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中小企业融资：案例与实务指引 第三节 晴带雨伞饱备干粮，百度融资未雨绸缪[1]
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一、百度一下，你就知道
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百度，全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站，2000年1月创立于北京中关村。
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1999年年底，身在美国硅谷的李彦宏看到了中国互联网及中文搜索引擎服务的巨大发展潜力，抱着技术改变世界的梦想，他毅然辞掉硅谷的高薪工作，携搜索引擎专利技术，与徐勇一同回国，于2000年1月1日在中关村创建了百度公司。从最初的不足10人发展至今，员工人数超过7000人。如今的百度，已成为中国最受欢迎、影响力最大的中文网站。
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百度拥有数以千计的研发工程师，这是中国乃至全球最为优秀的技术团队，这支队伍掌握着世界上最为先进的搜索引擎技术，使百度成为中国掌握世界尖端科学核心技术的中国高科技企业。
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创立之初，百度便将“让人们最便捷地获取信息，找到所求”作为自己的使命，10年来，公司秉承“以用户为导向”的理念，始终坚持如一地响应广大网民的需求，不断地为网民提供基于搜索引擎的各种产品，其中包括：以网络搜索为主的功能性搜索，以贴吧为主的社区搜索，针对各区域、行业所需的垂直搜索，Mp3搜索，以及门户频道、IM等，全面覆盖了中文网络世界所有的搜索需求，根据第三方权威数据，百度在中国的搜索市场份额超过70%。
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在面对用户的搜索产品不断丰富的同时，服务于生机勃勃的企业的搜索推广应运而生。多年来，通过搜索推广，极大地促进了中国数十万中小企业的生存与发展。搜索推广以及基于搜索推广的百度推广也得到迅速发展，以全球以及中国500强为主的大型企业在百度搜索平台上开展以搜索推广为基础的品牌推广，为企业的品牌、产品推广创造了不同凡响的收益。同时，百度近年来响应网民的诉求，进入C2C电子商务领域，为网民提供更多更好的一站式服务。
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为推动中国数百万中小网站的发展，百度借助超大流量的平台优势，联合所有优质网站，建立了世界上最大的网络联盟，使各类企业的搜索推广、品牌营销的价值、覆盖面均大面积提升。与此同时，各网站也在联盟大家庭的互助下，获得最大的生存与发展机会。
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2005年8月5日，百度在美国纳斯达克上市，其上市当日即成为该年度全球资本市场上最为耀眼的新星，通过数年来的市场表现，优异的业绩与值得依赖的回报使之成为中国企业价值的代表，傲然屹立于全球资本市场。
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2008年1月23日，百度日本公司正式运营，国际化战略全面启动。
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多年来，百度董事长兼CEO李彦宏率领百度人所形成的“简单可依赖”的核心文化，深深地植根于百度。这是一个充满朝气、求实坦诚的公司，以搜索改变生活、推动人类的文明与进步、促进中国经济的发展为己任，正朝着更为远大的目标迈进。
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二、互联网寒风劲吹，李彦宏意气风发
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2000年春天，大地回暖，外面的世界到处都是生机勃勃的景象，但对于互联网行业却是寒冬的开始。
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2000年，中国网民数量突破了1000万大关。同年1月，刚刚在纳斯达克上市的中华网再次发行新股，募得3亿美元，这让风险投资商第一次看到了中国概念股的巨大潜力。随后，新浪、搜狐、网易迈向纳斯达克的步伐显著加快，中国概念的.com公司大潮涌动。同时，网络泡沫也开始形成，危险正在一步步逼近。
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2000年3月，美国股市开始崩溃，此前一路高歌猛进的纳斯达克股市，几乎在毫无征兆的情况下急剧下滑，从3月的超过5000点跌到6月的3000点，并在年底跌破了2000点。道·琼斯工业指数在1个交易日内大跌627.78点，跌幅接近6%。IPO也陷入停滞，不可逆转的股市崩盘出现了。雅虎、思科、亚马逊……几乎所有知名公司的股价都遭到了重创。
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刚刚火热起来还没有充分施展拳脚的中国互联网行业被硬生生地拖入了冬天。
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一度被投资者当做宠儿的网络股转眼间成为烫手的山芋。期间，华尔街原计划有11家互联网企业上市，后来由于销售额度不够等原因，有9家退出，无限期地延长了上市计划。
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来自中国的新浪、搜狐等纳斯达克上市公司也无一幸免，网易在纳斯达克的股价甚至跌到了0.4美元。许多在网络泡沫高峰期挤进来的风险投资商血本无归，开始陆续撤出。各大公司高举裁员大旗，硅谷成千上万的IT人才赋闲在家。
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万里之外的中国本土也不可避免地感受到网络泡沫破灭所带来的寒意，这对中国刚刚起步的互联网行业是一个沉重的打击。许多新开业的中小网站及高科技公司纷纷倒闭、破产，中国互联网行业变得前所未有的冷清。
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此时的百度，虽然看起来运作良好，员工们埋头开发产品，但是，作为公司的掌舵人，李彦宏心知这些都是暂时的。百度不停地扩大市场，运营成本也不断上升，这样下去，创业之初拿到的120万美元的风投资金很快就会耗尽。未雨绸缪，李彦宏和他的搭档开始考虑进行第二次融资。
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三、晴带雨伞饱备干粮，二次融资安全越冬
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在资金没有用完的时候就去找钱，这是李彦宏创业的一大秘诀。若干年后，当百度成功登陆纳斯达克后，李彦宏对大学生们说：永远不要在你的钱花完的时候再去融资，因为这个时候，你急需用钱救命，很难与投资者站在平等的位置上。
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然而，当时行业环境相当恶劣，市场一片萧条，因现金断流而倒闭或被收购的案例比比皆是，Chinaren网站就是一个很好的例子。中国古话“巧妇难为无米之炊”，用在当时的互联网行业可谓恰如其分。不少网站，前几个月还风风火火，现在要么是“半睡眠”状态，要么根本上不了。在这种大背景下，投资人对互联网行业避而远之，大家都不愿意往这个无底洞投钱。风云突变，网络泡沫的破灭让互联网行业一下子从天上掉到了地下，人们提到互联网行业，只有一片哀叹声。
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要在如此情况下进行二次融资，难度可想而知。在这个生死关头，李彦宏依然显得十分镇定，没有一味地追求二次融资的金额，更多的是考虑资金的质量：“我们不能病急乱投医，毫无选择地融资。投资商投钱进来后，必然会拥有一定的股份，进而会影响到整个公司未来的发展运作。彼此之间能否相互信任、相互帮助，日后上市，投资商是否有足够的资源来支持你，这些都是需要思考的。”
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二次融资的艰难让人难以想象。要在那种恶劣的市场环境下向精明的风险投资商证明百度的潜力，让他们从口袋中掏钱，这其中的艰苦也许只有李彦宏才能够品尝。曾经有段时间，李彦宏简直想放弃——干脆把公司卖掉算了，但他最终还是坚持下来了。
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