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第一个是从所罗门兄弟公司债券组合分析小组来的鲍勃·柯普拉许。他在债券组合分析小组中管理着期权研究团队，我的朋友马克·哥尼斯伯格现在主管着这个团队。柯普拉许团队曾写过一些关于固定收益衍生的报告，这些报告质量很高，横跨并贯通了学术和实践两个方面，可以说是20世纪80年代最好的报告。在教科书上给出具体的估值方法之前，如果你想理解并对互换和互换期权进行定价，你就要求助于他们所发表的这些报告。所罗门兄弟公司约翰·梅利韦瑟领导的套利团队一个接一个地从柯普拉许的团队中挖走最出色的人马，比如维克多·哈汉哈尼和格雷格·霍金斯，他们后来都与梅利韦瑟一同投奔了长期资本管理基金（LTCM）。当几年后我掌管高盛的量化策略团队时，我总是将柯普拉许团队的工作成果视为我努力追求的典范。现在，华尔街上的量化团队在这类成果上所付出的努力明显少了很多。
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在一段时间里，柯普拉许与“笨蛋”和“蠢材”一起，以一种令人非常不舒服的三人联合执政方式管理着我们。这一定是非常困难的。很快，“笨蛋”就很体面地离开了金融策略小组，去了不用太多量化知识的资产管理领域。后来“蠢材”也离开去了一家规模较大的Saving&Loan公司，就像其他类似的公司一样，这家公司得益于美国联邦储备与贷款保险公司对其贷款提供的担保，从而成为房屋所有人抵押贷款证券化资产的投机者。柯普拉许单独掌管部门几个月后，似乎厌倦了公司里的政治斗争，搬到楼上与期货销售人员合作去了。最终，他离开高盛加入了一家由卢·拉涅利（Lew Ranieri）创办的投资公司。卢以前是所罗门兄弟公司抵押贷款部门前主管，也是抵押贷款证券市场的开创者之一。
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接下来事情开始发生转机。1987年，鲍勃·鲁宾任命艾德·马基维茨（Ed Markiewicz）管理金融策略小组。艾德非常务实，在高盛长期做会计工作，大概40岁年纪。据说艾德是鲍勃的得力干将，是鲍勃处理困难情况的问题解决专家。艾德对模型、软件、期权交易等知之甚少，但他能将“胡言”和“乱语”区分开来，有这种本事的人也是不多的。在他成为金融策略小组主管的前几个月里，他向每个人提问：“你对……怎么看？”他会关起门来跟你谈话。慢慢地，他弄清楚了谁是懂得有用技巧的，谁只不过是搭便车的。有秩序的样子又出现了：拿着过高薪水的咨询顾问离开了，专业管理人员大幅减少了。认定我是有用人中的一个，他将我从卡座中移到一间办公室，让我负责成立一个固定收益软件小组。我们的任务就是换掉当时已经过时的FORTRAN语言的金融资料库，取而代之的是我们后来最终取名为GS-ONE的东西，这是一个面向对象语言编程的统一框架，用来搭建高盛的固定收益交易系统。
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到1988年年初，艾德重建了秩序。当看到这种秩序的重建即使过分也是有限度的时候，大家重新欢欣鼓舞。而且，人们对他能如此高效地完成了扭转局面的任务印象深刻，因为事实上他基本不了解金融策略部门里的人到底在做些什么。但是当别人想要欺骗他时，他会凭直觉察觉出来。短暂的胜利后，在我们看来，他似乎很有可能成为分管我们金融策略小组的合伙人。在接下来的一年里，他好像就要成功了。他变得更加自信，有时午饭时间去参加健身和壁球俱乐部活动，还在交易大厅花时间与雅各布·戈德菲尔德在一起，那时后者的影响力正在不断提升。
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在高盛，新的合伙人在每隔一年的11月份选出，有希望被选上的人对各自获胜的可能性各有盘算。经过最后的研究，在新合伙人的名字被对外公布的那天上午，公司的领导会给这些新合伙人打电话，向他们表示祝贺。那些有希望的候选人从那天一大早就在办公桌边坐立不宁，等着电话响起或是不响。1988年高盛宣布新合伙人那天，我已经不在高盛工作了，但朋友们告诉我，当电话最终没有响起时，艾德就离开了办公室，那天再也没有回来过。几个月后，他离开了金融策略小组，接着去解决公司其他领域出现的麻烦去了。
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戴维·加贝茨，就是那个在我刚进入高盛时用胳膊夹过我的人，在后来的合伙人竞争中也有他一份。
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他曾接受过成为科学家的训练，但现在是高盛的交易员。他总是愿意就期权市场和期权理论与别人展开辩论。上楼到债券期权部门，并与围绕在他身边的那些敢于开玩笑的交易员们一起厮混，是一件令人很兴奋的事。一天，我们一大群人正在交易大厅聊天，话题是几个十几岁青年的自杀，他们表面看起来是在厕所或阁楼上吊死亡的。据报纸报道，这些男孩子是由于自慰缺氧而死亡的，据说在高潮来临的时候，让大脑缺氧会伴随着非常极致的快感。当一群人中有人质疑这种现象的真实性时，戴维很随意地指着部门里个子最高的、刚刚进入公司的那个人说：“这当然是真的，你们为什么认为是不可能（tall）的？”
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就像华尔街上的很多人一样，戴维希望得到更快的晋升，控制更多的资源。每隔几个星期，据说他就要向鲁宾汇报一下工作。我进高盛不到一年，他就辞职了，到O’Connor公司做了一名高级期权交易员。O’Connor在芝加哥，是一家非常知名、非常专业的期权交易公司。
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戴维野心勃勃，不安于现状，尽管按照华尔街的标准来衡量，他并不算非常出类拔萃。他进入O’Connor公司一年后，跟两个在那里认识的软件工程师一起辞职了，创立了自己的公司，生产固定收益风险管理软件。他们以芝加哥为基地，将自己的企业称为RMS[1]。这个名字我非常佩服，因为它能让我产生很多联想。
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戴维希望建设商用固定收益风险管理系统的想法非常有创造力，领先了那个时代好多年。尽管很多交易公司和包括高盛在内的投资银行都在开发自己的风险管理软件，但那时还没有人想到要将这类产品进行商业化推广。贝尔斯登公司（Bear Stearns）的斯坦·迪勒正在朝这个方向努力。迪勒作为贝尔斯登固定收益研发团队的负责人，正在开发一个叫AutoBond的系统，这个系统计划先在本公司的交易部门使用，经过完善和调试后，就可以面向客户销售了。迪勒正在追寻着每个宽客都有的梦想：将自己为部门所做的工作转化为能为公司赚到算得出来的金钱，从而消除“不切实际空想”的博士与产生收入的“真正”商务人士之间的差距。
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戴维和他的合伙人在芝加哥招募程序员，在那里房租和员工薪水都比纽约低。就在那里，他们开始设计一个精妙的债券与期权风险管理系统，这一系统利用面向对象语言和C++语言编写，在Sun UNIX工作站上运行。那时，绝大多数投资银行的金融软件都已经落后于时代了，但RMS则是惊人的现代化：它有着最新的图表用户界面，界面具有拖放式特征、图表和图标等。直到几年后，才有其他小公司如Renaissance、C-ATS、Infinity、Algorithmics等开发类似风格的系统。在这一商业领域，兼并与收购也是非常快的，现在只有Algorithmics公司作为一家独立的公司生存了下来。
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接下来，事情发生了迅速变化。戴维返回纽约，并在E.F.Hutton公司找了个交易员的职位。在那里，我听说戴维得到了在公司所有权变更时一个“金色降落伞”（golden parachute）[2]的承诺。我认为戴维是要用RMS作为他在Hutton公司的交易软件供应商。这是一个完美的组合，他既能因交易工作而获得报酬，RMS又有了可以检测和改进其软件的直接用户。
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不到一年的时间，E.F.Hutton公司就因一次发票丑闻事件而受到严重影响，被Shearson公司收购。Shearson是另外一家非常著名的公司，后来在与雷曼兄弟公司和美国运通公司（American Express）的兼并后消失。重组的结果就是，戴维拿到了金色降落伞协议的补偿。拿着到手的现金，戴维继续向RMS注入资金，维持RMS在芝加哥1988年全年的运营。他后来告诉我，他们差一点就要和Shearson公司交易部门达成一笔购买他们系统的金额可观的交易了。
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戴维为了这些可能的结果感到兴奋，在纽约花了大量时间招揽客户。我邀请他来参加犹太新年宴会，他就像上紧了发条一样，在晚宴后围着桌子转来转去，哄得参加宴会的人乐呵呵的；又像俱乐部里的喜剧演员一样，在座位之间与不同的人攀谈，告诉每个人他的事业发展得有多么好，让所有人都觉得很开心。
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每年，证券业协会（Securities Industry Association）都要在纽约举办年会，也会有很多展览专门展示金融软件和硬件。1988年，RMS也租了一个摊位，展示它们的风险管理系统。通过鼠标改变收益率曲线，并观察这种改变对所持有的债券利率或期权组合的影响，这看上去非常棒。
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接下来发生了欧里庇得斯式的悲剧。1989年年末的某个时候，我们听说O’Connor公司收到了一份初步禁令，禁止戴维继续销售RMS系统，还听说O’Connor公司宣称RMS系统使用了O’Connor公司的商业秘密。戴维告诉我，他正通过法律手段和他们对抗。他说，O’Connor公司把他提供给RMS系统使用的著名久期对冲技术的所有权想象成是属于他们的，可事实上，这种技术在华尔街是被广泛应用的。
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那年夏天的一个周末，戴维和泰德·邓格勒拜访了我们家暑假在火岛租住的房子。泰德是戴维的朋友，曾是一名海洋学研究者，当时也是高盛的期权交易员。当我们在一段荒芜的海岸玩飞盘时，我边盯着女儿桑娅边和他们说话。我记得戴维告诉我他看过一部电影，名叫《塔克：其人其梦》（Tucker：The Man and His Dream），由弗朗西斯·福特·科波拉导演，讲述的是一个真实的故事。故事里，20世纪40年代末一位发明家努力想造出一辆好得多的车来与底特律竞争，以及后来底特律如何既抄袭他的设计又怎样把他挤垮的故事。
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费用极高的诉讼战和法律禁令让RMS画上了句号。1995年，当我在一次会议上发表完演讲后，一位曾在RMS时代在O’Connor公司工作的人过来找我聊天。当我问他是否认识戴维时，他告诉我O’Connor公司一直以来都想让戴维的事业停下来。他说，凭借O’Connor公司雄厚的财力，专门有人整天在RMS文件和O’Connor的编码上运行diff程序（diff程序是UNIX海量工具库中的一个，它使程序员的工作更加简单。diff通过比较两个不同的文本文件，从中找到任何相同的文字串。类似于现在的生物信息学程序的一个更加简单的版本，只不过生物信息学程序是在老鼠和人类基因组中寻找相同的DNA串）。我不知道其中到底有没有相似之处，但即使是不同人编译相同的、著名的算法规则，最后也可能写出大量的差不多类似的编码。
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O’Connor公司最终也消失了，被并入瑞士银行，最后瑞士银行（Swiss Bank）本身也与瑞士联合银行（UBS）合并了。从1990年开始，戴维就从金融圈里消失了，转而从事纽约的某些非金融行业。他的老朋友们再也没有见过他。有人说他已经成了美食家厨师。我曾经给他打过电话，还发过一次信息，但都没有联系到他。对此，我并不记恨，我从自己的经验中，理解离开一个行业的尴尬。泰德告诉我，他曾在20世纪90年代中期的某个下午，在中央公园撞见过一次戴维，和他说过几句话。
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1998年初夏的一个星期天早晨，我去河滨大道跑步。路上人很多，全是参加年度艾滋病游行的人们。在回公寓的路上，我在第83大道拐角处正在观看游行的人群中，突然模糊地听到身后一个熟悉的声音，我回头看去，在拐角处站着一个男人和一个女人，还有一个四五岁的孩子，我和他们快速地相互对视了一下。过了不久，我意识到那是戴维，接着我看到他转过身，带着估计是他老婆和孩子沿着第83大道朝百老汇大街方向走去。
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后来，在2000年10月，我被授予国际金融工程师协会（IAFE）年度金融工程师的称号，并在年度晚宴上发表了演讲。在演讲中，我感谢了几个人，其中就有戴维。这篇演讲词后来被挂到了国际金融工程师协会的网站上，戴维的某位朋友在2002年年初网上搜索戴维的时候，还找到了我的演讲词。沉寂了超过12年以后，戴维突然给我打电话。现在他已经是一名成功的企业家和投资人了，对数学教育非常感兴趣，当时正在致力于劝说他的祖国以色列，采纳一个更加严格的学校数学课程安排。他希望我也加入。后来我们见过一两次面。他那时已经是老戴维了，自信而又精力充沛。他和他的妻子还有两个孩子住在纽约，周末就回到他们在纽约北部的农场。他似乎过上了所有人看来都算美满的生活。
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尽管是迅速发展的债券期权业务部门的负责人，皮特·弗洛伊德也没能在高盛待很久。我进入高盛约18个月的时候，他离开高盛转投Bankers Trust公司，在那里启动他们的信用衍生品业务。现在，他们通常被认为是信用衍生品行业的奠基人之一。
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戴夫·里斯沃德曾在高盛利用我的模型为皮特的团队创建了新的期权交易系统，后来跟随皮特去Bankers Trust公司，成了一名软件咨询师。在那里，戴夫发明了另一种面向对象语言，他将其称之为Seymour，是“C++”英语发音的双关语。后来，戴夫又接连创立了几家小公司，其中大多数公司的业务都是集中在他热爱的广义的计算机语言上，特别是Smalltalk语言。这些新创公司的最后一个——Animorphic，利用它在Smalltalk语言上的特长，开发出一个非常快速的Java解释程序。1997年，Animorphic被Sun Microsystems公司收购了。估计收购给戴夫带来的收入足够让他财务自由，从而继续追求他的真正爱好了。
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就像20世纪80年代中期的许多华尔街公司一样，当我开始工作时，Bankers Trust已经不再是一个独立的公司了。它在20世纪90年代中期因为涉入奥兰治县和宝洁公司的两次衍生品交易丑闻而无法继续生存，最后被德意志银行收购。
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雅各布·戈德菲尔德是我进入高盛时债券期权交易部门的神童，是那时皮特的交易员中唯一一个最后成为高盛合伙人的人，而且他非常快地做到了这一点。
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