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(26) 在方宏一报告里，专门有一节讨论“中国电信—金融风暴的登陆场”，一节讨论“防止中国电信债务国格化”，分别见有线电视多媒体接入模式研究课题组（1998），第16—17、19—21页
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(27) “最荒唐的是，中国电信现正拟在全国重复建设一个优先电视网。”“这将是中国信息产业界最大的一个重复建设”，有线电视多媒体接入模式研究课题组（1998），第18页。
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(28) 有线电视多媒体接入模式研究课题组（1998），第20页。
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(29) 当天美国的主要媒体，几乎都在“第一时间”和“第一位置”报道了此项并购消息。市场分析家认为，由C. Michael Armstrong（去年秋天入主AT§T的董事会主席和首席执行官）主导的这一重大并购，是为了避免AT§T成为本世纪最大的产业恐龙的命运。1996年美国新的电信法以来，AT§T一方面抵挡不住像WORLDCom和MCI这样的公司利用高速因特网络提供长途服务的进攻，一方面又被地方小贝尔阻击在高达1100亿美元的市话市场之外。由于无计推动生意，这家年收入达513亿美元的巨龙已经引人注目地裁员4万员工。与John Malone（TCL老板）结盟，因此被看成是Armstrong终于找到的一条出路。
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(30) 加上TCI现有客户的邻居，总共为3300万户，几乎等于美国总户数的三分之一。
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(31) ”…Will enable us to offer a full portfolio of service with one connection from one company”，见Armstrong和Malone在合并新闻发布会上的声明（Greenwald，1998）.
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(32) Elstrom，1998，第33页。
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(33) Alert，1998．
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(34) 市场预计这项投资会减少AT&T近几年的收益，所以并购消息公开以后，AT&T的每股股价下降了9元（Jon Van，1998）。根据AT&T首席技术执行官Nagel的说法，有线电视网络通话的技术已经成熟（“We have this technology well in hand”），但设备改造和其他投资需要至少30个月的时间（Jon Van，1998）。
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(35) 有意思的是，方宏一的报告同样重谈与《战略》的“揉搓”不可战胜论，比如“AT§T最终还是步了MCI的后尘，正式放弃进入对方市场的企图”，见有线电视多媒体接入模式研究课题组（1998），第14页。
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(36) 电讯产业课题组（1998），第14页。
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(37) 华尔街最近传出消息，AT&T正在谈判收购IBM的全球因特网业务（Global Network Business），表示了进入全球数据传输领域的强烈兴趣（见Mehta 1998）。
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(38) 实地调查笔记。
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(39) 根据方宏一，广电系统有线电视的全国主干网络的总投资，只在20—30亿元之谱。
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(40) 以上均见Crandall & Waverman (1995), pp. 5—7。
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(41) 见Crandall & Waverman (1995), pp. 5—7。
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(42) 按照需求弹性公式计算（＝－ΔQ/ΔP * P/Q），1980—1993年间美国长途电话的需求弹性为-3.83。
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(43) Cane（1997），转引自电讯产业课题组（1998），第3页。
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(44) Steven V. Brull，1998，第33页。
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(45) 为了抑制网络电话的价格竞争，多家美国电话公司要求联邦政府对telephony经营业务征收与长途电话业务同样的“社会服务费”，但FCC在研究了2年之后，于1998年4月10日予以否决（汪丁丁，1998）。
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(46) 1997年美国国内长话市场为800亿美元，国际长话市场为4000亿美元（Elstrom，1998，第16页）。
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(47) 分别见Crandall & Waverman（1995）第2、4、6、7、8章。关于英国电信开放，见高世楫、万岩（1998）。
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(48) 关于大东和香港电讯的背景，见中国国际金融公司（1996）。
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(49) 中国国际金融公司（1996）和《信报》1998年1月21日关于香港电讯国际公司的报道。
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(50) “港府一再让步电讯成大赢家”，《信报》1998年1月21日，第1版。
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