姆大叔唯一可以用来佯装还债的手段就是让印钞机超负荷运转，这必然会导致美元贬值，进而抬高其他国家货币及黄金的价值。
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因此，你不妨这样迎接已经成为现实的通货膨胀和即将破裂的政府泡沫：买进黄金，在多样化的投资组合中增加支付股息的外国股票及黄金矿业股，或是建立一个由人民币、瑞士法郎、加元及澳元等外国硬通货构成的资产组合。
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美国国会和奥巴马政府已经把联邦政府开支的增速提高到了无以复加的顶点。联邦政府的开支已从2007财年的2.66万亿美元增加到2010财年的3.82万亿美元。由于实际的税收收入已开始下滑，所以新增的联邦开支全部源自借款（2011年的财政赤字约为1.65万亿美元）。在2007年小布什执政时期，美国民众承担的债务已达到令人难堪的4.82万亿美元，而到了2011年，这个数字则一举激增到10万亿美元。
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请记住，这对美联储和联邦政府来说绝非偶然。这恰恰是他们精心策划的：奥巴马政府8 000亿美元的刺激计划和美联储天量的量化宽松无不是凯恩斯式刺激的最佳写照。（这是一个向经济注入货币的浪潮。）
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尽管针对企业的福利计划和商业性补贴始终存在，但小布什和奥巴马政府则让美国政府在经济中扮演了前所未有的核心角色。政府不仅拥有保险公司、抵押贷款公司和汽车制造企业，它的手还在不断伸向能源企业、银行、大企业、小企业、形形色色的制造企业以及你能想到的任何企业。
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美国政府不仅变成了风险资本家、保险商，还是私营部门的所有者。如果私营部门不能走出困境、远离危险（甚至就是因为政府的束缚而难以前行），政府就会挺身而出。但政府的干预只能成为企业落入深渊的推动力。当互联网泡沫破裂时，政府用房地产泡沫取而代之；当房地产泡沫破裂时，政府又炮制出政府泡沫。更大的问题在于，尽管前两个泡沫也使美国损失惨重，但至少还留下几家名副其实的网络公司和一些令人赞不绝口的豪宅，而一旦政府泡沫破裂，美国将一无所有。
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出路在哪儿
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前两章探讨了眼前的经济形势以及将美国引入当前困境的错误思想。作为投资者，我可能会适可而止。如果我能预知经济走向，当然也就找到了投资的好去处。
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但本书毕竟不同于我此前的几本书，因为我的目的不是评价时事，然后便躲在一边做旁观者。因此，在本书后面的部分，我将探讨解决当前问题的出路。
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