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信贷的逻辑与常识 第28章 大额或长期贷款到期一次性偿还是还不了的
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借款人如何还款与银行贷款风险密切相关，合理选择还款方式（包括宽限期、每期还款金额、还本或付息间隔期等）是银行控制贷款风险的重要内容。还款方式要兼顾企业现金流的特点，并与企业现金流强度相匹配。大额或长期贷款必须采取分期还款的方式，通过分期还款逐步减少银行风险敞口，到期一次性偿还是还不了的。
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企业贷款常见的还款方式
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等额本金还款方式。将贷款期限分成不同的还款间隔期（如按月、季、半年、年），然后将本金平均分摊到每期内。借款人每期还本金额相同，每期还息随着所欠本金的减少而减少。这种还款方式的前期还本付息压力较重，但随着本金的逐步减少，后期利息支出逐期递减。一些基础设施项目贷款通常采取等额本金的还款方式。
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等额本息还款方式。是指把贷款本金与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限内的每期中，每期的还款额是固定的，但每期还款额中的本金比重逐期递增、利息比重逐期递减。采用这种还款方式，每期还款的金额相同，操作方便；缺点是前期偿还本金较少，利息支出较高，银行资金占用时间长，利息支出总额较高。等额本息还款方式适合收入稳定的借款人，按揭贷款通常采取该还款方式。
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按期付息，到期一次还本方式。指借款人在还款期内按期支付利息，到期一次性偿还本金，这种还款方式常见于短期贷款。对于借款金额小、期限短的贷款，有时也采取到期后一次性还本付息的方式。此外，企业发行公司债、企业债和债务融资工具等，通常也采取到期一次性还本的方式。
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按约定还本付息方式。银行根据借款人现金流及还款来源的特点，与借款人协商确定还款方式（包括宽限期、每期还款金额、还本或付息间隔期等），通常包括加速还贷、递增还贷和不规则还贷等三种方式。
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分期还款的意义
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在大额贷款或长期贷款中推行分期还款方式，具有特别重要的意义：从企业的角度看，分期还款可以减轻财务压力，避免大额贷款集中到期，降低财务风险；从银行的角度看，一是可逐步降低银行的风险敞口，提高抵押的覆盖率或保证的可靠性，降低贷款风险；二是严格执行分期还款还有利于银行尽早发现贷款风险苗头，一旦借款人不能按期还本付息，银行可及早采取相应措施。
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分期还款计划的确定
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贸易融资具有自偿性，通常采取到期一次性还本方式，一般根据还款来源预期到账时间确定贷款期限及还款计划。短期流动资金贷款通常也采取到期一次性还本的方式，通过一次或一年的生产经营所产生的现金回流得到偿还，一般根据借款人生产经营周转情况及预期销售款回笼情况确定还款计划，视借款人的资信情况通常可给予一定的灵活性。但对于大额贷款或一年期以上的流动资金贷款，则应判断借款人经营的可持续性及发展前景，尽量落实分期还款，并根据借款人财务状况和销售现金流的回笼情况，制订分期还款计划。对应特定还款来源的短期融资，如特定还款来源提前回笼，原则上无论本行融资是否到期，均应用于归还本行融资；或将上述资金纳入专户管理，专项用于归还本行融资。
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固定资产贷款等中长期贷款主要依据借款人或项目预期现金流在时间序列上的分布强度确定还款安排。中长期贷款的期限通常较长，必须采取分期还款的方式，还款间隔期根据具体情况一般可设定为每月、每季度、每半年或每年，分期还贷方式一般分为等额还贷、递减还贷（加速还贷）和递增还贷等三种，从银行的角度看，前两种方式更有利于银行逐步降低风险。银行应根据借款人或项目预期现金流强度，严格匹配还款方式、还款间隔期和分期还款额度。一般而言，基础设施项目（如公路）的现金流有逐步增强后趋于稳定的趋势，但随着时间的推移，项目本身的维护成本通常也会不断增加。基础设施项目达到正常运营且现金流量比较稳定后，通常可采取等额还款或适当递增还款的方式；与基础设施不同，加工制造业项目现金流量的特点往往是先强后弱，因此在还款安排上，可采取加速还款的方式。加工制造业与经济周期的相关性较强，而且受市场变化、需求因素、技术进步的影响很大。因此，在现金流支持的情况下，应尽量缩短加工制造业项目贷款的期限。
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分期还款期次及额度的确定还要考虑借款人存量债务的情况，包括他行贷款及其他付息负债的期限、担保方式、还款安排和限制性约定等，避免贷款集中到期。此外，同一笔贷款，部分采用担保方式，部分采用信用方式的，在安排还款计划时，信用贷款部分应先于担保贷款部分偿还。银企双方确定的分期还款安排最终要落实到合同条款上，要在借款合同中列明分期还款的各期还款日期和还款金额，并在信贷管理系统中对分期还款安排进行刚性控制，一旦违约可及时进行预警。
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还款安排不合理是中长期贷款形成风险的重要原因
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中长期项目贷款要根据借款人或项目现金流的强度，合理确定分期还款计划。一般而言，项目从产生现金流开始就要考虑分期还款，前期项目现金流较弱，还款额度可以少一些；随着项目现金流逐步增强，还款额度也可逐步加大。企业有现金不还款、无分期还款计划或未根据现金流强度合理确定分期还款的金额，往往会造成本应还款的资金，被借款人挪作他用，从而形成贷款风险。过去很多技改贷款、固定资产贷款等中长期贷款约定到期一次性还本，是历史上形成不良贷款的重要原因。还有就是项目有效益时，银行舍不得企业还款，后来随着市场变化，产品出现滞销或项目效益欠佳，银行又会急于收回贷款，而此时，企业却往往没钱还款了，这也是形成不良贷款的重要原因。当前中长期贷款约定到期一次性还款的情况比以前少了，但突出的问题是还款安排不均衡，形式上是做到了分期还款，但实际上在分期还款安排方面前少后多，把大部分的贷款份额都安排在最后一两年还款。这突出地反映了部分银行或其分支机构注重当期业绩的倾向，但这种做法为后期留下了很大的风险隐患。还款安排上的不合理，常常造成银行面临这样的困境：银行在经济好的时候放贷，经济不好的时候，贷款集中到期了；或是企业好的时候，银行舍不得企业还款，企业不好的时候，又要不回来了。老信贷常说，贷款到期不要，就可能永远要不到了，是很有道理的。
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进一步说，如果中长期贷款无分期还款计划，或还款安排不合理，则企业手中就会不断积累本该用于还款的现金，从借款人的角度而言，它需要提高资金的运用效益，是不会将资金大量闲置的，未用于还款的现金，就有可能被借款人用于项目建设、并购、对外股权投资，甚至分红或费用支出。从银行的角度而言，分红或费用支出直接减少了还款来源，如借款人将还款资金用于项目建设、并购或对外股权投资等资本性支出并撬动更多债务，则会导致企业债务规模的进一步上升，并为企业未来经营带来更多的不确定性；一旦原贷款对应的项目后期效益欠佳，或新的对外投资失败，则原项目贷款到期后就可能没有还款来源。
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总之，合理设定分期还款计划，是银行控制大额贷款和长期贷款风险的重要安排。大额贷款或长期贷款要求到期一次性偿还，通常是还不了的。
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还款安排不合理及贷后管理不到位引发贷款风险
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2009年5月，A银行对某煤业公司（以下简称煤业公司）年产90万吨煤矿及选煤厂项目发放4.2亿元贷款，以该煤矿采矿权抵押，期限6年（含宽限期2年），宽限期满后按约定分年还款，每年还款金额分别为6000万元、8000万元、1亿元和1.8亿元。
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煤业公司为民营企业，注册资本3000万元，实际控制人为自然人甲某，该公司原拥有两座煤矿，合计产能为120万吨/年。本项目于2010年底顺利建成，并实现了预期效益，该公司合计产能达到210万吨/年。当时全国煤炭市场形势火热，煤业公司为进一步扩大生产规模，于2011年3月并购了内蒙古一家煤炭企业，交易价款12亿元，首期支付6亿元，余款分3年等额支付，被并购方名下仅有一座煤矿的探矿权，可采储量约4亿吨，但未取得有关核准、用地、环评、安评等审批手续，暂不具备开采条件。2012年5月，A银行首笔6000万元到期后，煤业公司以须支付并购价款为由申请展期，A银行同意该笔贷款展期2年。2013年5月，煤业公司勉强偿还了8000万元；2014年5月，由于煤炭市场发生了重大变化，煤业公司的经营效益大幅下降，煤炭销售不畅，货款回笼困难，煤业公司在偿还展期到期贷款后，对当年到期的1亿元贷款再次申请展期2年。2015年2月，因煤炭市场持续恶化，且煤业公司在收购内蒙古某煤矿的过程中借入了大量民间资金，高额的利息支出导致其资金链断裂，A银行剩余贷款开始欠息，此后全部形成不良。
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本笔贷款审批及贷后管理主要存在以下几方面问题：（1）分期还款安排不合理。本笔贷款采取前少后多、还款金额主要集中在最后一年的还款安排不妥，造成了风险后延。从风险控制的角度来说，应采取按年等额还款或前多后少的加速还贷安排。此外，每年还款一次的还款间隔期过长，客观上造成了本笔贷款的实际宽限期为3年。还款间隔期应设为每季度或每半年还款一次。（2）面对企业实施不利于债权人的行为时，A银行未及时采取措施。本笔贷款发放后，煤业公司发生了大额资本支出，超越自身的财务能力，收购了短期内无法形成产能的煤矿探矿权，并造成了沉重的利息负担，在这种情况下，A银行仍未要求煤业公司追加贷款保障措施或提前偿还部分贷款。（3）在企业有能力还款时，A银行未按约定及时收贷。2012年5月，A银行首笔6000万元到期后，同意煤业公司以支付并购价款为由展期2年是不妥的，导致本应缩小的风险敞口并未缩小。总之，本笔贷款的还款安排不合理，加上贷后管理不到位，在煤炭市场形势好的时候未及时收贷，在煤炭市场形势不好的时候无法还款，最终酿成了重大风险。
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信贷的逻辑与常识 第八部分 贷后管理篇
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我们常说“三分贷、七分管”，说的是客户选择和贷款审批固然重要，但这仅仅是把住了业务准入的关口，而从贷款发放到贷款收回，整个过程的时间跨度更大，面临的不确定性更多，更需要银行加强管理，根据变化了的市场形势、客户情况及担保状况等，相机抉择管控风险，才能保障银行的债权安全。
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