1704635970
（1）请画出两种投资的结果。
1704635971
1704635972
（2）请说明包含无风险资产与风险资产的“资产组合”怎样可以在你的图中得到显示。你怎样说明投资在风险资产中的财富比例？
1704635973
1704635974
（3）请说明个人对于风险的态度会怎样决定他们所持有的无风险资产与风险资产的组合。一个人会在什么情况下不持有风险资产？
1704635975
1704635976
5．设题4中的资产收益要上缴税收。请说明（用文字）：
1704635977
1704635978
（1）为什么对财富按比例征税不会影响配置在风险资产上的财富比例。
1704635979
1704635980
（2）假定只有从安全资产中获得的收益才按比例交税。这会怎样影响风险资产在财富中的比例？哪些投资者可能受这样一个税收的影响最大？
1704635981
1704635982
（3）如果所有的资产收益都要按比例交收入税，你对（2）的回答会怎样变化？
1704635983
1704635984
（注意：这个问题是请你去计算能导致税后效用最大化的财富的税前配置）
1704635985
1704635986
1704635987
6．某消费者的效用函数为这里c0表示其在时期0的消费开支，c1代表其在时期1的消费开支。银行存贷利率相等且为r，该消费者在t＝0期的收入为I0＝60，在t＝1期的收入I1＝100。
1704635988
1704635989
问：如果r＝0，他该储蓄还是借贷？
1704635990
1704635991
如果r＝1，他该储蓄还是借贷？
1704635992
1704635993
7．一个人拥有固定财富（w），并把它分配在两时期的消费中，个人的效用函数由下式给出
1704635994
1704635995
u（c1，c2）
1704635996
1704635997
预算约束为
1704635998
1704635999
w＝c1＋c2/（1＋r）
1704636000
1704636001
这里，r是单期利率。
1704636002
1704636003
（1）证明如果个人在此预算约束下要最大化其效用，则他应当选择MRS（c1对c2）＝1＋r时的c1与c2的组合。
1704636004
1704636005
（2）证明∂c2/∂r≥0，但是∂c1/∂r的符号不确定。
1704636006
1704636007
8．一个人寿保险推销员说：“在你这个年纪购买一张100000美元终身寿险保单比一张定期保单要好得多。持有终身寿险保单，你只在前4年里每年支付2000美元，但在你生命的以后的日子里就无需支付了。一张定期保单每年需要你支付400美元，而且永远是这样。如果你再活上35年，你只需对终身保单支付8000美元，但对定期保单则要支付14000美元。所以，终身保单无疑是笔更好的交易。”
1704636008
1704636009
假定推销员的寿命预期是正确的，你将如何评价他的论断？更确切地说，假定利率为10％，请计算两张保单的保费成本的贴现现值。
1704636010
1704636011
9．一个强行推销汽车贷款的女推销员对一个刚刚购车的人说：“假定你用现金购买这辆10000美元的汽车，因为你用那笔钱可在银行获得10％的利率，所以三年内你将至少损失3000美元。另一方面，如果你要选择我们的低成本的汽车贷款购买10000美元的汽车，那么只需每月支付350美元持续36个月即可，总体上你只需为汽车支付12600－10000＝2600美元的利息。因此，你通过这样融资就可以省钱。”
1704636012
1704636013
你是如何评价这一说法的？汽车贷款果真是低成本之举吗？
1704636014
1704636015
10．某人计划花1万元去旅游，其旅游的效用函数为v（w）＝lnw（这里w为其支出的价值量）。如果他在旅途中丢失1000元的概率是25％，他如想为丢钱的损失买保险，且保险价是公平价，则他愿为这1000元损失支付的最高保险金为多少？
1704636016
1704636017
1704636018
11．消费者的效用函数为在第一期和第二期的收入分别为100元和180元，利率为r。
1704636019